2014年謹(jǐn)防地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)外溢——蘇亮瑜，這篇財(cái)經(jīng)的業(yè)界評(píng)論已經(jīng)在11月5日上午發(fā)布啦，敬請(qǐng)各位網(wǎng)友珍惜高頓網(wǎng)校小編的辛勤勞作。
　　繼上月末國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理的意見》后，近日財(cái)政部又出臺(tái)《地方政府債務(wù)納入預(yù)算管理清理甄別辦法》，這是落實(shí)《意見》的首份實(shí)施細(xì)則。據(jù)悉，在接下來(lái)的幾個(gè)月時(shí)間內(nèi)，有關(guān)部門將會(huì)連發(fā)大約七份文件規(guī)范地方債務(wù)問(wèn)題，以對(duì)地方債務(wù)預(yù)算管理、化解方式、責(zé)任分擔(dān)機(jī)制、債務(wù)財(cái)務(wù)處理和會(huì)計(jì)處理等問(wèn)題進(jìn)行細(xì)化管理。
　　當(dāng)前，盡管地方債務(wù)問(wèn)題受到高度關(guān)注，但至今并沒(méi)有某一個(gè)部門能全面地掌握地方債的真實(shí)情況。究其緣由，除了各級(jí)地方政府為規(guī)避《預(yù)算法》約束，采取各種手段騰挪躲閃，隱瞞真實(shí)情況外，還存在政府信用多級(jí)隱性背書的問(wèn)題。
　　這種隱性背書大致源于兩個(gè)層面：一是脫胎于計(jì)劃體制，經(jīng)濟(jì)社會(huì)活動(dòng)普遍表現(xiàn)為“正面清單管理”模式，市場(chǎng)常常被搞得“法無(wú)允許不可為”。公權(quán)力行權(quán)的范圍，往往也就是政府信用覆蓋的范圍，政府信用成為支撐國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的主要支柱之一，市場(chǎng)信用體系并未獲得充分的發(fā)育空間。二是當(dāng)前中央對(duì)地方政府也存在隱性擔(dān)保，大多數(shù)地方政府尚未確立真正的信用主體資格。針對(duì)這一問(wèn)題，不久前修改的《預(yù)算法》采取了“改堵為疏”的做法，放開并嚴(yán)格限定地方政府的舉債資格，即只有“經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的省、自治區(qū)、直轄市的預(yù)算中必需的建設(shè)投資的部分資金，可以在國(guó)務(wù)院確定的限額內(nèi)，通過(guò)發(fā)行地方政府債券舉借債務(wù)的方式籌措”。這種賦予地方政府適度舉債權(quán)限的措施，對(duì)于限制地方政府債務(wù)規(guī)模，化解存量債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，具有十分重要的意義，也是不改變目前國(guó)內(nèi)中央地方關(guān)系框架的前提下，避免道德風(fēng)險(xiǎn)的次優(yōu)解。
　　從深層次的意義上看，新預(yù)算法實(shí)際是為了改變?cè)缜笆袌?chǎng)形成的地方濫用中央信用的情況。同時(shí)，由于市場(chǎng)普遍認(rèn)為地方有違《預(yù)算法》規(guī)定的舉債背后有中央不成文的信用背書，即若中央政府能有效消除市場(chǎng)的這一取向判斷，單憑許多地方的財(cái)力和風(fēng)險(xiǎn)承載能力，真正的市場(chǎng)主體是不會(huì)投資于現(xiàn)行法律下不具有獨(dú)立信用主體資格的地方政府債，因?yàn)榘凑找恍腥龝?huì)的監(jiān)管規(guī)定，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)投資地方債同樣有違規(guī)定。如此一來(lái)，這將有助于緩解地方政府盲目擴(kuò)展增量地方債的軟約束，為集中清理整頓存量地方債營(yíng)造有利環(huán)境。
　　因此，當(dāng)前處理存量地方債務(wù)問(wèn)題，既要避免企業(yè)債違規(guī)計(jì)入地方債搞渾水摸魚,又要避免顯性和隱性地方債務(wù)偽裝成企業(yè)債。后者會(huì)加劇市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系紊亂，觸碰局部系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)閥門，使決策層致力于推廣的公私合營(yíng)（PPP）和混合所有制難以推行。因?yàn)椋裟鼙苊獬霈F(xiàn)隱性地方債務(wù)偽裝成企業(yè)債務(wù)，被市場(chǎng)理解為變更合同，將為社會(huì)資本參與PPP模式、混合所有制改革營(yíng)造更健康的博弈環(huán)境，社會(huì)資本會(huì)認(rèn)為參與PPP和混合所有制改革的政策不確定大大降低，進(jìn)而有助于PPP和混合所有制改革的有效推進(jìn)，為存量地方債處置引入市場(chǎng)邏輯，拓展地方債清理整頓的市場(chǎng)空間。
　　清理當(dāng)前存量地方債一個(gè)可供借鑒的思路是：欲取先予。對(duì)地方政府債務(wù)進(jìn)行清理整頓時(shí)，財(cái)政部等對(duì)地方政府信用背書的地方債務(wù)應(yīng)有更多擔(dān)當(dāng)，如可借鑒1999年以特別國(guó)債形式置換國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)，中央政府發(fā)行長(zhǎng)期特別國(guó)債置換地方政府的直接債務(wù)、政府性機(jī)構(gòu)債（平臺(tái)貸和城投債等），以時(shí)間換取空間，避免城投債、平臺(tái)貸等風(fēng)險(xiǎn)向社會(huì)和市場(chǎng)發(fā)散，并為貫徹依法治國(guó)、依憲治國(guó)之精神，為社會(huì)樹立遵法、守法環(huán)境，并為打破剛性兌付、啟動(dòng)市政債等提供良好的市場(chǎng)環(huán)境。
　　此外，在清理整頓地方債務(wù)的同時(shí)，還應(yīng)有效貫徹十八屆三中全會(huì)提出的厘清政府與市場(chǎng)邊界，簡(jiǎn)政放權(quán)的改革和權(quán)力“法無(wú)授權(quán)不可為”的法治理念，逐漸剝離政府的經(jīng)濟(jì)建設(shè)職能，對(duì)各級(jí)國(guó)有企業(yè)實(shí)行切實(shí)有效的市場(chǎng)化、現(xiàn)代公司治理改造，賦予國(guó)有企業(yè)完整意義上的市場(chǎng)主體身份，政府回歸到護(hù)衛(wèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)公平和程序正義等公共秩序護(hù)衛(wèi)體系等，避免市長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)下存量地方債還未消腫，新增地方債又以不同面貌不斷涌現(xiàn)的難堪局面。
　?。ㄗ髡呦翟叫憬鹂丶瘓F(tuán)副總經(jīng)理）
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