第八章第二節(jié)　證券市場(chǎng)的行政監(jiān)管
　　一、證券市場(chǎng)監(jiān)管的意義和原則
　　(一)證券市場(chǎng)監(jiān)管的意義
　　1．加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管是保障廣大投資者權(quán)益的需要。
　　2．加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管是維護(hù)市場(chǎng)良好秩序的需要。
　　3．加強(qiáng)證券市場(chǎng)監(jiān)管是發(fā)展和完善證券市場(chǎng)體系的需要。
　　4．準(zhǔn)確和全面的信息是證券市場(chǎng)參與者進(jìn)行發(fā)行和交易決策的重要依據(jù)。
　　(二)證券市場(chǎng)監(jiān)管的原則
　　1．依法監(jiān)管原則。
　　2．保護(hù)投資者利益原則。
　　3．“三公”原則。公開、公平、公正。
　　例8—3(2012年3月考題·單選題)
　　下列關(guān)于公平原則的敘述中，正確的是（　?。?。
　　A．參與交易的各方應(yīng)當(dāng)有獲得平等的機(jī)會(huì)
　　B．交易各方要及時(shí)公布有關(guān)信息
　　C．除證券公司外，各方處于平等的法律地位
　　D．交易各方根據(jù)其各自的資金數(shù)量的不同而享有不同的權(quán)利
　　【參考答案】A
　　【解析】公平原則要求證券市場(chǎng)不存在歧視，參與市場(chǎng)的主體具有完全平等的權(quán)利。具體而言，無論是投資者還是籌資者、是機(jī)構(gòu)投資者還是個(gè)人投資者，也無論其投資規(guī)模與籌資規(guī)模的大小，只要是市場(chǎng)主體，則在進(jìn)入與退出市場(chǎng)、投資機(jī)會(huì)、享受服務(wù)、獲取信息等方面都享有完全平等的權(quán)利。
　　例8-4(2012年3月考題·判斷題)
　　證券市場(chǎng)的公正原則要求證券監(jiān)管部門在公開、公平原則的基礎(chǔ)上，對(duì)一切被監(jiān)管對(duì)象給予公正待遇。（　?。?/div>
　　【參考答案】√
　　【解析】“三公”原則中的公正原則要求證券監(jiān)管部門在公開、公平原則的基礎(chǔ)上，對(duì)一切被監(jiān)管對(duì)象給予公正待遇。
　　例8—5(2012年3月考題·判斷題)
　　證券市場(chǎng)監(jiān)管原則的“三公”原則的公開原則，其信息披露的主體是指證券發(fā)行人、證券交易者。（　?。?/div>
　　【參考答案】×
　　【解析】公開原則要求證券市場(chǎng)具有充分的透明度，要實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開化。信息披露的主體不僅包括證券發(fā)行人、證券交易者，還包括證券監(jiān)管者。
　　4．監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則。國(guó)家對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管是證券市場(chǎng)健康發(fā)展的保證，而證券從業(yè)者的自我管理是證券市場(chǎng)正常運(yùn)行的基礎(chǔ)。國(guó)家監(jiān)督與自我管理相結(jié)合的原則是世界各國(guó)共同奉行的原則。
 
　　二、證券市場(chǎng)監(jiān)管的目標(biāo)和手段
　　(一)證券市場(chǎng)監(jiān)管的目標(biāo)
　　證券市場(chǎng)監(jiān)管的目標(biāo)在于：運(yùn)用和發(fā)揮證券市場(chǎng)機(jī)制的積極作用，限制其消極作用；保護(hù)投資者合法權(quán)益，保障合法的證券交易活動(dòng)，監(jiān)督證券中介機(jī)構(gòu)依法經(jīng)營(yíng)；防止人為操縱、欺詐等不法行為，維持證券市場(chǎng)的正常秩序；根據(jù)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的需要，運(yùn)用靈活多樣的方式，調(diào)控證券發(fā)行與證券交易規(guī)模，引導(dǎo)投資方向，使之與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)。
　　國(guó)際證監(jiān)會(huì)公布了證券監(jiān)管的三個(gè)目標(biāo)：一是促護(hù)投資者；二是保證證券市場(chǎng)的公平、效率和透明；三是降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
　　(二)證券市場(chǎng)監(jiān)管的手段
　　1．法律手段。這一手段是通過建立完善的證券法律、法規(guī)體系和嚴(yán)格執(zhí)法來實(shí)現(xiàn)的。這是證券市場(chǎng)監(jiān)管部門的主要手段，具有較強(qiáng)的威懾力和約束力。
　　2．經(jīng)濟(jì)手段。這一手段是通過運(yùn)用利率政策、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、信貸政策、稅收政策等經(jīng)濟(jì)手段，對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)。這種手段相對(duì)比較靈活，但調(diào)節(jié)過程可能較慢，存在時(shí)滯。
　　3．行政手段。這一手段是通過制定計(jì)劃、政策等對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行行政性的干預(yù)。這種手段比較直接，但運(yùn)用不當(dāng)可能違背市場(chǎng)規(guī)律，無法發(fā)揮作用甚至遭到懲罰。一般多在證券市場(chǎng)發(fā)展初期，法制尚不健全、市場(chǎng)機(jī)制尚未理順或遇突發(fā)性事件時(shí)使用。
 
　　三、證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)
　　我國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)過近20年的發(fā)展，逐步形成了五位一體的監(jiān)管體系，即國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的派出機(jī)構(gòu)、證券交易所、行業(yè)協(xié)會(huì)和證券投資者保護(hù)基金公司為一體的監(jiān)管體系和自律管理體系。
