第三章　基金的募集、交易與登記
　　*9節(jié)　基金的募集與認購
　　命題點一　基金的募集程序
　　一般分為申請、核準、發(fā)售、基金合同生效四個步驟。
　　(一)基金募集申請
　　申請募集基金應(yīng)提交的主要文件包括：基金申請報告、基金合同草案、基金托管協(xié)議草案、招募說明書草案等。
　　(二)基金募集申請的核準
　　國家證券監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)當自受理基金募集申請之日起6個月內(nèi)作出核準或者不予核準的決定。
　　(三)基金份額的發(fā)售
　　基金管理人應(yīng)當自收到核準文件之日起6個月內(nèi)進行基金份額的發(fā)售。基金的募集期限自基金份額發(fā)售日開始計算，募集期限不得超過3個月。
　　(四)基金合同生效
　　(1)基金募集期限屆滿，封閉式基金份額總額達到核準規(guī)模的80％以上；基金份額持有人人數(shù)達到200人以上；開放式基金滿足募集份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元人民幣，基金份額持有人的人數(shù)不少于200人。
　　基金管理人應(yīng)當自募集期限屆滿之日起10日內(nèi)聘請法定驗資機構(gòu)驗資。自收到驗資報告之日起10日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)提交備案申請和驗資報告，辦理基金備案手續(xù)。
　　證監(jiān)會收到驗資報告和備案申請之日起3個工作日內(nèi)以書面確認；確認之日起，備案手續(xù)辦理完畢，基金合同生效?；鹗盏酱_認文件次日，發(fā)布基金合同生效公告。
　　(2)基金募集失敗，基金管理人應(yīng)承擔責任：
　　①固有財產(chǎn)承擔因募集行為而產(chǎn)生的債務(wù)和費用；
　　②在基金募集期限屆滿后30日內(nèi)返還投資者已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息。
　　命題點二　基金的認購
　　在基金募集期內(nèi)購買基金份額的行為——基金的認購。
　　(一)開放式基金的認購
　　1．開放式的認購步驟
　　通過基金管理人、管理人委托的商業(yè)銀行、證券公司辦理，投資者參與認購開放式基金，分開戶、認購、確認三個步驟。
　　(1)賬戶的開立：基金賬戶和資金賬戶的開立。基金賬戶是基金注冊登記機構(gòu)為基金投資人開立的、用于記錄持有基金份額及其變動情況的賬戶；資金賬戶是投資者在基金代銷銀行、證券公司開立的用于基金業(yè)務(wù)的結(jié)算賬戶。
　　(2)認購：填寫認購申請表，并全額繳款?？梢远啻握J購，一般情況，認購申請不得撤銷。
　　(3)確認：銷售機構(gòu)對認購申請受理不代表申請一定成功，要以注冊登記機構(gòu)的確認結(jié)果為準。投資者T日提交認購申請后，可于T+2日后到辦理認購的網(wǎng)點查詢認購申請的受理情況。認購申請無效的，認購資金將退回投資人資金賬戶。認購的最終結(jié)果要待基金募集期結(jié)束后才能確認。
　　2．開放式基金的認購方式
　　開放式基金的認購采取金額認購的方式，即投資者在辦理認購申請時，不是直接以認購數(shù)量提出申請，而是以金額申請?；鹱缘怯洐C構(gòu)在基金認購結(jié)束后，再按基金份額的認購價格，將申請認購基金的金額換算為基金份額。
　　3．認購贊率和收費橫式
　　《證券投資基金銷售管理辦法》規(guī)定，開放式基金的認購費率不得超過認購金額的5％。目前，我國股票基金的認購費率一般為1％～1．5％，債券基金通常在1％以下，貨幣基金一般不收取認購費。
　　基金份額的認購通常采用前端收費模式與后端收費模式兩種模式。前端收費模式是指在認購基金份額時就支付認購費用的付費模式；后端收費模式是指在認購基金份額時不收費，在贖回基金時才支付認購費用的收費模式。后端收費主要是為了鼓勵投資者長期持有基金。持有時間越長，認購費率一般遞減，一定時間后可降為零。
　　4．開放式基金認購份額的計算
　　凈認購金額=認購金額／(1+認購費率)
　　認購費用=凈認購金額×認購費率
　　認購份額=(凈認購金額+認購利息)／基金份額面值
　　(二)封閉式基金的認購
