有正在四處找業(yè)界評(píng)論相關(guān)新聞的網(wǎng)友嗎？這里有：精準(zhǔn)理解混合所有制改革——宋文閣
　　黨的十八屆三中全會(huì)為“混合所有制經(jīng)濟(jì)”注入了新的內(nèi)容，指出“國有資本、集體資本、非公有資本等交叉持股、相互融合的混合所有制經(jīng)濟(jì)，是基本經(jīng)濟(jì)制度的重要實(shí)現(xiàn)形式”，同時(shí)強(qiáng)調(diào)，“鼓勵(lì)發(fā)展非公有資本控股的混合所有制企業(yè)”。十八屆三中全會(huì)的決議進(jìn)一步明確了混合所有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向和路徑，使之成為深化國企改革新的有效載體、新的動(dòng)力。
　　混合所有制經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵，有廣義和狹義的不同理解。廣義的混合所有制經(jīng)濟(jì)，指的是兩種或兩種以上的所有制經(jīng)濟(jì)成分通過股份制、聯(lián)營等形式，成立有限責(zé)任公司或股份有限公司，共同從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的所有制形式。廣義的混合所有制經(jīng)濟(jì)混合產(chǎn)權(quán)中不一定包含國有經(jīng)濟(jì)成分，而狹義的混合所有制經(jīng)濟(jì)的混合產(chǎn)權(quán)中一定包含國有經(jīng)濟(jì)成分。
　　擁有兩種所有制類別以上的企業(yè)類型主要是：聯(lián)營企業(yè)中的國有之間聯(lián)營以外的其他經(jīng)濟(jì)成分間聯(lián)營企業(yè)；國有控股的股份有限公司；兩種以上所有制經(jīng)濟(jì)成分參與組建的有限責(zé)任公司；港澳臺(tái)企業(yè)中的合資經(jīng)營企業(yè)、合作經(jīng)營企業(yè)、股份有限公司；私人控股但有其他經(jīng)濟(jì)成分參股的股份有限公司；外商投資企業(yè)中的中外合資、中外合作、股份有限公司等企業(yè)。
　　這幾種類型企業(yè)至少由兩種以上所有制成分的資本投資形成，因此，根據(jù)廣義的理解，它們都屬于混合所有制經(jīng)濟(jì)。而按照狹義的理解，以上類型中有國有經(jīng)濟(jì)成分參與的才屬于混合所有制經(jīng)濟(jì)。
　　從國家出資人機(jī)構(gòu)看，混合所有制是從狹義上的須有國有經(jīng)濟(jì)成分，并且國有資本總量一定要占主導(dǎo)或控制地位。股份制是混合所有制的主要實(shí)現(xiàn)形式。改制上市或提高國有資產(chǎn)證券化率是a1路徑。
　　混合所有制經(jīng)濟(jì)改革需備條件
　　1．基于自愿的混合法則。民營企業(yè)進(jìn)入國有企業(yè)持有股份，必須是基于自愿原則，絕對(duì)不能強(qiáng)迫命令，這是最基本的法則。
　　2．股權(quán)比例的合理適當(dāng)安排。民營企業(yè)成為混合所有制以后，很重要的是它的比例如何安排，這就有一個(gè)預(yù)先設(shè)計(jì)的問題?，F(xiàn)在民營企業(yè)入股國有企業(yè)的也有不少，但這樣的一些民營企業(yè)入股，實(shí)際上是陪襯、點(diǎn)綴的作用，沒有起到在機(jī)制體制方面發(fā)揮彼此優(yōu)勢的作用。如果民營企業(yè)進(jìn)入國企，所占比例不能太少，不能只搞占比1%、2%的混合所有制，要占到10%以上甚至達(dá)到30%，應(yīng)該說就能起到在管理中的補(bǔ)充作用。國企有國企的優(yōu)勢，民企有民企的優(yōu)勢，能夠?qū)嵭袃?yōu)勢融合、互補(bǔ)，是一個(gè)關(guān)鍵。
　　3．要有經(jīng)營管理權(quán)和分紅派息權(quán)。民營企業(yè)入股后，作為混合所有制中的股東，必須充分保障它的合法權(quán)益。這個(gè)合法權(quán)益有兩個(gè)重要方面，一是經(jīng)營管理的權(quán)利，一是分紅派息的權(quán)利。
　　4．要有員工及管理層持股。混合所有制應(yīng)該從更大的角度去看，務(wù)必加入員工及管理層持股的“混合”。通過員工持有一定比例的公司股份，可以促進(jìn)國企的活力和效率機(jī)制的完善。最重要的是，通過這個(gè)方式，可以監(jiān)督、制約國企的董事長、總經(jīng)理等內(nèi)部人的權(quán)力，對(duì)國企反腐倡廉形成體制上的保障。
