證券從業(yè)資格考試復(fù)習(xí)資料：趨勢(shì)理論的其他分析方法

　?。?）用兩種指數(shù)來(lái)確定整體走勢(shì)
　　著名的道瓊斯混合指數(shù)是由２０種鐵路，３０種工業(yè)和１５種公共事業(yè)三部分組成的。據(jù)歷史的經(jīng)驗(yàn)，其中工業(yè)和鐵路兩種分類指數(shù)數(shù)據(jù)有代表性。因此，在判斷走勢(shì)時(shí)，趨勢(shì)理論更注重于分析鐵路和工業(yè)兩種指數(shù)的變動(dòng)。其中任何單純一種指數(shù)所顯示的變動(dòng)都不能作為斷定趨勢(shì)上有效反轉(zhuǎn)的信號(hào)。
　?。?）據(jù)成交量判斷趨勢(shì)的變化
　　成交量會(huì)隨著主要的趨勢(shì)而變化。因此，據(jù)成交量也可以對(duì)主要趨勢(shì)做出一個(gè)判斷。通常，在多頭市場(chǎng)，價(jià)位上升，成交量增加；價(jià)位下跌，成交量減少。在空頭市場(chǎng)，當(dāng)價(jià)格滑落時(shí)，成交量增加；在反彈時(shí)，成交量減少。當(dāng)然，這條規(guī)則有時(shí)也有例外。因此正確的結(jié)論只據(jù)幾天的成交量是很難下的，只有在持續(xù)一段時(shí)間的整個(gè)交易的分析中才能夠做出。在趨勢(shì)理論中，為了判定市場(chǎng)的趨勢(shì)，最終結(jié)論性信號(hào)只由價(jià)位的變動(dòng)產(chǎn)生。成產(chǎn)量?jī)H僅是在一些有疑問的情況下提供解釋的參考。
　?。?）盤局可以代替中級(jí)趨勢(shì)
　　一個(gè)盤局出現(xiàn)于一種或兩種指數(shù)中，持續(xù)了兩個(gè)或三個(gè)星期，有時(shí)達(dá)數(shù)月之久，價(jià)位僅在約５％的距離中波動(dòng)。這種形狀顯示買進(jìn)和賣出兩者的力量是平衡。當(dāng)然，最后的情形之一是，在這個(gè)價(jià)位水準(zhǔn)的供給完畢了，而那些想買進(jìn)的人必須提高價(jià)位來(lái)誘使賣者出售。另一種情況是，本來(lái)想要以盤局價(jià)位水準(zhǔn)出售的人發(fā)覺買進(jìn)的氣氛削弱了，結(jié)果他們必須削價(jià)來(lái)處理他們的股票。因此，價(jià)位往上突破盤局的上限是多頭市場(chǎng)的征兆。相反價(jià)位往下跌破盤局的下限是空頭市場(chǎng)的征兆。一般來(lái)說(shuō)，盤局的時(shí)間愈久，價(jià)位愈窄，它最后的突破愈容易。
　　盤局常發(fā)展成重要的頂部和底部，分別代表著出貨和進(jìn)貨的階段，但是，它們更常出現(xiàn)在主要趨勢(shì)時(shí)的休息和整理的階段。在這種情形下，它們?nèi)〈苏缴系拇渭?jí)波動(dòng)。很可能一種指數(shù)正在形成盤局，而另一種卻發(fā)展成典型的次級(jí)趨勢(shì)。在往上或往下突破盤局后，有時(shí)在同方向繼續(xù)停留一段較長(zhǎng)的時(shí)間，這是不足為奇的。
　?。?）把收盤價(jià)放在首位
　　趨勢(shì)理論并不注意一個(gè)交易日當(dāng)中的*6價(jià)、最低價(jià)、而只注意收盤價(jià)。因?yàn)槭毡P價(jià)是時(shí)間匆促的人看財(cái)經(jīng)版*10閱讀的數(shù)目，是對(duì)當(dāng)天股價(jià)的最后評(píng)價(jià)，大部分人根據(jù)這個(gè)價(jià)位作買賣的委托。這是又一個(gè)經(jīng)過(guò)時(shí)間考驗(yàn)的趨勢(shì)理論規(guī)則。這一規(guī)則在斷定主要趨勢(shì)的未來(lái)發(fā)展動(dòng)向上的作用表現(xiàn)在：假定一個(gè)主要的上升趨勢(shì)中，一個(gè)中級(jí)上升早上１１點(diǎn)鐘到達(dá)*6點(diǎn)，在這個(gè)小時(shí)的道氏工業(yè)指數(shù)為１５２．４５而收盤為１５０．７０，未來(lái)的收盤必須超過(guò)１５０．７０，主要趨勢(shì)才算是繼續(xù)上升的。當(dāng)天交易中高點(diǎn)的１５２．４５并不算數(shù)，如果下一次的上升的當(dāng)天高點(diǎn)達(dá)到１５２．６０，但收盤仍然低于１５０．７０主要的多頭趨勢(shì)仍然是不能確定的。