　　封閉式基金發(fā)售的方式主要有網(wǎng)上發(fā)售(通過與證券交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的營業(yè)部)和網(wǎng)下
　　發(fā)售(通過基金管理人指定的營業(yè)網(wǎng)點和承銷商的指定賬戶)兩種。
　　封閉式基金的認購價格一般采用1元基金份額面值加計0．01元發(fā)售費用的方式加以確
　　定。擬認購封閉式基金的投資人必須開立深滬證券賬戶或者深滬基金賬戶以及資金賬戶，
　　以份額為單位提交認購申請。認購申請一般受理就不能撤單。
　　(三)ETF和LOF份額的認購
　　1．ETF份額的認購
　　ETF份額可以現(xiàn)金認購，也可以證券認購。現(xiàn)金認購是指用現(xiàn)金換購ETF份額的行為，證券認購是指用指定證券換購ETF份額的行為。
　　我國的投資者一般可選擇場內(nèi)現(xiàn)金認購、場外現(xiàn)金認購及證券認購等方式。場內(nèi)認購是指投資者通過基金管理人指定的基金發(fā)售代理機構(gòu)，使用證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進行的認購。場外認購是指投資者通過基金管理人或其指定的發(fā)售代理機構(gòu)進行的認購。證券認購是指投資者通過基金管理人及其指定的發(fā)售代理機構(gòu)以指定的證券進行的認購。場內(nèi)現(xiàn)金認購要具有滬深證券賬戶。投資者進行場外現(xiàn)金認購時需要具有開放式基金賬戶或滬深證券賬戶，進行證券認購時需具有滬深A(yù)股賬戶。
　　2．LOF份額的認購
　　目前我國只有深圳證券交易所開辦上市開放式基金業(yè)務(wù)。LOF的募集分為場外募集與場內(nèi)募集兩個部分。
　　場外募集的基金份額注冊登記在中國結(jié)算公司開立的開放式基金注冊登記系統(tǒng)。場內(nèi)募集的基金份額注冊登記在中國結(jié)算公司開立的證券登記結(jié)算系統(tǒng)。
　　基金募集期內(nèi)，投資者可以通過具有基金代銷業(yè)務(wù)資格的證券經(jīng)營機構(gòu)營業(yè)部場內(nèi)認購LOF份額，也可以通過基金管理人及其代銷機構(gòu)的營業(yè)網(wǎng)點場外認購LOF份額。投資者場內(nèi)認購LOF基金，應(yīng)該持有深圳人民幣普通股票賬戶或證券投資基金賬戶。場外認購LOF份額，應(yīng)使用中國結(jié)算公司深圳開放式基金賬戶。
　　(四)QDII基金份額的認購
　　與一般開放式基金的認購程序基本相同，包括開戶、認購和確認。認購渠道與一般開放式基金類似。
　　由于QDII基金主要投資于境外市場，在募集認購的具體規(guī)定上有如下特點：
　　(1)發(fā)售QDII基金的基金管理人必須具備合格境內(nèi)機構(gòu)投資者資格和經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)資格。
　　(2)基金管理人可以根據(jù)產(chǎn)品特點確定QDII基金份額面值大小。
　　(3)QDII基金份額除可以用人民幣認購外，也可以用美元或其他外匯貨幣為計價貨幣認購。
　　(五)分級基金份額的認購
　　合并募集和分開募集。
　　第二節(jié)　基金的交易、申購和贖回
　　命題點一　封閉式基金的交易
　　(一)上市交易條件
　　封閉式基金的上市交易條件包括：
　　(1)基金募集符合規(guī)定。
　　(2)基金合同期限為5年以上。
　　(3)基金募集金額不低于2億元人民幣。
　　(4)基金份額持有人不少于1000人。
　　(5)基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。
　　(二)交易規(guī)則
　　投資者買賣封閉式基金必須開立深滬證券賬戶或者深滬基金賬戶及資金賬戶?；鹳~戶只能用于基金、國債及其他債券的認購及交易。
　　每個有效證件只允許開設(shè)1個基金賬戶，已開設(shè)證券賬戶的不能再重復開設(shè)基金賬戶。
　　每位投資者只能開設(shè)和使用1個資金賬戶，并只能對應(yīng)1個股票賬戶或基金賬戶。
　　封閉式基金的交易時間為每周一至周五，每天上午9：30—11：30、下午1：00—3：00。