　　(一)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)
　　我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)是國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)成立于1992年l0月。中國(guó)證監(jiān)會(huì)在上海、深圳等地設(shè)立9個(gè)稽查局，在各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市共設(shè)立36個(gè)證監(jiān)局。
　　(二)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的職責(zé)和權(quán)限
　　1．中國(guó)證監(jiān)會(huì)的職責(zé)
　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券法》在對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)督管理中可以履行下列職責(zé)：(1)依法制定有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批或者核準(zhǔn)權(quán)；(2)依法對(duì)證券的發(fā)行、上市、交易、登記、存管、結(jié)算進(jìn)行監(jiān)督管理；(3)依法對(duì)證券發(fā)行人、上市公司、證券公司、證券投資基金管理公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的證券業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理；(4)依法制定從事證券業(yè)務(wù)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則，并監(jiān)督實(shí)施；(5)依法監(jiān)督檢查證券發(fā)行、上市和交易的信息公開情況；(6)依法對(duì)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督；(7)依法對(duì)違反證券市場(chǎng)監(jiān)督管理法律、行政法規(guī)的行為進(jìn)行查處；(8)法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他職責(zé)。
　　國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以和其他國(guó)家或者地區(qū)的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)督管理合作機(jī)制，實(shí)施跨境監(jiān)督管理。
　　2．中國(guó)證監(jiān)會(huì)有權(quán)采取的措施
　　(1)對(duì)證券發(fā)行人、上市公司、證券公司、證券投資基金管理公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。
　　(2)進(jìn)入涉嫌違法行為發(fā)生場(chǎng)所調(diào)查取證。
　　(3)詢問當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人，要求其對(duì)與被調(diào)查事件有關(guān)的事項(xiàng)作出說明。
　　(4)查閱、復(fù)制與被調(diào)查事件有關(guān)的財(cái)產(chǎn)權(quán)登記、通訊記錄等資料。
　　(5)查閱、復(fù)制當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的證券交易記錄、登記過戶記錄、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料及其他相關(guān)文件和資料；對(duì)可能被轉(zhuǎn)移、隱匿或者毀損的文件和資料，可以予以封存。
　　(6)查詢當(dāng)事人和與被調(diào)查事件有關(guān)的單位和個(gè)人的資金賬戶、證券賬戶和銀行賬戶；對(duì)有證據(jù)證明已經(jīng)或者可能轉(zhuǎn)移或者隱匿違法資金、證券等涉案。財(cái)產(chǎn)或者隱匿、偽造、毀損重要證據(jù)的，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以凍結(jié)或者查封。
　　(7)在調(diào)查操縱證券市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等重大證券違法行為時(shí)，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證券買賣，但限制的期限不得超過l5個(gè)交易日；案情復(fù)雜的，可以延長(zhǎng)15個(gè)交易日。
 
　　四、證券市場(chǎng)監(jiān)管的重點(diǎn)內(nèi)容
　　(一)對(duì)證券發(fā)行上市的監(jiān)管
　　1．證券發(fā)行核準(zhǔn)制。
　　2．證券發(fā)行與上市的信息公開制度。
　　(1)證券發(fā)行信息的公開。
　　(2)證券上市信息的公開。
　　(3)持續(xù)信息公開制度。
　　(4)信息披露的虛假或重大遺漏的法律責(zé)任。
　　3．證券發(fā)行上市保薦制度。
　　(二)對(duì)交易市場(chǎng)的監(jiān)管
　　1．證券交易所的信息公開制度。
　　2．對(duì)操縱市場(chǎng)行為的監(jiān)管。證券市場(chǎng)中的操縱市場(chǎng)是指某一組織或個(gè)人以獲取利益或者減少損失為目的，利用其資金、信息等優(yōu)勢(shì)，或者濫用職權(quán)，影響證券市場(chǎng)價(jià)格，制造證券市場(chǎng)假象，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場(chǎng)秩序的行為。
　　3．對(duì)欺詐客戶行為的監(jiān)管。欺詐客戶是指以獲取非法利益為目的，違反證券管理法規(guī)，在證券發(fā)行、交易及相關(guān)活動(dòng)中從事欺詐客戶、虛假陳述等行為。
　　4．對(duì)內(nèi)幕交易行為的監(jiān)管。所謂內(nèi)幕交易，又稱知內(nèi)情者交易，是指公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理、職員、主要股東、證券市場(chǎng)內(nèi)部人員或市場(chǎng)管理人員，以獲取利益或減少經(jīng)濟(jì)損失為目的，利用地位、職務(wù)等便利，獲取發(fā)行人未公開的、可以影響證券價(jià)格的重要信息，進(jìn)行有價(jià)證券交易，或泄露該信息的行為。
