CFP考試大綱考點(diǎn)解讀:現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容
現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容主要包括靜態(tài)的結(jié)構(gòu)分析、動態(tài)的變動趨勢分析以及財務(wù)比率分析等幾個方面。
(一)結(jié)構(gòu)分析
現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析可以分為現(xiàn)金收入結(jié)構(gòu)分析,現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析和現(xiàn)金結(jié)余結(jié)構(gòu)分析三個方面。我們可以從現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動、CFP理財投資活動、籌資活動三大類現(xiàn)金流量分別分析其現(xiàn)金流人、流出和結(jié)余情況。其中,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,代表企業(yè)運(yùn)用其經(jīng)濟(jì)資源創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力,便于分析一定期間內(nèi)產(chǎn)生的凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量的差異;CFP理財投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,代表企業(yè)運(yùn)用資金產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力;籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,代表企業(yè)籌資獲得現(xiàn)金的能力。通過現(xiàn)金流量表及其他財務(wù)信息,可以分析企業(yè)未來獲取或支付現(xiàn)金的能力。
(二)變動趨勢分析
現(xiàn)金流量的趨勢分析主要是分析企業(yè)的現(xiàn)金收入、支出和結(jié)余發(fā)生的變動及其變動趨勢,并分析這種變動和趨勢對企業(yè)的影響?,F(xiàn)金流量的趨勢分析可以幫助報表使用者了解企業(yè)財務(wù)狀況的變動趨勢,了解企業(yè)財務(wù)狀況變動的原因,在此基礎(chǔ)上預(yù)測企業(yè)未來財務(wù)狀況。運(yùn)用趨勢分析法,報表使用者可以了解有關(guān)項(xiàng)目變動的基本趨勢,判斷這種變動是有利還是不利,并對企業(yè)未來發(fā)展做出預(yù)測。變動趨勢分析通常采用編制歷年會計(jì)報表方法,將連續(xù)多年報表,至少是最近2年、3年,甚至5年、10年的會計(jì)報表并列在一起加以分析,以觀察變化趨勢。
(三)財務(wù)比率分析
現(xiàn)金流量表的財務(wù)比率分析,主要包括償債能力分析和支付能力分析兩個方面。
1.償債能力分析
運(yùn)用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的償債能力,可以通過現(xiàn)金比率、短期債務(wù)償債比率、全部債務(wù)償債比率三個指標(biāo)展開分析。其中現(xiàn)金比率指標(biāo)在前面的財務(wù)比率分析中已經(jīng)講過,這里介紹余下的兩個指標(biāo)。
(l)短期債務(wù)償債比率分析。短期債務(wù)償債比率揩經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與流動負(fù)債的比率,利用該比率可以反映企業(yè)獲得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力。
企業(yè)為了償還即將到期的流動負(fù)債,雖然可以通過出售企業(yè)相應(yīng)資產(chǎn)等活動獲得現(xiàn)金流入,以及籌借現(xiàn)金來進(jìn)行,但最安全而且最規(guī)范的方法,仍然是利用企業(yè)的經(jīng)營活動取得現(xiàn)金凈流人。短期債務(wù)償債比率越大,企業(yè)的短期償債能力就越強(qiáng)。
(2)全部債務(wù)償債比率分析。全部債務(wù)償債比率指經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與全部債務(wù)的比率。
一經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額全部債務(wù)償債比率一 全部負(fù)債總額
式中,負(fù)債總額可以是年末資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債總額,也可以將或有負(fù)債包括在內(nèi),所以這里負(fù)債總額所包括的內(nèi)容是有選擇性的,以包括或有負(fù)債的負(fù)債總額計(jì)算的比率較為謹(jǐn)慎。使用該比率,可以反映該企業(yè)年度的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量償付全部債務(wù)的能力,因此也是一個能綜合反映企業(yè)償債能力的比率。該比率越大,企業(yè)承擔(dān)債務(wù)、償付債務(wù)的能力就越強(qiáng)。
運(yùn)用現(xiàn)金流量分析企業(yè)的償債能力,主要是將本期取得的收入和本期所償付的債務(wù)進(jìn)行比較,來確定企業(yè)的償債能力。企業(yè)本期內(nèi)償付的債務(wù),包括以前各期借人而在本期內(nèi)到期償付的債務(wù)和本期借入在本期償付的各項(xiàng)債務(wù)。企業(yè)在以前各期借人在本期到期償付的債務(wù),在上期末資產(chǎn)負(fù)債表上表現(xiàn)為期末余額,在本期末資產(chǎn)負(fù)債表上表現(xiàn)為期初余額。
在正常的生產(chǎn)經(jīng)營情況下,企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入,首先應(yīng)當(dāng)滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動的一些基本支出,如購買貨物的支出、支付增值稅進(jìn)項(xiàng)稅的支出、繳納各項(xiàng)稅金支出、支付職工基本工資支出以歿支付其他相關(guān)的與經(jīng)營活動有關(guān)的支出等,因?yàn)檫@些支出是取得經(jīng)營活動的現(xiàn)金收入所必須支出的,沒有這些支出就無法取得現(xiàn)金收入。
支付以上支出后才能滿足償還債務(wù)的現(xiàn)金支出,包括償還債務(wù)的本息,這樣,企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動才能順利進(jìn)行。所以分析企業(yè)的償債能力,應(yīng)看企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入,在滿足了經(jīng)營活動的基本現(xiàn)金支出后,是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務(wù)的本息。企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入,之所以使用經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量,而不包括企業(yè)本期借入的現(xiàn)金數(shù)額,是因?yàn)槠髽I(yè)只有在償債能力較強(qiáng)時才能借到現(xiàn)金。
因此,企業(yè)當(dāng)期可用來償還債務(wù)的現(xiàn)金,應(yīng)該等于企業(yè)當(dāng)期取得的全部現(xiàn)金收入減去企業(yè)當(dāng)期借入的現(xiàn)金(包括通過發(fā)行股票取得的現(xiàn)金、舉借長短期借款借入的現(xiàn)金以及采用其他方式借人的現(xiàn)金)和生產(chǎn)經(jīng)營基本現(xiàn)金支出后的余額。當(dāng)然,企業(yè)的債務(wù)也可以通過CFP理財投資活動或籌資活動的現(xiàn)金流量來償還,如可以借新債還舊債,或用處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等取得的現(xiàn)金來償還,但這種非正常的方式對我們分析企業(yè)的償債能力不具普遍意義。