　　交易原則：封閉式基金的交易遵從“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則。
　　封閉式基金的報價單位為每份基金價格，申報價格最小變動單位為0．001元人民幣，買入賣出數(shù)量為100份或整數(shù)倍，單筆*5數(shù)量應(yīng)低于100萬份。
　　封閉式基金同A股一樣實行T+1交割、交收。
　　(三)交易費用
　　按照收費標準，我國基金交易傭金不得高于成交金額的0．3％(深圳證券交易所特別規(guī)定該傭金水平不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易經(jīng)手費，上交所無此規(guī)定)，起點5元，由證券公司向投資者收取。目前，封閉式基金交易不收印花稅。
　　(四)折溢價率
　　折(溢)價率=(二級市場價格-基金份額凈值)／基金份額凈值×100％
　　=(二級市場價格／基金份額凈值-1)×100％
　　命題點二　開放式基金的申購和贖回
　　(一)申購、贖回的概念
　　申購：投資者在開放式基金募集期結(jié)束后，申請購買基金份額的行為。
　　贖回：投資者要求基金管理人贖回基金份額的行為。
　　(二)申購和認購的區(qū)別
　　申購是指在基金合同生效后，投資者申請購買基金份額的行為。認購是指在基金設(shè)立募集期間，投資者申請購買基金份額的行為。
　　一般，認購期購買基金的費率要比申購期優(yōu)惠。認購期購買的基金份額一般要經(jīng)過封閉期才能贖回，申購的基金份額要在申購成功后的第二個工作日才能贖回。
　　在認購期內(nèi)產(chǎn)生的利息以注冊登記中心的記錄為準，基金合同生效時自動轉(zhuǎn)換為投資者的基金份額，利息收入增加了投資者的認購份額。
　　購買中，無論認購還是申購，可以多次提交申請，注冊登記機構(gòu)對投資者認購／申購費用按照單個交易賬戶單筆分別計算。不過，一般，投資者在份額發(fā)售期正式受理的認購申請不得撤銷。對于在當日基金業(yè)務(wù)辦理時間提交的申購申請，投資者可以在當日15點前提交撤銷申請。15點后無法撤銷。
　　(三)申購、贖回原則
　　1．“未知價”交易原則
　　“未知價”交易原則即投資者在申購、贖回時并不能即時獲知買賣的成交價格。申購、贖回價格只能以申購、贖回日交易時間結(jié)束后，基金管理人公布的基金份額凈值為基準進行計算。這與股票、封閉式基金等大多數(shù)金融產(chǎn)品按“已知價”原則進行買賣不同。
　　2．“金額申購、份額贖回”原則
　　“金額申購、份額贖回”原則即申購以金額申請，贖回以份額申請，這是適應(yīng)“未知價格”情況下的一種最為簡便、安全的交易方式。在這種交易方式下，確切的購買數(shù)量和賣回金額在買賣當時是無法確定的，只有在交易次日才能獲知。
　　(四)申購、贖回的費用及銷售服務(wù)費
　　1．申購贊用
　　開放式基金申購時，一般需要繳納申購費，但申購費率不得超過申購金額的5％與基金份額的認購費一樣，申購費可以采用在基金份額申購時收取的前端收費方式，也可以采用在贖回時從贖回金額中扣除的后端收費方式。基金產(chǎn)品同時設(shè)置前端收費模式和后端收費模式的，其前端收費的*6檔申購費率應(yīng)低于對應(yīng)的后端收費的*6檔申購費率。
　　基金管理人可以對選擇前端收費方式的投資者根據(jù)其申購金額適用不同的前端申購費率標準。
　　基金管理人可以對選擇后端收費方式的投資人根據(jù)其持有期限適用不同的后端申購費率標準。對于持有期低于3年的投資人，基金管理人不得免收其后端申購費用。
　　基金銷售機構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)、電話、移動通信等非現(xiàn)場方式實現(xiàn)自助交易業(yè)務(wù)的，經(jīng)與基金管理人協(xié)商一致，可以對自助交易前端申購費用實行一定的優(yōu)惠，貨幣市場基金及中國證監(jiān)會規(guī)定的其他品種除外。、
　　2．贖回費用
　　基金管理人辦理開放式基金份額的贖回，應(yīng)當收取贖回費，但中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。贖回費率不得超過基金份額贖回金額的5％。贖回費總額的25％歸入基金財產(chǎn)。
