第二章有價證券的投資價值分析與估值方法
 
　　考綱要求　　根據(jù)考試大綱及近年考試的命題規(guī)律，本章需要重點掌握的知識點有：
　　(1)有價證券的市場價格、內(nèi)在價值、公允價值和安全邊際的含義及相互關(guān)系，現(xiàn)金流貼現(xiàn)和凈現(xiàn)值的計算，絕對估值和相對估值。
　　(2)債券評級的概念，常見的債券評級體系，債券估值的原理，債券現(xiàn)金流的確定因素，債券貼現(xiàn)率的概念及其計算公式。
　　(3)不同類別債券累計利息的計算和實際支付價格的計算，零息債券、附息債券、累息債券的定價計算，債券當期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、贖回收益率的計算，收益率曲線的概念及其基本類型。
　　(4)計算股票內(nèi)在價值的不同股息增長率下的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型公式及應(yīng)用。
　　(5)金融期貨理論價格的計算公式和影響因素，期權(quán)的內(nèi)在價值、時間價值及期權(quán)價格影響因素。
　　(6)可轉(zhuǎn)換證券的定義，可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換平價、轉(zhuǎn)換升水、轉(zhuǎn)換貼水的計算。
　　(7)認購權(quán)證溢價計算公式。　　需要熟悉和了解的內(nèi)容有：
　　(1)證券估值的含義，虛擬資本及其價格運動形式，貨幣的時間價值、復(fù)利、現(xiàn)值和貼現(xiàn)的含義及其計算，絕對估值法和相對估值法模型常用指標和適用性，資產(chǎn)價值，衍生產(chǎn)品的常用估值方法。
　　(2)債券報價，債券估值模型，利率的風(fēng)險結(jié)構(gòu)、收益率差、信用利差等概念，期限結(jié)構(gòu)的影響因素及利率期限結(jié)構(gòu)的基本理論。
　　(3)影響股票投資價值的內(nèi)外部因素及其影響機制，計算股票內(nèi)在價值的不同股息增長率下的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。
　　(4)計算股票市場價格的市盈率估價方法及其應(yīng)用缺陷，市凈率市售率的基本概念及其在股票估值方面的運用。
　　(5)可轉(zhuǎn)換證券的投資價值、轉(zhuǎn)換價值、理論價值和市場價值的含義及計算方法，可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換升水比率、轉(zhuǎn)換貼水比率的計算，認購權(quán)證的杠桿作用。
　　(6)金融期貨合約的定義及其標的，金融期權(quán)的定義，權(quán)證的概念及分類、理論價值的含義、各變量變動對權(quán)證價值的影響及權(quán)證理論價值的計算方法。
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