　　5．混合所有制經(jīng)濟(jì)需奠定一些基石。
　　*9是契約。要定一個(gè)契約。從法律上說，契約是雙方當(dāng)事人共同定義的權(quán)利和義務(wù)，又是共同履行的一種法律行為，按照法律契約論的觀念，沒有契約就沒有正義和公正可言，沒有契約經(jīng)理人是不可能“混”在一起的。這里的核心在于有沒有一個(gè)契約能夠保證所有股東按照自己的目標(biāo)和訴求進(jìn)入這個(gè)經(jīng)濟(jì)體，在這個(gè)經(jīng)濟(jì)體里其權(quán)益能否得到保護(hù)。
　　第二是法治?；旌纤兄平?jīng)濟(jì)的核心是要講法治。不講法治，游戲規(guī)則沒法進(jìn)行到底。具體體現(xiàn)在三個(gè)“化”：去行政化，公司治理要嚴(yán)格按照公司化進(jìn)行運(yùn)作，形成以資本為紐帶的督導(dǎo)體系；法治化，所有股東要按照簽訂的契約，實(shí)現(xiàn)契約主體的公平，不存在沒有法律依據(jù)的特殊股東；市場化，混合所有制經(jīng)濟(jì)其中一個(gè)很重要的導(dǎo)向，就是要探索由“三管”變?yōu)?ldquo;一管”為主，由掌控國有企業(yè)變成掌控國有資本，以管資本為主加強(qiáng)國有資產(chǎn)監(jiān)管，市值管理是資本管理的重要實(shí)現(xiàn)形式。
　　混合所有制改革的一般原則
　　1．堅(jiān)持和完善基本經(jīng)濟(jì)制度。毫不動(dòng)搖地鞏固和發(fā)展公有制經(jīng)濟(jì)，毫不動(dòng)搖地鼓勵(lì)、支持、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加快發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)各類所有制優(yōu)勢互補(bǔ)，共同發(fā)展。大力支持各種非公資本特別是民營資本，參與到國有企業(yè)的股權(quán)多元化改革中。堅(jiān)守不能借改革之名牟取暴利、國有資產(chǎn)不能流失這條紅線。
　　2．堅(jiān)持市場化改革方向。處理好政府推動(dòng)和市場運(yùn)作的關(guān)系，更加注重通過經(jīng)濟(jì)手段、市場手段方式推進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)調(diào)整和國有企業(yè)股權(quán)多元化改革，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。國企通過實(shí)施股權(quán)多元化改革，進(jìn)行企業(yè)定位分類后，逐步發(fā)展成為混合所有制企業(yè)，并主動(dòng)降低國有股權(quán)的比例。
　　3．堅(jiān)持政企分開、政資分開，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分開。實(shí)現(xiàn)政府公共管理職能和出資人職能分開，國資委依法履行出資人職責(zé)，按照責(zé)權(quán)利相統(tǒng)一，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分開，規(guī)范股東權(quán)利與政府審批權(quán)分開，形成規(guī)則統(tǒng)一、權(quán)責(zé)明確、管理科學(xué)的新的國有資產(chǎn)監(jiān)督體制。
　　4．堅(jiān)持以破解問題為導(dǎo)向。以解決影響國企發(fā)展的突出矛盾和問題為導(dǎo)向，敢于正視問題、敏銳發(fā)現(xiàn)問題、主動(dòng)聚焦問題，研究回答全局性、戰(zhàn)略性、前瞻性重大問題，在推動(dòng)解決問題過程中全面深化國資國企改革。以破除體制機(jī)制障礙為重點(diǎn)，以管資本為主轉(zhuǎn)變國企管理方式，完善國有資產(chǎn)管理體制，增強(qiáng)國有資產(chǎn)監(jiān)管的系統(tǒng)性、規(guī)范性、有效性。
　　5．堅(jiān)持積極穩(wěn)妥推進(jìn)。堅(jiān)持積極探索、大膽創(chuàng)新和嚴(yán)謹(jǐn)務(wù)實(shí)相結(jié)合，統(tǒng)籌安排，系統(tǒng)推進(jìn)，重點(diǎn)突破，穩(wěn)妥操作，強(qiáng)化公開透明和規(guī)范運(yùn)作，防止國有資產(chǎn)流失。具體推進(jìn)實(shí)施過程中，實(shí)行一企一策，分類進(jìn)行研究，分類提出措施，不搞一刀切。
