一、研究對象分析
　　重慶宗申動(dòng)力是我國目前唯一生產(chǎn)摩托車發(fā)動(dòng)機(jī)的上市公司和全國摩托車發(fā)動(dòng)機(jī)制造行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司戰(zhàn)略定位于熱動(dòng)力機(jī)械產(chǎn)品的開發(fā)、制造和銷售，具備年產(chǎn)摩托車發(fā)動(dòng)機(jī)400萬臺(tái)，通用汽油機(jī)200萬臺(tái)，柴油機(jī)和農(nóng)林機(jī)械150萬臺(tái)的生產(chǎn)能力，是國內(nèi)規(guī)模最大品種最齊全的專業(yè)化熱動(dòng)力機(jī)械產(chǎn)品制造基地之一。
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　　可以看出，該公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率近三年逐年走低，但總體穩(wěn)定在較正常的水平，現(xiàn)金比率在2010年幾乎接近1之后在2011年大幅下降，說明公司流動(dòng)資產(chǎn)得到了進(jìn)一步的充分利用，總體來說公司短期償債能力屬于一般水平，短期內(nèi)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。資產(chǎn)負(fù)債率近三年逐步增長且比較穩(wěn)定，長期償債能力較好。
　　（二）資產(chǎn)運(yùn)營能力分析
　　從上表可以看出，該公司存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率近三年呈現(xiàn)下滑趨勢，表明該公司在商品積壓問題沒有得到較好解決，導(dǎo)致公司資產(chǎn)營運(yùn)能力下降；而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2009年和2010年變化不大，2011年較前兩年下滑趨勢明顯，這說明該公司主要客戶拖欠的應(yīng)收賬款問題較為嚴(yán)重?？傮w而言近三年該公司資產(chǎn)運(yùn)營能力有下滑趨勢，但在同行業(yè)中仍處于較優(yōu)管理水平。主要需提高公司所有者資產(chǎn)的運(yùn)營能力，注意加強(qiáng)和提高對應(yīng)收賬款的回收與控制，提高公司運(yùn)營能力。
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　　從表中看出，公司各項(xiàng)盈利能力指標(biāo)近三年呈平滑下降趨勢，而實(shí)際上公司營業(yè)收入呈逐年增長趨勢，主要由于受國內(nèi)原材料成本高位運(yùn)行、勞動(dòng)力人工成本不斷上升等影響，對國內(nèi)機(jī)械制造業(yè)特別是汽摩行業(yè)形成了較大沖擊，國內(nèi)摩托車整車普遍呈現(xiàn)銷量下滑局面，且公司在加大了重點(diǎn)研發(fā)項(xiàng)目投入，從而導(dǎo)致公司近年來整體盈利水平略有降低。
　　（四）成長性分析
　　從表中可以看出，宗申動(dòng)力主營業(yè)務(wù)收入增長率呈遞增趨勢，而凈利潤增長率和凈資產(chǎn)增長率以及總資產(chǎn)增長率則不斷下降，說明摩托車行業(yè)已經(jīng)成為微利行業(yè)特征明顯，同時(shí)有兩方面原因：一是原材料成本不斷上升；二是公司現(xiàn)在正處于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵年，摩托車行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力較大。該公司作為國內(nèi)小型動(dòng)力企業(yè)龍頭，從長期來看，公司如果戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型成功，則未來空間巨大。
　　三、綜合分析
　　公司作為國內(nèi)小型動(dòng)力領(lǐng)域龍頭企業(yè)，業(yè)務(wù)在2009年擺脫金融危機(jī)影響迎來快速恢復(fù)和成長后，受國際歐債危機(jī)持續(xù)蔓延和國內(nèi)原材料及人力資源成本不斷上漲因素影響，給國內(nèi)本已處于微利運(yùn)營的摩托車行業(yè)造成相當(dāng)程度的沖擊，近三年償債能力、資產(chǎn)運(yùn)營能力和盈利能力分別呈現(xiàn)出不同程度的放緩和下滑趨勢便是體現(xiàn)，公司兩大核心業(yè)務(wù)摩托車發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)和通機(jī)業(yè)務(wù)也正處于戰(zhàn)略升級(jí)的關(guān)鍵之年，如果轉(zhuǎn)型成功，那么公司將進(jìn)一步鞏固國內(nèi)小型動(dòng)力龍頭地位，未來仍有很大的發(fā)展空間。公司還需在做好成本控制及應(yīng)收賬款管理上進(jìn)一步提升運(yùn)營能力和盈利水平。

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