一、當前事業(yè)單位財務管理中存在的主要問題
　　事業(yè)單位成本上升、效益下降是財務管理弱化的直接表現(xiàn)。近年來，經(jīng)濟體制改革包括事業(yè)單位財務制度的改革逐步深入，事業(yè)單位自主權逐步擴大，在增強事業(yè)單位活力上的成效顯而易見，但也存在著忽視對事業(yè)單位財務行為進行必要調(diào)控和嚴格監(jiān)督的傾向，致使目前事業(yè)單位財務管理中存在諸多問題。
　　二、成功案例：39家事業(yè)單位的Z分數(shù)模型檢驗
　　(一)樣本選取
　　本文的研究樣本就選自2009年1月1日以來，到2008年04月初以前共兩年多的時間里被實行ST并且在2008年底尚未被撤銷事業(yè)單位中隨機抽取的39家；樣本數(shù)據(jù)來源：本研究所有檢驗數(shù)據(jù)都來自中國證監(jiān)會(www.csrc.省略)和國源證券(www.省略)的有關個股資料，每股市價取當年12月31日收盤價。
　　(二)指標計算說明
　　采用公式：Z＝0.012X1＋0.014X2＋0.033X3＋0.006X4＋0.999X5
　　研究根據(jù)Z模型的需要，到相關網(wǎng)站查找樣本事業(yè)單位的相關年份的財務報告，分別摘取了每家單位三年中各年的流動資產(chǎn)、總資產(chǎn)、流動負債、總負債、股東權益凈值、股本凈額、資本公積、銷售收入、利潤總額、財務費用、股份結構，并且查詢到每家事業(yè)單位每一年年底的股票市場價格。其中部份通過計算得到的變量本研究采用的公式如下：
　　X1：營運資金/總資產(chǎn)=（流動資產(chǎn)-流動負債）/總資產(chǎn)，X1越大，說明事業(yè)單位資產(chǎn)的流動性越強。
　　X2：中的留存收益=股東權益-股本-資本公積。即留存收益包括了盈余公積、未分配利潤等項目，而資本公積不被認為是留存收益。資本公積一般被認為是所有者所共有的，并非收益轉(zhuǎn)化而形成的資本，它是資本的儲存形式，主要用途是轉(zhuǎn)增股本，所以沒有把其歸入留存收益。
　　X3：中的息稅前利潤EBIT=利潤總額+財務費用。盡管財務費用包括事業(yè)單位在生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的利息費用、收入，匯兌損益凈額、金融機構手續(xù)費和因籌資而發(fā)生的其他費用幾個項目。但是考慮到財務費用的絕大部分是由利息組成，因此本研究近似地將財務費用視為利息。另外研究使用的是年報中的合并數(shù)，銷售收入使用的是銷售收入凈值。
　　(三)檢驗結果
　　39家事業(yè)單位的Z分數(shù)模型計算結果見附表1，結果分析見下表
　　基于樣本事業(yè)單位ST前一年的Z值統(tǒng)計結果
　　平均值0.432631小于0.5的占總數(shù)的0.66667
　　最大值1.4246小于0.6的占總數(shù)的0.79487
　　最小值0.0594小于0.8的占總數(shù)的0.92308
　　中位數(shù)0.5165大于0.8的占總數(shù)的0.07692
　　標準差0.365378
　　結果顯示，這些事業(yè)單位的Z值都比較小，而且無一例外的小于Altman指出的警戒線1.81，特別是平均值0.432631相差這條警戒線很大的距離。從分布密集的角度來看，39家事業(yè)單位的Z值標準差為0.365378，這也是相對比較小的，將它與平均值0.432631相比較，可以知道這些樣本普遍存在于0.43左右的一個較小的范圍內(nèi)。我們從對區(qū)間的研究也可以看出分布規(guī)律，這些事業(yè)單位的Z值普遍集中在0.6以下，特別是在0~0.8的區(qū)間內(nèi)的樣本高達92%之多。簡而言之，事業(yè)單位的Z值呈現(xiàn)出了數(shù)值偏小，分布比較集中的特點。
　　三、加強事業(yè)單位財務管理的有效途徑
　　(一)構建新的財務分析指標體系的設想
　　按《事業(yè)單位會計準則》規(guī)定,我國事業(yè)單位自1999年起要求編制現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，其主要部分為銀行存款。由于銀行存款可以通過編制銀行存款金額調(diào)節(jié)表和對銀行存款進行函證查實，比其他資產(chǎn)如存貨、應收賬款，固定資產(chǎn)易確認、查實且現(xiàn)金流量表是建立在現(xiàn)金收付制基礎上，避免權責發(fā)生制下會計對盈余的操縱，因而反映的信息更為真實更為客觀。
　　現(xiàn)金流量分析在國外得到廣泛使用。分析現(xiàn)金流量，有助于投資者了解和評價事業(yè)單位獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力，并據(jù)以預測事業(yè)單位未來現(xiàn)金流量，正確評估事業(yè)單位價值，對債權人來說分析事業(yè)單位的現(xiàn)金流量，有助于評價事業(yè)單位的支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力。負債和利息都必須由現(xiàn)金支付，用現(xiàn)金流量分析事業(yè)單位償債能力從理論上比以利潤為基礎的財務指標更為科學。對于資本市場投資者來說對現(xiàn)金流量分析則是洞察事業(yè)單位盈余操作，分析事業(yè)單位收益質(zhì)量和事業(yè)單位成長性的重要手段。
　　(二)考慮行業(yè)區(qū)別的Z模型修正建議
　　考慮行業(yè)因素的影響，對Z模型的修正可以有如下三種思路：第一在模型整體上加上行業(yè)修正值；第二針對每個財務變量設定一個行業(yè)修正值；第三使模型中所選取的財務變量呈現(xiàn)行業(yè)性差異。通過修正以期使財務預警模型更精確更有針對性，在實際運用中可以根據(jù)客觀情況進行調(diào)整。
　　在借鑒和部分改進Z模型的基礎上，結合考慮行業(yè)間存在的財務性差異，在模型整體上加上行業(yè)修正值。如下所示：
　　F1=A+B*∑CiXi
　　其中：A為常數(shù)；B為某行業(yè)財務指標的行業(yè)修正值，視行業(yè)而定；C為參數(shù)的系數(shù)，i=1，2，3，4，5；X為自變量，i=1，2，3，4，5。
　　行業(yè)修正值B可以在大量實證研究和統(tǒng)計分析過程中，以較為成熟的Z模型結果為參照值，依據(jù)行業(yè)變量對事業(yè)單位財務危機的影響來確定。選取某行業(yè)的事業(yè)單位樣本，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)可以得到Xi和Z模型的值，有Z=∑CiXi將其代入F1=A+B*∑CiXi中，通過統(tǒng)計技術篩選出那些在兩組間差別盡可能大而在兩組內(nèi)部的離散度最小的變量，從而將多個標志變量在最小信息損失下轉(zhuǎn)換為分類變量，這樣根據(jù)樣本事業(yè)單位的實際財務狀況進行回歸分析求出Bi，進而獲得能有效提高預測精度的多元線性判別方程。