　　(1)對于持續(xù)持有期少于7日的投資人，收取不低于贖回金額1．5％的贖回費。
　　(2)對于持續(xù)持有期少于30日的投資人，收取不低于贖回金額0．75％的贖回費。
　　按上述標準收取的基金贖回費應(yīng)全額計入基金財產(chǎn)。
　　基金管理人可以根據(jù)持有基金份額的期限適用不同的贖回費標準。通常，持有時間越長，適用的贖回費率越低。
　　3．銷售服務(wù)費
　　基金管理人可以從開放式基金財產(chǎn)中計提銷售服務(wù)費。例如，不收取申購贖回費的貨幣市場基金。
　　(五)申購份額、贖回金額的計算
　　1．審購費用及申購份額的計算
　　凈申購金額=申購金額／(1+申購費率)
　　申購費用=凈申購金額×申購費率
　　申購份額=凈申購金額／申購當日基金份額凈值
　　當申購費用為固定金額時，申購份額的計算方法如下：
　　凈申購金額=申購金額-固定金額
　　申購份額=凈申購金額／T日基金份額凈值
　　2．贖回金額的確定
　　贖回總額=贖回份額×贖回日基金份額凈值
　　贖回費用=贖回總金額×贖回費率
　　贖回金額=贖回總金額-贖回費用
　　(六)申購、贖回的登記與款項的支付
　　投資者申購基金成功后，注冊登記機構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理增加權(quán)益的登記手續(xù)，投資者在T+2日起有權(quán)贖回該部分的基金份額。投資者贖回基金份額成功后，注冊登記機構(gòu)一般在T+1日為投資者辦理扣除權(quán)益的登記手續(xù)。
　　基金管理人可以在法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)，對登記辦理的時間進行調(diào)整，并最遲于開始實施前3個工作日內(nèi)在至少一種證監(jiān)會指定的信息披露媒體公告。
　　基金申購采用全額繳款方式。若資金在規(guī)定的時間內(nèi)未全部到賬，則申購不成功，申購不成功或者無效，款項退回投資者資金賬戶。
　　投資者提交贖回申請成交后，基金管理人應(yīng)通過銷售機構(gòu)按規(guī)定向投資者支付贖回款項。對一般基金而言，基金管理人應(yīng)當自受理基金投資者有效贖回申請之曰起7個工作日內(nèi)支付贖回款項。
　　(七)巨額贖回的認定及處理方式
　　凈贖回申請超過基金總份額的10％時，為巨額贖回。
　　巨額贖回的處理方式：①全部接受；②部分延期。
　　兌付有困難時，或者兌付可能會使得基金份額凈值發(fā)生較大波動時，基金管理人可以在當日接受贖回比例不低于上一日基金總份額10％的前提下，對其余贖回申請延期辦理。
　　對于單個基金份額持有人的贖回申請，按照比例確定份額。未受理部分，除非投資者撤銷，延遲到下一個開放日辦理。轉(zhuǎn)入下一開放日的沒有贖回優(yōu)先權(quán)，并按照下一個開放日的基金份額凈值為基準計算贖回金額。
　　基金連續(xù)2個開放日以上發(fā)生巨額贖回，如果基金管理人認為必要，可以暫停接受贖回申請，已經(jīng)接受的，可以延緩支付贖回款項，但不得超過正常支付時間20個工作日，并至少在一種媒體上進行公告。
　　命題點三　基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)
　　(一)開放式基金份額的轉(zhuǎn)換
　　開放式基金份額的轉(zhuǎn)換是指投資者將其持有的一種基金份額轉(zhuǎn)換為另一種基金份額的行為。所涉及的基金必須是同一基金管理人管理的、在同一注冊登記機構(gòu)處注冊登記的基金。
　　轉(zhuǎn)出和轉(zhuǎn)入，基金轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額可贖回的時間為T+2日。
　　綜合費用(時間成本和交易費用)都較低。
　　(二)非交易過戶
　　非交易過戶是指不通過申購、贖回的方式，將一定數(shù)量的基金份額按照一定規(guī)則從一個投資者基金賬戶轉(zhuǎn)移到另一投資者基金賬戶的行為。
　　(三)開放式基金份額的轉(zhuǎn)托管
　　開放式基金份額轉(zhuǎn)托管是指基金份額持有人申請將其托管在某一交易賬戶中的全部或者部分基金份額轉(zhuǎn)出并轉(zhuǎn)入另一交易賬戶的行為。
