據(jù)《*9財經(jīng)日報》近日報道，在監(jiān)管高壓之下，場外配資依然有卷土重來的趨勢。在記者調(diào)查采訪的十家配資平臺中，就有包括智操盤、六和資本等六家仍在拉攏游說投資者新開配資賬戶，其中，日配*6杠桿可達(dá)10倍之多。另一方面，一些配資公司在與恒生HOMS、同花順等配資軟件對接受阻后，開始尋覓其他第三方配資軟件，更多則開始自己炮制交易軟件，在市場有所恢復(fù)但尚未穩(wěn)定之下，大肆吸引客戶博短線。
　　馬克思說：“一旦有適當(dāng)?shù)睦麧?，資本就膽大起來；如果有10％的利潤，資本就保證到處被使用；有20％的利潤，資本就活躍起來；有50％的利潤，資本就鋌而走險；為了100％的利潤，資本就敢踐踏一切人間法律；有300％的利潤，資本就敢犯任何罪行，甚至冒絞首的危險。”這段名言用來形容今天中國A股的高杠桿配資業(yè)務(wù)上再貼切不過了。
　　本輪A股之所以震蕩幅度較大，動力正在于各類股票高杠桿配資業(yè)務(wù)。特別是至今監(jiān)管部門都無法統(tǒng)計、心里完全沒有底數(shù)的以P2P平臺為主的場外配資業(yè)務(wù)。
　　這種P2P平臺等配資供給者只要把握住平倉線，一般沒有風(fēng)險，而風(fēng)險*5的是配資需求的投資者。更加嚴(yán)重的是對整個市場可能帶來較大風(fēng)險。主要是把高杠桿的期貨市場融資方式用到現(xiàn)貨市場的股票市場，一旦市場暴跌，后果不堪設(shè)想。
　　股市發(fā)生連續(xù)震蕩之后，監(jiān)管部門開始加強(qiáng)對高杠桿配資業(yè)務(wù)的監(jiān)管。出臺許多政策措施徹查和封堵配資業(yè)務(wù)，特別是封堵場外配資業(yè)務(wù)。這里面包括對恒生Homs的封殺。這種思路本身是對癥下藥的。但是，為何場外配資在監(jiān)管高壓下依然屢禁不絕？關(guān)鍵在于一刀切封堵的具體方法很難奏效，而且會將場外配資業(yè)務(wù)逼到更加隱蔽的“地下”去做，監(jiān)管起來更加困難。
　　在恒生Homs被監(jiān)管部門一刀切封堵后，出現(xiàn)利用手工原始操作、單戶進(jìn)行的“地下”配資業(yè)務(wù)可以說是大概率事件。如今已經(jīng)出現(xiàn)了“尋覓其他第三方配資軟件，更多則開始自己炮制交易軟件”的做法，更加不奇怪。恒生Homs不過是設(shè)計開發(fā)的與券商接口、自動平倉和分多個子賬戶管理的計算系統(tǒng)而已，想必開發(fā)技術(shù)并不復(fù)雜。一旦把恒生Homs與券商接口切斷封殺后，必將逼迫無數(shù)個Homs誕生出來。這是資本的威力，這是市場自發(fā)需求力，這是超額利潤回報的誘惑力。
　　采取封堵、一刀切措施治理場外配資只能導(dǎo)致兩個結(jié)果:一是將配資業(yè)務(wù)趕到更加隱蔽的“地下”去。有市場需求，卻沒有正規(guī)渠道，或者光明大道被封堵，只能采取“黑市”交易。二是將使得配資業(yè)務(wù)市場更加混亂不堪，風(fēng)險更大，監(jiān)管起來難度更大。
　　由此可見，救助市場化程度相當(dāng)高的股市，一刀切“封堵”不如采取“疏導(dǎo)”的措施。比如適度放開和降低券商融資準(zhǔn)入門檻，開放券商接入Homs接口等。這樣就將擠壓場外“黑市”配資市場，就將吸引配資需求者進(jìn)入正規(guī)配資渠道。這就給監(jiān)管部門規(guī)范管理配資市場提供了基礎(chǔ)，把整個配資業(yè)務(wù)都納入到了監(jiān)管部門的法眼之下。然后，根據(jù)Homs系統(tǒng)里的配資業(yè)務(wù)發(fā)展情況特別是杠桿率高低，有的放矢地進(jìn)行監(jiān)管。
　　總之，對于當(dāng)下的資本市場來說，管理與監(jiān)管上采取“疏導(dǎo)”措施為上策。切記采取一刀切封堵和殺死市場細(xì)胞的措施救市，否則仍然是治標(biāo)不治本之策。
         本文來源：新京報