　　混合所有制改革的一般模式
　　混合所有制經(jīng)濟(jì)改革的一般模式有以下幾種：
　　國企引入民間投資。國企在改制改組中引入民間投資，在引資時(shí)通過產(chǎn)權(quán)交易市場引入民間投資項(xiàng)目的相關(guān)信息，民間投資可以包括民營資本、PE資本和個(gè)人資本等，不同投資主體可通過出資入股、收購股權(quán)、認(rèn)購可轉(zhuǎn)債、融資租賃等多種形式參與國企改制重組、股份制改造。
　　員工持股或股權(quán)激勵(lì)。職工持股可以提高職工的工作積極性，有利于維護(hù)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。國企可依據(jù)自身實(shí)際情況分步驟、分階段引入職工持股制度。國企可考慮通過由職工出資設(shè)立股份公司、委托基金公司或信托公司持股等合法的方式實(shí)現(xiàn)職工持股。
　　工資總額預(yù)算管理。深化企業(yè)內(nèi)部三項(xiàng)制度改革、建立長效激勵(lì)約束機(jī)制、實(shí)行管理層持股等措施，使勞動(dòng)、知識(shí)、技術(shù)、管理、資本的活力競相迸發(fā)，使一切創(chuàng)造財(cái)富的源泉充分涌流。加強(qiáng)工資總額預(yù)算管理，形成“績效升薪酬升、績效降薪酬降”的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，改革業(yè)績考核與薪酬管理體制機(jī)制，規(guī)范國企收入分配秩序，實(shí)現(xiàn)薪酬總額保持在適當(dāng)水平，薪酬結(jié)構(gòu)保持在合理水平。
　　不同層級(jí)國企的聯(lián)合。企業(yè)的混合所有制包括國有資本、民營資本、外國資本與個(gè)人持股等的混合，也包括不同級(jí)別國企的聯(lián)合，即央企與省、市國資委監(jiān)管企業(yè)的聯(lián)合，這種聯(lián)合可以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭力和國有資本效率。
　　混合所有制的實(shí)現(xiàn)形式
　　實(shí)行投資主體多元化的股份制改造，推進(jìn)國企改制上市與提高國有資產(chǎn)證券化率。實(shí)施股份制改造有利于國企建立現(xiàn)代企業(yè)制度，形成企業(yè)的動(dòng)力機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，為國企開辟新的融資渠道，有利于國有資產(chǎn)的保值增值。具體有以下幾種形式：
　　一是整體改制形式。整體改制上市，將國企整體進(jìn)行股份制改造，使其符合上市公司發(fā)行新股的要求。此種模式適合于國企中業(yè)務(wù)單一集中、資產(chǎn)難以有效分割的企業(yè)。也可將國企集團(tuán)公司吸收下屬已上市公司最終實(shí)現(xiàn)整體上市。
　　二是分拆改制形式。分拆改制是將一個(gè)大的國企集團(tuán)拿出下屬某塊業(yè)務(wù)的資產(chǎn)進(jìn)行股份制改造，改造后企業(yè)集團(tuán)成為該股份制公司的*9大股東。這種模式在上市公司中比較普遍，一般國內(nèi)大型國企集團(tuán)多選擇此種模式實(shí)現(xiàn)下屬子公司改制上市。
　　三是分立改制形式。分立改制是將一個(gè)大的國企分立成兩個(gè)獨(dú)立的公司，其中一個(gè)公司進(jìn)行股份制重組上市。
　　四是聯(lián)合改制形式。聯(lián)合改制是幾個(gè)國企聯(lián)合起來新組建一個(gè)股份制公司進(jìn)行聯(lián)合重組上市。這種模式比較適合于一些規(guī)模不大、業(yè)務(wù)相近的國企。
　　五是海外紅籌公司形式。海外紅籌上市是指公司注冊在境外，通常在開曼、百慕大或英屬維爾京群島等地，適用當(dāng)?shù)胤珊蜁?huì)計(jì)制度，但公司主要資產(chǎn)和業(yè)務(wù)均在中國內(nèi)地，對(duì)投資者發(fā)行股票且在香港聯(lián)交所上市。
　　六是借殼上市形式和引進(jìn)戰(zhàn)略投資者形式。
　　來源：*9財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

 高頓網(wǎng)校官方微信
掃一掃微信，關(guān)注*7財(cái)經(jīng)資訊