　　基金持有人可以辦理其基金份額在不同銷售機構(gòu)的轉(zhuǎn)托管手續(xù)，實現(xiàn)變更基金業(yè)務(wù)渠道或網(wǎng)點的需要。
　　目前，國內(nèi)開放式基金轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)的辦理有兩步轉(zhuǎn)托管和一步轉(zhuǎn)托管兩種方式。
　　兩步轉(zhuǎn)托管：基金持有人在原銷售機構(gòu)辦理轉(zhuǎn)出后，還需要到轉(zhuǎn)入機構(gòu)辦理轉(zhuǎn)入手續(xù)。
　　一步轉(zhuǎn)托管：在原銷售機構(gòu)同時辦理轉(zhuǎn)出、轉(zhuǎn)入手續(xù)。
　　(四)基金份額的凍結(jié)(略)
　　命題點四　ETF份額的上市交易與申購、贖回
　　(一)ETF份額的折算與變更登記
　　基金合同生效后，ETF應(yīng)在不超過3個月的時間內(nèi)建倉。
　　建倉后，基金管理人選定一個日期作為基金份額折算日，以標的指數(shù)的1％o作為份額凈值，對原來的基金份額進行折算。
　　ETF基金份額折算由基金管理人辦理，并由登記結(jié)算機構(gòu)進行基金份額的變更登記。
　　基金折算后，基金總份額以及基金份額持有人持有的基金份額發(fā)生調(diào)整，但比例不發(fā)生變化?；鸱蓊~折算對基金持有人的收益無實質(zhì)影響。
　　ETF基金份額折算的方法：
　　折算比例=(計算當日的基金資產(chǎn)凈值／基金總份額)／(標的指數(shù)的收盤值／1000)
　　以四舍五入的方法保留小數(shù)點后8位。
　　(二)ETF份額的上市交易
　　基金申報價格最小變動單位為0．001元，其余的交易規(guī)則與股票類似。
　　證券交易所在開市后根據(jù)申購、贖回清單和組合證券內(nèi)各只證券的實時成交數(shù)據(jù)，計算并每15秒發(fā)布一次基金份額參考凈值(IOPV)，供參考。
　　(三)ETF份額的申購與黷回
　　投資者可辦理申購贖回業(yè)務(wù)的開放日為證券交易所的交易日，時間和開盤時間一致。此時間之外不辦理。
　　投資者申購贖回的基金份額須為最小申購贖回單位的整數(shù)倍。一般最小單位為50萬或者100萬份。基金管理人有權(quán)對其進行更改，并更改前3個工作日公告。
　　申購和贖回的原則：
　　(1)采取份額申購、份額贖回的方式。
　　(2)申購和贖回的對價包括：組合證券、現(xiàn)金替代、現(xiàn)金差額及其他對價。
　　(3)申請?zhí)峤缓蟛坏贸蜂N。
　　申購和贖回的程序：
　　投資者根據(jù)ETF基金管理人每日開市前公布的申購和贖回清單內(nèi)容，在開放日將成分股股票交付ETF的基金管理人以取得“證券申購基數(shù)”或其整數(shù)倍的ETF。使得ETF份額總量增加，叫證券申購。
　　證券贖回是相反程序。
　　對于上證50指數(shù)的ETF，申購是指用一籃子指數(shù)成分股股票換取一定數(shù)額的ETF份額。
　　(四)申購、贖回清單
　　申購、贖回的清單包括：
　　(1)申購、贖回清單的內(nèi)容。
　　(2)組合證券相關(guān)內(nèi)容。
　　(3)現(xiàn)金替代相關(guān)內(nèi)容。
　　現(xiàn)金替代分為三種類型：
　　①禁止現(xiàn)金替代：不允許使用現(xiàn)金。
　?、诳梢袁F(xiàn)金替代：允許全部或部分替代。
　?、郾仨毈F(xiàn)金替代。
　　(4)預(yù)估現(xiàn)金部分相關(guān)內(nèi)容。
　　(5)現(xiàn)金差額相關(guān)內(nèi)容。
　　命題點五　LOF(上市開放式基金)份額的上市交易及申購、贖回
　　(一)LOF份額的上市條件
　　(1)基金募集符合《證券投資基金法》的規(guī)定：
　　(2)基金募集金額不低于2億元人民幣；
　　(3)基金份額持有人不少于1000人：
　　(4)基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件。
　　(二)LOF份額的交易規(guī)則
　　LOF在交易所的交易規(guī)則與封閉式基金基本相同。
　　(三)LOF份額的申購、贖回
　　場內(nèi)場外都是采用“金額申購、份額贖回”的原則：申購以金額1元為申報單位申請，贖回以1份基金份額為單位申請。
