2016年CFP考試考點(diǎn)解讀：期貨交易風(fēng)險(xiǎn)
　　CFP投資規(guī)劃對(duì)期貨交易的定義指的是期貨市場(chǎng)參與者(期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司、結(jié)算所、期貨交易者、國(guó)家)在期貨市場(chǎng)運(yùn)作過(guò)程正直接或間接的遭受的損失及其可能性。

　　隨著我國(guó)期貨交易市場(chǎng)的不斷完善，期貨這個(gè)字眼兒也慢慢融入大家的日常生活。最早使用期貨的是那些大型的產(chǎn)品供應(yīng)商，主要是為了防范現(xiàn)貨價(jià)格的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在也有不少個(gè)人投資者加入了投資期貨的行列中。我們說(shuō)，凡是投資就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。CFP投資規(guī)劃對(duì)期貨交易的定義指的是期貨市場(chǎng)參與者(期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司、結(jié)算所、期貨交易者、國(guó)家)在期貨市場(chǎng)運(yùn)作過(guò)程正直接或間接的遭受的損失及其可能性。那么在期貨交易的時(shí)候，又會(huì)有哪些風(fēng)險(xiǎn)呢?今天我們就來(lái)詳細(xì)的了解一下。

　　一般而言，期貨風(fēng)險(xiǎn)主要分為五大塊兒，他們分別是經(jīng)紀(jì)委托風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)、交割風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。下面來(lái)具體介紹一下。

　　經(jīng)紀(jì)委托風(fēng)險(xiǎn)指的是客戶(hù)在選擇和期貨經(jīng)紀(jì)公司確立委托過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)即由于市場(chǎng)流動(dòng)性差，期貨交易難以迅速、及時(shí)、方便地成交所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)比較特殊。因?yàn)槠谪浗灰讓?shí)行由期貨交易所和期貨經(jīng)紀(jì)公司分級(jí)進(jìn)行的每日結(jié)算制度。在結(jié)算環(huán)節(jié)，由于公司根據(jù)交易所提供的結(jié)算結(jié)果每天都要對(duì)交易者的盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算，所以當(dāng)期貨價(jià)格波動(dòng)較大、保證金不能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足的話(huà)，交易者可能面臨強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。交割風(fēng)險(xiǎn)是期貨交易所特有的風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)期貨合約都有期限，當(dāng)合約到期時(shí)，所有未平倉(cāng)合約都必須進(jìn)行實(shí)物交割。因此，不準(zhǔn)備進(jìn)行交割的客戶(hù)應(yīng)在合約到期之前將持有的未平倉(cāng)合約及時(shí)平倉(cāng)，以免于承擔(dān)交割責(zé)任。最后一個(gè)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)和股票交易差不多，指的是客戶(hù)在期貨交易中，*5的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)，因?yàn)楦軛U原理的作用，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)槭欠糯罅说摹?/p>

　　在了解了這些風(fēng)險(xiǎn)之后我們來(lái)做一道例題鞏固一下。

　　王某預(yù)期大豆價(jià)格會(huì)下跌，賣(mài)空大量大豆期貨合約。近日大豆主要產(chǎn)地發(fā)生洪澇災(zāi)害，大豆產(chǎn)量驟減，大豆期貨價(jià)格很快暴漲。王某的保證金已經(jīng)不足最低保證金要求而被強(qiáng)制平倉(cāng)。說(shuō)明期貨交易具有( )。

　　A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) C.強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn) D.交割風(fēng)險(xiǎn)

　　答案選的是C。前面提到過(guò)，期貨交易實(shí)行由期貨交易所和期貨經(jīng)紀(jì)公司分級(jí)進(jìn)行的每日結(jié)算制度。在結(jié)算環(huán)節(jié)，由于公司根據(jù)交易所提供的結(jié)算結(jié)果每天都要對(duì)交易者的盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算，所以當(dāng)期貨價(jià)格波動(dòng)較大、保證金不能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足的話(huà)，交易者可能面臨強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。