有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在今年12月份首次加息，該集團(tuán)對(duì)以往股市下跌10%給美聯(lián)儲(chǔ)的利率決定帶來(lái)了什么樣的影響進(jìn)行了觀察。據(jù)高盛集團(tuán)分析師亞力克·菲利普斯（AlecPhillips）稱，這種跌幅通常會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)在接下來(lái)的一次貨幣政策會(huì)議上將聯(lián)邦基金利率調(diào)低15個(gè)基點(diǎn)。
　　但他同時(shí)補(bǔ)充道，兩者之間的關(guān)系并無(wú)直接證據(jù)，并指出此前的相關(guān)研究的結(jié)果并不一致，原因是“股票價(jià)格對(duì)政策決定的回應(yīng)、政策決定對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)發(fā)展的回應(yīng)以及兩者對(duì)其他經(jīng)濟(jì)因素的回應(yīng)”是十分復(fù)雜的。
　　此前的相關(guān)研究采取了兩種方法，其中*9種方法是高盛集團(tuán)分析師“通過(guò)對(duì)一項(xiàng)前瞻性的泰勒規(guī)則（TaylorRule）進(jìn)行預(yù)測(cè)”來(lái)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的回應(yīng)進(jìn)行了測(cè)量，這種方法發(fā)現(xiàn)一旦經(jīng)濟(jì)中的其他變量得到了控制，那么貨幣政策并不會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)的變動(dòng)作出回應(yīng)。
　　第二種方法所遵循的原則是“當(dāng)股市波動(dòng)性很高但短期利率波動(dòng)性較低時(shí)，股票價(jià)格對(duì)政策的影響可以更加明顯地體現(xiàn)出來(lái)”。這種研究方法所得出的結(jié)論則與*9種不同，表情股票價(jià)格的變動(dòng)實(shí)際上確實(shí)會(huì)對(duì)政策利率造成影響，尤其是在股市波動(dòng)性較高的情況下就更是如此。
　　但菲利普斯同時(shí)指出，許多研究都發(fā)現(xiàn)，在艾倫·格林斯潘（AlanGreenspan）在1987年到2006年之間擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席以前，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)對(duì)股市的變化作出更強(qiáng)烈的回應(yīng)。
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