2015《證券發(fā)行與承銷》考試要點(diǎn)：國債銷售的價(jià)格
　　(一)國債銷售的價(jià)格
　　財(cái)政部允許承銷商在發(fā)行期內(nèi)自定銷售價(jià)格，隨行就市發(fā)行。
　　(二)影響國債銷售價(jià)格的因素
　　1.市場利率：市場利率上升就限制了承銷商確定銷售價(jià)格的空間，反之亦然。
　　2.承銷商承銷國債的中標(biāo)成本
　　3.流通市場中可比國債的收益率水平
　　4.國債承銷的手續(xù)費(fèi)收入
　　5.承銷商所期望的資金回收速度
　　6.其他國債分銷過程中的成本
　　【例題】：目前我國憑證式國債的發(fā)行期限是(           )。
　　A.半個(gè)月
　　B.1個(gè)月
　　C.2個(gè)月
　　D.3個(gè)月
　　[答案]：B
　　【例題】：如果國債承銷價(jià)格定價(jià)過高，投資者就會(huì)傾向于在二級(jí)市場上購買已流通的國債。
　　答案：正確
　　解析：如果國債承銷價(jià)格定價(jià)過高，即收益率過低，投資者就會(huì)傾向于在二級(jí)市場上購買已流通的國債，而不是直接購買新發(fā)行的國債，從而阻礙國債分銷工作順利進(jìn)行。