　?。?）在反轉(zhuǎn)趨勢(shì)出現(xiàn)之前主要趨勢(shì)仍將發(fā)揮影響
　　當(dāng)然，在反轉(zhuǎn)信號(hào)出現(xiàn)前，提前改變對(duì)市場(chǎng)的態(tài)度，就好比賽跑時(shí)于發(fā)出信號(hào)前搶先跑出固然不錯(cuò)。這條規(guī)則也并意味著在趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)已經(jīng)明朗化以后，一個(gè)人還應(yīng)再遲延一下他的行動(dòng)，而是說(shuō)在經(jīng)驗(yàn)上，我們等到已經(jīng)確定了以后再行動(dòng)較為有利，以避免在還沒有成熟前買進(jìn)（或賣出）。自然，股價(jià)主變動(dòng)趨勢(shì)是在經(jīng)常變化著的。多頭市場(chǎng)并不能永遠(yuǎn)持續(xù)下去，空頭市場(chǎng)總有到達(dá)底的一天。當(dāng)一個(gè)新的主要趨勢(shì)*9次由兩種指數(shù)確定后，如不管短期間的波動(dòng)，趨勢(shì)絕大部分會(huì)持續(xù)，但愈往后這種趨勢(shì)延勢(shì)下去的可能性會(huì)愈小。這條規(guī)則告訴人們：一個(gè)舊趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)可能發(fā)生在新趨勢(shì)被確認(rèn)后的任何時(shí)間，作為投資人，一旦作出委托后，必須隨時(shí)注意市場(chǎng)。
　?。?）股市波動(dòng)反映了一切市場(chǎng)行為
　　股市指數(shù)的收市價(jià)和波動(dòng)情況反映了一切市場(chǎng)行為。在股票市場(chǎng)，你可能覺得政治局勢(shì)穩(wěn)定，所以買股票。另外一些人可能覺得經(jīng)濟(jì)前景樂觀所以買股票。再另外一部分人以為利率將會(huì)調(diào)低，值得在市場(chǎng)吸納股票。更有一些人有內(nèi)幕消息謂大財(cái)團(tuán)出現(xiàn)收購(gòu)合并，所以要及早入貨，無(wú)論大家抱有什么態(tài)度，市價(jià)上升就反映了情緒，即使是不同的觀點(diǎn)角度。
　　相反，當(dāng)大家有不同恐懼因素時(shí)，有人以為沽空會(huì)獲大，有人以為政局動(dòng)蕩而恐慌，有人恐怕大蕭條來(lái)臨。有人聽到內(nèi)幕消息謂大股東要出貨套現(xiàn)，或者政客受到行刺。不論甚么因素，股市指數(shù)的升跌變化都反映了群眾心態(tài)。群眾樂觀，無(wú)論有理或無(wú)理，適中或過(guò)度，都會(huì)推動(dòng)股價(jià)上升。群眾悲觀，亦不論盲目恐懼，有實(shí)質(zhì)問題也好，或者受其他人情緒影響而歇斯度里也好，都會(huì)反映在市場(chǎng)上指數(shù)下挫。以其分析市場(chǎng)上千千萬(wàn)萬(wàn)人每一個(gè)投資人士的心態(tài)，做一些沒有可能做到的事，投資人士應(yīng)該分析反映整個(gè)市場(chǎng)心態(tài)的股市指數(shù)。股市指數(shù)代表了群眾心態(tài)，市場(chǎng)行為的總和。指數(shù)反映了市場(chǎng)的實(shí)際是樂觀一方面或是悲觀情緒控制大局。