證券從業(yè)資格考試金融市場基礎(chǔ)知識：風(fēng)險管理
金融風(fēng)險管理的含義
金融風(fēng)險管理是指金融企業(yè)在籌集和經(jīng)營資金的過程中，對金融風(fēng)險進(jìn)行識別、衡量和分析，并在此基礎(chǔ)上有效地控制與處置金融風(fēng)險，用最低成本即用最經(jīng)濟(jì)合理的方法來實現(xiàn)最大安全保障的科學(xué)管理方法。下載學(xué)習(xí)2017年證券從業(yè)資格考試資料>>>。
風(fēng)險管理方法分為控制法和財務(wù)法兩大類，前者的目的是降低損失頻率和損失程度，重點(diǎn)在于改變引起風(fēng)險事故和擴(kuò)大損失的各種條件；后者是事先做好吸納風(fēng)險成本的財務(wù)安排。
風(fēng)險分散
風(fēng)險分散是指通過多樣化的投資來分散和降低風(fēng)險的方法。馬柯維茨的資產(chǎn)組合管理理論認(rèn)為，只要兩種資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)不為1，分散投資于兩種資產(chǎn)就具有降低風(fēng)險的作用。
風(fēng)險對沖
風(fēng)險對沖是指通過投資或購買與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標(biāo)的資產(chǎn)潛在的風(fēng)險損失的一種風(fēng)險管理策略。
風(fēng)險轉(zhuǎn)移
風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指通過購買某種金融產(chǎn)品或采取其他合法的經(jīng)濟(jì)措施將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟(jì)主體的一種風(fēng)險管理辦法。一般說來，風(fēng)險轉(zhuǎn)移的方式可以分為非保險轉(zhuǎn)移和保險轉(zhuǎn)移。
(1)非保險轉(zhuǎn)移。非保險轉(zhuǎn)移是指通過訂立經(jīng)濟(jì)合同，將風(fēng)險以及與風(fēng)險有關(guān)的財務(wù)結(jié)果轉(zhuǎn)移給別人。在經(jīng)濟(jì)生活中，常見的非保險風(fēng)險轉(zhuǎn)移有租賃、互助保證、基金制度等。
(2)保險轉(zhuǎn)移。保險轉(zhuǎn)移是指通過訂立保險合同，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司（保險人）。個體在面臨風(fēng)險的時候，可以向保險人繳納一定的保險費(fèi)，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移。一旦預(yù)期風(fēng)險發(fā)生并且造成了損失，則保險人必須在合同規(guī)定的責(zé)任范圍之內(nèi)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)賠償。
風(fēng)險規(guī)避
風(fēng)險規(guī)避是指商業(yè)銀行拒絕或退出某一業(yè)務(wù)或市場，以避免承擔(dān)該業(yè)務(wù)或市場具有的風(fēng)險。風(fēng)險規(guī)避主要通過限制某些業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)資本配置來實現(xiàn)，其局限性在于它是一種消極的風(fēng)險管理策略。
風(fēng)險補(bǔ)償
風(fēng)險補(bǔ)償是指商業(yè)銀行在所從事的業(yè)務(wù)活動造成實質(zhì)損失之前，對所承擔(dān)的風(fēng)險進(jìn)行價格補(bǔ)償?shù)牟呗孕赃x擇。在交易價格上附加更高的更顯溢價，即通過加價來索取風(fēng)險回報。風(fēng)險管理的一個重要方面就是對風(fēng)險合理定價。
風(fēng)險管理的過程
金融風(fēng)險管理是一個十分復(fù)雜的過程，根據(jù)金融風(fēng)險管理過程中各項任務(wù)的基本性質(zhì)，將整個金融風(fēng)險管理的程序分為六個階段：
(1)金融風(fēng)險的度量。金融風(fēng)險的度量就是鑒別金融活動中各項損失的可能性，估計可能損失的嚴(yán)重性。金融風(fēng)險的度量包括風(fēng)險分析和風(fēng)險評估。
(2)風(fēng)險管理對策的選擇和實施方案的設(shè)計。風(fēng)險管理的方法一般分為控制法和財務(wù)法。
所謂控制法是指在損失發(fā)生之前，運(yùn)用各種控制工具，力求消除各種隱患，減少風(fēng)險發(fā)生的因素，將損失的嚴(yán)重后果減少到最低程度。
所謂財務(wù)法是指在風(fēng)險事件發(fā)生后已經(jīng)造成損失時，運(yùn)用財務(wù)工具，比如存款保險基金，對損失的后果給予及時的補(bǔ)償，促使其盡快地恢復(fù)。
(3)金融風(fēng)險管理方案的實施和評價。金融風(fēng)險管理方案確定后，必須付諸實現(xiàn)。
金融風(fēng)險管理方案的實施，直接影響著金融風(fēng)險管理的效果，也決定了金融風(fēng)險管理過程中內(nèi)生風(fēng)險的大小，因此，它要求各部門互相配合支持，以保證方案的順利實施。
金融風(fēng)險管理方案的實施和評價是指不斷通過各種信息反饋檢查風(fēng)險管理決策及其實施情況，并視情形不斷地進(jìn)行調(diào)整和修正，以此更加接近風(fēng)險管理的目標(biāo)。
(4)風(fēng)險報告。風(fēng)險報告是指金融企業(yè)定期通過其管理信息系統(tǒng)將風(fēng)險報告給其董事會、
高級管理層、股東和監(jiān)管部門的程序。
(5)風(fēng)險管理的評估。風(fēng)險管理的評估是指對風(fēng)險度量、選擇風(fēng)險管理工具、風(fēng)險管理決策以及金融風(fēng)險管理過程中業(yè)務(wù)人員的業(yè)績和工作效果進(jìn)行全面的評價。
(6)風(fēng)險確認(rèn)和審計。風(fēng)險管理程序的最后一個部分是確認(rèn)金融企業(yè)正在使用的風(fēng)險管
理系統(tǒng)和技術(shù)是有效的。風(fēng)險確認(rèn)和審計主要是指內(nèi)部審計和外部審計對風(fēng)險管理程序的檢查，這就要求內(nèi)部審計中需要更高水平的專業(yè)技術(shù)，用于保證了解和檢查風(fēng)險管理職能的有效性。
金融風(fēng)險的度量
金融風(fēng)險的度量，就是鑒別金融活動中各項損失的可能性，估計可能損失的嚴(yán)重性。金融風(fēng)險的度量包括：
(1)風(fēng)險分析，包括分析各種風(fēng)險暴露，如哪些項目存在金融風(fēng)險，受何種金融風(fēng)險的影響；各種資產(chǎn)和負(fù)債受到金融風(fēng)險影響的程度；分析金融風(fēng)險的成因和特征，分清哪些風(fēng)險可以回避，哪些風(fēng)險可以分散，哪些風(fēng)險可以減少。
(2)風(fēng)險評估，包括預(yù)測和衡量金融風(fēng)險的大小，確定各種金融風(fēng)險的相對重要性，明確需要處理的緩急程度，以此對未來可能發(fā)生的風(fēng)險狀態(tài)、影響因素的變化趨勢作出分析和判斷。例如，經(jīng)營風(fēng)險的概率是離散的，所以風(fēng)險結(jié)果也是離散的。非事故性風(fēng)險，如利率變動、匯率變動，風(fēng)險發(fā)生的可能性是連續(xù)的，所以風(fēng)險的估計要求連續(xù)的概率分布。下載學(xué)習(xí)2017年證券從業(yè)資格考試資料>>>。