CFP考試考點(diǎn)解讀：現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容
　　現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容主要包括靜態(tài)的結(jié)構(gòu)分析、動(dòng)態(tài)的變動(dòng)趨勢(shì)分析以及財(cái)務(wù)比率分析等幾個(gè)方面。

　　(一)結(jié)構(gòu)分析

　　現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析可以分為現(xiàn)金收入結(jié)構(gòu)分析，現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析和現(xiàn)金結(jié)余結(jié)構(gòu)分析三個(gè)方面。我們可以從現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動(dòng)、CFP理財(cái)投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)三大類現(xiàn)金流量分別分析其現(xiàn)金流人、流出和結(jié)余情況。其中，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，代表企業(yè)運(yùn)用其經(jīng)濟(jì)資源創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，便于分析一定期間內(nèi)產(chǎn)生的凈利潤與經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的差異;CFP理財(cái)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，代表企業(yè)運(yùn)用資金產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力;籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，代表企業(yè)籌資獲得現(xiàn)金的能力。通過現(xiàn)金流量表及其他財(cái)務(wù)信息，可以分析企業(yè)未來獲取或支付現(xiàn)金的能力。

　　(二)變動(dòng)趨勢(shì)分析

　　現(xiàn)金流量的趨勢(shì)分析主要是分析企業(yè)的現(xiàn)金收入、支出和結(jié)余發(fā)生的變動(dòng)及其變動(dòng)趨勢(shì)，并分析這種變動(dòng)和趨勢(shì)對(duì)企業(yè)的影響?，F(xiàn)金流量的趨勢(shì)分析可以幫助報(bào)表使用者了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)，了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的原因，在此基礎(chǔ)上預(yù)測企業(yè)未來財(cái)務(wù)狀況。運(yùn)用趨勢(shì)分析法，報(bào)表使用者可以了解有關(guān)項(xiàng)目變動(dòng)的基本趨勢(shì)，判斷這種變動(dòng)是有利還是不利，并對(duì)企業(yè)未來發(fā)展做出預(yù)測。變動(dòng)趨勢(shì)分析通常采用編制歷年會(huì)計(jì)報(bào)表方法，將連續(xù)多年報(bào)表，至少是最近2年、3年，甚至5年、10年的會(huì)計(jì)報(bào)表并列在一起加以分析，以觀察變化趨勢(shì)。

　　(三)財(cái)務(wù)比率分析

　　現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)比率分析，主要包括償債能力分析和支付能力分析兩個(gè)方面。

　　1.償債能力分析

　　運(yùn)用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的償債能力，可以通過現(xiàn)金比率、短期債務(wù)償債比率、全部債務(wù)償債比率三個(gè)指標(biāo)展開分析。其中現(xiàn)金比率指標(biāo)在前面的財(cái)務(wù)比率分析中已經(jīng)講過，這里介紹余下的兩個(gè)指標(biāo)。

　　(l)短期債務(wù)償債比率分析。短期債務(wù)償債比率揩經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與流動(dòng)負(fù)債的比率，利用該比率可以反映企業(yè)獲得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力。

　　企業(yè)為了償還即將到期的流動(dòng)負(fù)債，雖然可以通過出售企業(yè)相應(yīng)資產(chǎn)等活動(dòng)獲得現(xiàn)金流入，以及籌借現(xiàn)金來進(jìn)行，但最安全而且最規(guī)范的方法，仍然是利用企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)取得現(xiàn)金凈流人。短期債務(wù)償債比率越大，企業(yè)的短期償債能力就越強(qiáng)。

　　(2)全部債務(wù)償債比率分析。全部債務(wù)償債比率指經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與全部債務(wù)的比率。

　　一經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額全部債務(wù)償債比率一 全部負(fù)債總額

　　式中，負(fù)債總額可以是年末資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債總額，也可以將或有負(fù)債包括在內(nèi)，所以這里負(fù)債總額所包括的內(nèi)容是有選擇性的，以包括或有負(fù)債的負(fù)債總額計(jì)算的比率較為謹(jǐn)慎。使用該比率，可以反映該企業(yè)年度的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量償付全部債務(wù)的能力，因此也是一個(gè)能綜合反映企業(yè)償債能力的比率。該比率越大，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)、償付債務(wù)的能力就越強(qiáng)。

　　運(yùn)用現(xiàn)金流量分析企業(yè)的償債能力，主要是將本期取得的收入和本期所償付的債務(wù)進(jìn)行比較，來確定企業(yè)的償債能力。企業(yè)本期內(nèi)償付的債務(wù)，包括以前各期借人而在本期內(nèi)到期償付的債務(wù)和本期借入在本期償付的各項(xiàng)債務(wù)。企業(yè)在以前各期借人在本期到期償付的債務(wù)，在上期末資產(chǎn)負(fù)債表上表現(xiàn)為期末余額，在本期末資產(chǎn)負(fù)債表上表現(xiàn)為期初余額。

　　在正常的生產(chǎn)經(jīng)營情況下，企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入，首先應(yīng)當(dāng)滿足生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的一些基本支出，如購買貨物的支出、支付增值稅進(jìn)項(xiàng)稅的支出、繳納各項(xiàng)稅金支出、支付職工基本工資支出以歿支付其他相關(guān)的與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的支出等，因?yàn)檫@些支出是取得經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金收入所必須支出的，沒有這些支出就無法取得現(xiàn)金收入。支付以上支出后才能滿足償還債務(wù)的現(xiàn)金支出，包括償還債務(wù)的本息，這樣，企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)才能順利進(jìn)行。

　　所以分析企業(yè)的償債能力，應(yīng)看企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入，在滿足了經(jīng)營活動(dòng)的基本現(xiàn)金支出后，是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務(wù)的本息。企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入，之所以使用經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量，而不包括企業(yè)本期借入的現(xiàn)金數(shù)額，是因?yàn)槠髽I(yè)只有在償債能力較強(qiáng)時(shí)才能借到現(xiàn)金。

　　因此，企業(yè)當(dāng)期可用來償還債務(wù)的現(xiàn)金，應(yīng)該等于企業(yè)當(dāng)期取得的全部現(xiàn)金收入減去企業(yè)當(dāng)期借入的現(xiàn)金(包括通過發(fā)行股票取得的現(xiàn)金、舉借長短期借款借入的現(xiàn)金以及采用其他方式借人的現(xiàn)金)和生產(chǎn)經(jīng)營基本現(xiàn)金支出后的余額。當(dāng)然，企業(yè)的債務(wù)也可以通過CFP理財(cái)投資活動(dòng)或籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量來償還，如可以借新債還舊債，或用處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等取得的現(xiàn)金來償還，但這種非正常的方式對(duì)我們分析企業(yè)的償債能力不具普遍意義。