　　(四)LOF份額的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管
　　跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管是指基金份額持有人將持有的基金份額在基金注冊登記系統(tǒng)和證券登記結(jié)算系統(tǒng)之間進行轉(zhuǎn)登記的行為。
　　登記在基金注冊登記系統(tǒng)中的基金份額只能申請贖回，不能在交易所直接賣出；登記在證券登記結(jié)算系統(tǒng)的份額只能在交易所賣出，不能直接申請贖回。
　　跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管分：場內(nèi)到場外、場外到場內(nèi)的操作。
　　T+2日起轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)入的基金份額可贖回或者賣出。
　　命題點六　QDII基金的申購、贖回
　　(一)QDII基金申購和贖回-5一般開放式基金的相同點
　　(1)申購和贖回渠道。
　　(2)開放日及時間。
　　(3)程序、原則、申購份額和贖回金額的確定、巨額贖回的處理辦法等都與一般開放式基金類似。
　　(二)QDII基金申購和贖回-5一般開放式基金申購和贖回的區(qū)別
　　(1)幣種。一般是人民幣，但基金管理人可以在不違反法律法規(guī)規(guī)定的情況下，接受其他幣種的申購、贖回，并提前公告。
　　(2)拒絕或者暫停申購的情形。因投資海外，所以拒絕或暫停申購的情況與一般開放式基金有所不同，如基金資產(chǎn)規(guī)模不可超出證監(jiān)會、外管局核準的境外證券投資額度等。
　　命題點七　分級基金份額的上市交易及申購、贖回
　　(一)分級基金份額的上市交易
　　分開募集的分級基金分別以子代碼進行募集，基金成立后，向深交所提交上市申請，僅以子代碼上市交易，母基金不上市交易，也不申購贖回。
　　對于以母基金代碼進行合并募集的分級基金，募集后，分拆，部分或全部類別份額上市交易。
　　目前，我國發(fā)行的合并募集分級基金，通常是子份額上市交易，基礎(chǔ)份額僅僅進行申購贖回，不上市。所以，募集完后，場內(nèi)認購的按比例分拆，場外認購的以基礎(chǔ)份額的形式持有。
　　(二)開放式分級基金份額的申購和贖回
　　開放式分級基金份額的申購和贖回分場外和場內(nèi)兩種方式。
　　分開募集的，以子代碼進行申購贖回，母基金不能進行申購贖回。
　　合并募集的，通常只能以母基金代碼進行申購贖回，子基金份額只能上市交易，不能單獨申購贖回。場內(nèi)申購的基礎(chǔ)份額可以按比例分拆為子份額上市交易，也可以按初始份額配比比例轉(zhuǎn)換為基礎(chǔ)份額，然后以母基金代碼進行贖回。
　　開放式分級基金份額的場內(nèi)、場外申購和贖回遵循LOF的原則和流程。
　　單筆認購申購金額下限：合并募集的，單筆不得低于5萬；分開募集的B類份額單筆認購申購不得低于5萬。
　　(三)跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管
　　分系統(tǒng)登記。在基金注冊登記系統(tǒng)的份額只能贖回，不能在交易所賣出，在登記結(jié)算系統(tǒng)的份額可以在交易所賣出。
　　第三節(jié)　基金份額的登記
　　命題點一　開放式基金份額登記的概念
　　開放式基金份額的登記，是指基金注冊登記機構(gòu)通過設(shè)立和維護基金份額持有人名冊，確認基金份額持有人持有基金份額的事實的行為。
　　命題點二　我國開放式基金份額注冊登記機構(gòu)及其職責
　　(一)我國開放式基金的登記體系
　　我國開放式基金的登記體系有三種模式，即
　　(1)基金管理人自建注冊登記系統(tǒng)的“內(nèi)置”模式。
　　(2)委托中國結(jié)算公司作為注冊登記機構(gòu)的“外置”模式。
　　(3)以上兩種情況兼有的“混合”模式。
　　(二)注冊登記機構(gòu)的主要職責
　　(1)建立并管理投資者基金份額賬戶。
　　(2)負責基金份額登記，確認基金交易。
　　(3)發(fā)放紅利。
　　(4)建立并保管基金投資者名冊。
　　(5)基金合同或者登記代理協(xié)議規(guī)定的其他職責。