外匯儲備,指一國政府所持有的國際儲備資產(chǎn)中的外匯部分,即一國政府保有的以外幣表示的債權(quán)。2006年2月,中國超越日本成為全球*9大外匯儲備國。2014年6月,中國外匯儲備高達(dá)3.99萬億美元。
  IMF[微博]曾提出一攬子綜合指標(biāo),考核一個國家外匯儲備的合理水平。該指標(biāo)認(rèn)為,一國的外匯儲備應(yīng)相當(dāng)于該國30%的短期外債、10%-15%(比例大的適用于固定匯率制國家)的證券投資、5%-10%的出口和5%-10%的廣義貨幣(M2)總和的100%-150%。
  按照這一標(biāo)準(zhǔn),花旗銀行進(jìn)行計(jì)算,中國央行目前應(yīng)該擁有至少2.6萬億美元的外匯儲備。中國外匯儲備自3.99萬億美元峰值后下滑,但仍持續(xù)穩(wěn)定在3萬億美元以上,整體規(guī)模相對充足。
  外匯儲備既是財(cái)富,但規(guī)模過大也成為“負(fù)擔(dān)”,可能造成國內(nèi)通貨膨脹、提高央行存款準(zhǔn)備金率和對沖操作壓力,對貨幣政策的制約也會加強(qiáng)。為了給龐大外儲“減負(fù)”,中國近年來正努力推動“藏匯于民”。
  從主要由央行集中持有官方外匯儲備,轉(zhuǎn)而由央行和民間共同持有,不僅可以分散投資風(fēng)險,提高投資效率,還有利于外匯資產(chǎn)的多樣化,并提高貨幣政策的獨(dú)立性。
  截至2014年末,中國對外金融資產(chǎn)中官方國際儲備資產(chǎn)占比為61%,較2013年末下降4個百分點(diǎn),意味著外匯資產(chǎn)由國家集中持有轉(zhuǎn)向市場主體分散持有的效果逐步顯現(xiàn)。
  興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委[微博]說,為了推動“藏匯于民”,近年來中國不斷放寬國內(nèi)居民年度購匯額度?,F(xiàn)在美元匯率在國際市場上走強(qiáng),人民幣面臨貶值壓力,“藏匯于民”那部分就會增多,外匯儲備自然減少。
  8月11日,中國宣布完善人民幣匯率中間價報價,一次性調(diào)整后人民幣對美元貶值近2%。中間價報價機(jī)制改革后,人民幣貶值預(yù)期有所升溫,購匯量大增。為此,央行在外匯市場進(jìn)行操作,向市場提供外匯流動性。
  央行發(fā)言人表示,從8月份單月變動情況看,外匯儲備下降在很大程度上反映為境內(nèi)其他主體持有外匯資產(chǎn)的增加。這意味著企業(yè)、居民和金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置更加豐富,這是中國“藏匯于民”戰(zhàn)略的體現(xiàn),有利于促進(jìn)國際收支平衡。
  招商證券(16.95,-0.47,-2.70%)首席宏觀分析師謝亞軒認(rèn)為,中間價報價機(jī)制改革以來,匯市仍處于“磨合期”,因此外匯儲備出現(xiàn)較大幅度的下降在預(yù)期之內(nèi)。為穩(wěn)定預(yù)期,央行積極對外匯市場進(jìn)行干預(yù),預(yù)計(jì)8月外匯占款負(fù)增長規(guī)模較大。
  此外,由于美元走強(qiáng),外匯儲備中的非美元資產(chǎn)折美元縮水,也造成外匯儲備的賬面價值下降。
  8月份,外匯儲備委托貸款項(xiàng)目進(jìn)行了一些資金提款。根據(jù)國際貨幣基金組織[微博]關(guān)于外匯儲備的定義,外匯儲備在支持“走出去”等方面的資金運(yùn)用記賬時也會從外匯儲備規(guī)模內(nèi)調(diào)整至規(guī)模外。
  中國將“拓寬外匯儲備運(yùn)用渠道”寫進(jìn)今年政府工作報告。增加購買戰(zhàn)略性資產(chǎn),增加能源和資源儲備,實(shí)施技術(shù)援助以及設(shè)立開發(fā)性涉外金融機(jī)構(gòu),是中國政府拓寬外匯儲備使用渠道的重要選項(xiàng)。
 
  通過梳理中國領(lǐng)導(dǎo)人2014年外交成果清單而作的不完全統(tǒng)計(jì),中國新承諾的較大規(guī)模對外援助和支持的資金額度總計(jì)逾1700億美元,包括無償援助、開發(fā)性基金和優(yōu)惠性質(zhì)貸款。
  2002年中國對外直接投資僅為27億美元。2014年該數(shù)字增長近52倍,升至1400億美元,比吸引外國投資規(guī)模高出約200億美元。中國這一世界*5發(fā)展中國家,首次成為資本凈輸出國。
  至于外界關(guān)心的資本外流導(dǎo)致外匯儲備減少這一問題,國家外匯管理局今年7月表示,從目前掌握的數(shù)據(jù)看,中國上半年并未出現(xiàn)持續(xù)大規(guī)模的資本外流,二季度資金流出壓力比一季度有所減弱并趨于均衡。外商來華直接投資資本金凈流入仍保持增長態(tài)勢。
  央行發(fā)言人表示,從中長期看,中國經(jīng)濟(jì)仍將保持中高速增長,經(jīng)常賬戶還會保持順差,對外直接投資和吸引外資持續(xù)增長。中國外匯儲備充裕,隨著人民幣匯率形成機(jī)制不斷完善以及人民幣國際化的推進(jìn),未來外匯儲備有所增減也是正常的。
        本文來源:新華網(wǎng)