上周末在深圳舉行的“2013長(zhǎng)江青年投資人論壇”上，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)前主席劉明康在做主題為“應(yīng)對(duì)當(dāng)前挑戰(zhàn)”的演講時(shí)表示，這次流動(dòng)性短缺的教訓(xùn)提醒企業(yè)CFO們，從今年開(kāi)始一直到2015年要把自己的現(xiàn)金流量管好、把流動(dòng)性管好。
 
　　對(duì)于如何管好現(xiàn)金流動(dòng)性，劉明康認(rèn)為有幾層內(nèi)容：
　　1、必須有可靠的數(shù)據(jù)，在數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上有統(tǒng)計(jì)和報(bào)告的制度。劉明康認(rèn)為，現(xiàn)在的銀行客戶中沒(méi)有幾家企業(yè)對(duì)自己的現(xiàn)金流量、頭寸管理有數(shù)據(jù)、有報(bào)告制度。金融機(jī)構(gòu)*4的管流動(dòng)性的人必須是首席運(yùn)行官COO，而在企業(yè)中一般不設(shè)首席運(yùn)行官，就要讓現(xiàn)有的CFO把這個(gè)事情管好。
　　2、做好一天之內(nèi)的流動(dòng)性的頭寸管理和一天之內(nèi)的抵押品的管理。銀行機(jī)構(gòu)都有債券、股票抵押，如果沒(méi)有債券和股票，就要追加抵押品，不夠的話就只能斬倉(cāng)賣掉;
　　3、錯(cuò)配的管理，包括不同貨幣的錯(cuò)配、期限的錯(cuò)配以及結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配。無(wú)論是在資產(chǎn)方面還是負(fù)債方面，劉明康提醒都要做好盡職調(diào)查。他認(rèn)為，這是目前企業(yè)*5的一個(gè)薄弱環(huán)節(jié)，做好盡職調(diào)查，無(wú)論在投資領(lǐng)域還是現(xiàn)金流動(dòng)性管理方面都很重要。
 
　　對(duì)于中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體，劉明康認(rèn)為要提防一件事，就是美國(guó)量化寬松政策的退出問(wèn)題。由于美國(guó)的量化寬松政策在市場(chǎng)上放出極大的流動(dòng)性，因而造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)*5的也就是美國(guó)流動(dòng)性轉(zhuǎn)向。從今年下半年到2016年，美國(guó)將逐漸從QE政策中抽身，這將導(dǎo)致對(duì)沖基金等的全世界做套利交易的大批資金，隨著美國(guó)QE政策的轉(zhuǎn)變而迅速改變套利交易，會(huì)出現(xiàn)大量外資流入轉(zhuǎn)變?yōu)榇罅客赓Y流出的現(xiàn)象。劉明康表示，以前中國(guó)還比較封閉，但現(xiàn)在已經(jīng)很開(kāi)放，所以更要防范這一風(fēng)險(xiǎn)。
　　同時(shí)，國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)自身也存在諸多缺陷，也要盡快進(jìn)行轉(zhuǎn)變。劉明康表示，M2的新增量中高達(dá)50%—70%是票據(jù)業(yè)務(wù)，而票據(jù)的背后沒(méi)有貿(mào)易和投資的背景，實(shí)際上是做通道業(yè)務(wù)，去跟財(cái)務(wù)公司、證券公司、信托公司、基金公司合作，現(xiàn)在又加入保險(xiǎn)(放心保)公司，合作后全部做一個(gè)虛擬的所謂“大資管業(yè)務(wù)”，屬于“三不管地帶”，三個(gè)監(jiān)管部門(mén)都管不到，這就會(huì)造成很大的風(fēng)險(xiǎn)。管好現(xiàn)金流動(dòng)性，防范風(fēng)險(xiǎn)，這是企業(yè)家及企業(yè)必須要做好的事情。

　　文章來(lái)源：會(huì)計(jì)師世界：http://www.acc.cn/