CFP考試大綱考點解讀：企業(yè)債券市場
　　1)債券的性質(zhì)

　　從法律上講，債券是債的證明書。債是按照合同的約定或者依照法律的規(guī)定，在當事人之間產(chǎn)生的特定的權(quán)利和義務關(guān)系。在這種權(quán)利和義務關(guān)系中，享有權(quán)利的人稱為債權(quán)人;對債務負有義務的人稱為債務人。債權(quán)人所享有的要求債務人履行義務的權(quán)利，就是債權(quán);債務人按照合同的約定或者依照法律的規(guī)定應該履行的義務，就是債務。債權(quán)人與債務人之間的這種權(quán)利義務關(guān)系，通常稱為債。但并不是所有表明債的證明書都是債券。

　　債券不是一般的資金借用證書。它與一般資金借用證書的區(qū)別是：①債券總額可以分成很多單位，在同一時間，以同一條件，從眾多的CFP理財投資者那里籌措;②債券可以以與當時平均的收益率相適應的價格向第三者轉(zhuǎn)賣。

　　2)債券的發(fā)行

　　按照募集方式分，有公募債券和私募債券。

　　(1)公募債券

　　以不特定的多數(shù)CFP理財投資者為對象的廣泛募榘的債券叫公募債券。

　　(2)私募債券

　　僅向與發(fā)行人有一定特定關(guān)系的CFP理財投資者募集的債券叫私募債券。

　　債券的發(fā)行方式分為直接發(fā)行和間接發(fā)行兩種。直接發(fā)行就是發(fā)行體自身完成發(fā)行手續(xù)，進行募集的方式。直接發(fā)行又可以分為直接募集和出售發(fā)行兩種情況。所謂直接募集就是發(fā)行體不通過認購公司或受托公司，而是自己承擔募集事務的方式。出售發(fā)行是預先不規(guī)定發(fā)行數(shù)額，而是由發(fā)行體在確定的時間內(nèi)向公眾出售債券。該期限內(nèi)出售的債券總額即為發(fā)行總額。間接發(fā)行是發(fā)行體通過中介人進行債券的發(fā)行事務。間接發(fā)行的優(yōu)點是可以通過了解CFP金融知識的專業(yè)人員，使債券發(fā)行迅速而穩(wěn)定，可以保證按期有效地完成發(fā)行任務。

　　現(xiàn)代債券發(fā)行，特別是國債發(fā)行大部分是采取間接發(fā)行的方式。發(fā)行方式包括集團認購、招標發(fā)行、非招標發(fā)行和私募等。

　　3)債券的付息與還本

　　債券按付息方式可分為不記名債券和記名債券。

　　(1)不記名債券

　　不記名債券指券面不注明債權(quán)人姓名，也不在公司賬簿上登記姓名的債券，有貼現(xiàn)債券(又稱貼息或貼水債券)和附息債券。貼現(xiàn)債券券面不標利率，以低于面額價格發(fā)行，到期以面額價還本，發(fā)行價與面額之差即為利息。附息債券一般按面額發(fā)行，發(fā)行后按一定時間間隔分期付息，并以面額還本，附息債券附有息票，記錄付息日期和金額，持券人憑此取息。

　　(2)記名債券

　　記名債券指在券面上注明姓名并在發(fā)行公司賬簿登記的債券，轉(zhuǎn)讓時須在券面背書和更換公司賬簿所登姓名。記名債券一般以支票方式付息。

　　債券作為一種債權(quán)憑證，除永久性債券外，到期必須還本，其償還方式大致可分為以下3種：

　?、俚狡趦斶€。到期償還按發(fā)行債券時所規(guī)定的還本期限，到期滿時一次全部償還。

　　②期中償還。期中償還是在最終償還期之前部分或全部償還本金。

　?、垩悠趦斶€。延期償還是債券發(fā)行時可設置延期售回條款，債券持有者可在債券到期后按原定利率持有債券直至一個指定日期或幾個指定日期中的一個日期。這一條歉對債權(quán)人和債務人都有利，籌資者在需要繼續(xù)發(fā)債和CFP理財投資者愿意繼續(xù)購買時，可省去新發(fā)債券的麻煩，持券人也可靈活調(diào)整資產(chǎn)組合。