2015《投資分析》考點(diǎn)：證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的關(guān)系
　　1.證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基本特征是接受客戶全權(quán)委托，管理客戶的資產(chǎn)?！蹲C券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》將證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)界定為，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)接受客戶委托，按照約定向客戶提供涉及證券及證券相關(guān)產(chǎn)品的投資建議服務(wù)，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)營(yíng)活
　　動(dòng)。該規(guī)定第l2條要求證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)告知客戶，“投資決策由客戶作出，投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)”，“證券投資顧問(wèn)不得代客戶作出投資決策”。上述界定和規(guī)定從本質(zhì)特征上將證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)作了區(qū)分。
　　2.向客戶提供投資顧問(wèn)服務(wù)與定向資產(chǎn)管理服務(wù)(賬戶全權(quán)委托)時(shí)，均是基于客戶利益的立場(chǎng)，幫助客戶實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。
　　(1)從我國(guó)券商的實(shí)踐看，證券公司探索證券投資顧問(wèn)服務(wù)，主要依托經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，多采取差別傭金方式收取服務(wù)報(bào)酬，在處理證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的關(guān)系方面部分券商探索單獨(dú)收取投資顧問(wèn)服務(wù)費(fèi)用，或?qū)⒉糠指叨丝蛻舭l(fā)展成定向資產(chǎn)管理客戶。。(2)隨著證券服務(wù)深化和經(jīng)驗(yàn)積累，券商也可能會(huì)選擇依托資產(chǎn)管理部門提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)，基于客戶的具體需求，向客戶提供定向資產(chǎn)管理或者投資組合管理建議服務(wù)(投資顧問(wèn)服務(wù))。在這種情況下，提供證券投資顧問(wèn)服務(wù)的人員也應(yīng)當(dāng)取得證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，注冊(cè)為證券投資顧問(wèn)。
　　(3)對(duì)于證券投資咨詢機(jī)構(gòu)而言，《證券法》第171條明確規(guī)定，投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)，不得代理委托人從事證券投資。因此，目前證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在實(shí)質(zhì)法律障礙。