*9章 證券投資分析概述
 
　　*9節(jié)　證券投資分析的意義與市場效率
　　一、證券投資分析的意義
　　(一)有利于提高投資決策的科學性
　　(二)有利于正確評估證券的投資價值
　　(三)有利于降低投資者的投資風險：預期收益水平和風險之間存在一種正相關關系。
　　(四)科學的證券投資分析是投資者成功投資的關鍵：在風險既定的條件下投資收益*5化和在收益率既定的條件下風險最小化是證券投資的兩大具體目標。
　　二、證券市場效率
　　(一)有效市場假說概述：法默提出了著名的有效的市場假說理論。只要證券的市場價格及時地反映了全部有價值的信息，且市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場。“公平原則”得以充分體現。
　　市場達到有效的重要前提有兩個：其一，投資者必須具有對信息進行加工、分析，并據此正確判斷證券價格變動的能力;若干，所有影響證券價格的信息都是自由流動的。
　　(二)有效市場分析及其對證券分析的意義
　　證券市場區(qū)分為三類：
　　1、弱式有效市場：存在“內幕信息”
　　2、半強式有效市場：不僅包括證券價格序列信息，還包括有關公司價值、宏觀經濟形勢和政策方面的信息。
　　3、強式有效市場。證券價格能及時充分地反映所有相關信息，包括所有公開的信息和內幕信息。
　　三、證券投資分析的信息來源
　　(一)政府部門：國務院、中國證券監(jiān)督管理委員會、財政部、中國人民銀行、國家發(fā)展和改革委員會、商務部、國家統(tǒng)計局、國務院國有資產監(jiān)督管理委員會。
　　(二)證券交易所：主要負責提供證券交易的場所和設施，制定證券交易所在業(yè)務規(guī)則，接受上市申請，安排證券上市，組織、監(jiān)督證券交易，對會員、上市公司進行監(jiān)管等事宜。
　　(三)上市公司：經營主體
　　(四)中介機構：為證券市場參與者如發(fā)行人、投資者等提供各種服務的專職機構。
　　(五)媒體：是信息發(fā)布的主體之一;同時也是信息發(fā)布的主要渠道。
　　(六)其他來源
　　四、證券投資理念與策略
　　(一)證券投資理念：價值挖掘型投資理念、價值發(fā)現型投資理念、價值培養(yǎng)型投資理念三者并存，以價值發(fā)現型投資理念、價值培養(yǎng)型投資理念為主的理性價值投資理念將逐步成為主流投資理念。
　　1、價值發(fā)現型投資理念：是一種風險相對分散的市場投資理念。
　　2、價值培養(yǎng)型投資理念：是一種投資風險共擔型的投資理念。各類產業(yè)集團的投資行為、投資者參與上市公司的增發(fā)、配股及或轉債融資等。
　　(二)證券投資策略
　　1、保守穩(wěn)健型。承受度最低，安全性是其最主要考慮的。
　　2、穩(wěn)健成長型。
　　3、積極成長型。
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