　　(三)對(duì)上市公司的監(jiān)管
　　對(duì)上市公司的監(jiān)管包括信息披露的監(jiān)管、公司治理監(jiān)管和并購(gòu)重組的監(jiān)管等，其中信息披露的監(jiān)管是對(duì)上市公司日常監(jiān)管的主要內(nèi)容。
　　1．信息披露制度的意義。
　　(1)有利于約束證券發(fā)行人的行為，促使其改善經(jīng)營(yíng)管理。
　　(2)有利于證券市場(chǎng)發(fā)行價(jià)格與交易價(jià)格的合理形成。
　　(3)有利于維護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益。證券市場(chǎng)的繁榮發(fā)展來源于投資者的信心。
　　(4)有利于進(jìn)行證券監(jiān)督，提高證券市場(chǎng)效率。公開的信息是證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理的重要依據(jù)，同時(shí)，也是監(jiān)督證券市場(chǎng)參與者的重要法律手段。
　　2．上市公司信息披露的原則
　　(1)真實(shí)原則。真實(shí)原則是指公開的信息必須具有客觀性、一致性和規(guī)范性，不得作虛假陳述。
　　(2)準(zhǔn)確原則。準(zhǔn)確原則是指公司公開的信息必須準(zhǔn)確無誤，不得以模糊不清的語(yǔ)言使公眾對(duì)其公布的信息產(chǎn)生誤解，不得有誤導(dǎo)性陳述。
　　(3)完整原則。完整性原則是指公司必須依照法律規(guī)定或證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)和證券交易所的指令將有關(guān)信息予以公開，不得有重大遺漏。
　　(4)及時(shí)原則。及時(shí)原則是指公司必須在合理的時(shí)間內(nèi)盡可能迅速地公開其應(yīng)公開的信息，不得延遲。
　　3．我國(guó)上市公司信息披露制度的法律框架。中國(guó)證券市場(chǎng)建立了以《證券法》為主體，相關(guān)的行政法規(guī)、部門規(guī)章等規(guī)范性文件為補(bǔ)充的全方位、多層次的上市公司信息披露制度框架。目前，中國(guó)上市公司信息披露制度已形成包括基本法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和自律規(guī)則在內(nèi)的四個(gè)層次。
　　*9層次為基本法律，主要是《證券法》。
　　第二層次為行政法規(guī)，主要包括《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》《股份有限公司境內(nèi)上市外資股的規(guī)定》《股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定》《可轉(zhuǎn)換債券管理暫行辦法》等。
　　第三層次為部門規(guī)章，主要是指中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定的適用于上市公司信息披露的制度規(guī)范，包括《禁止證券欺詐行為暫行辦法》《證券市場(chǎng)禁人暫行規(guī)定》《前次募集資金使用情況專項(xiàng)報(bào)告指引》《上市公司收購(gòu)管理辦法》《上市公司股東持股變動(dòng)信息披露管理辦法》《公開發(fā)行證券公司信息披露的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》1號(hào)至l9號(hào)、《公開發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則》l號(hào)至ll號(hào)、《公開發(fā)行證券公司信息披露規(guī)范問答》《上市公司信息披露管理辦法》等。
　　第四層次為自律性規(guī)則，即證券交易所的《股票上市規(guī)則》。
　　4．上市公司信息披露的主要內(nèi)容
　　(1)招股說明書與上市公告書。首次公開發(fā)行股票的招股說明書中至少要披露以下內(nèi)容：本次發(fā)行計(jì)劃與募股資金運(yùn)用，發(fā)行人基本情況，經(jīng)營(yíng)情況，董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員狀況，公司治理結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，股利分配政策及業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)等。公開發(fā)行證券的申請(qǐng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在證券發(fā)行前公告招股說明書。
　　申請(qǐng)證券上市交易，應(yīng)當(dāng)按照證券交易所的規(guī)定編制上市公告書，并經(jīng)證券交易所審核同意后公告。
　　(2)定期報(bào)告。上市公司應(yīng)當(dāng)披露的定期報(bào)告包括年度報(bào)告、中期報(bào)告和季度報(bào)告。凡是對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的信息，均應(yīng)當(dāng)披露。年度報(bào)告中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)經(jīng)具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。
　　上市公司應(yīng)當(dāng)在每一會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi)披露年度報(bào)告。年度報(bào)告至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：公司基本情況；公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告及經(jīng)營(yíng)情況；股本變動(dòng)及股東情況；董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和員工情況；公司治理結(jié)構(gòu)，股東大會(huì)召開情況，董事會(huì)報(bào)告，監(jiān)事會(huì)報(bào)告，公司重大事項(xiàng)。
　　上市公司應(yīng)當(dāng)在每一會(huì)計(jì)年度的上半年結(jié)束之日起2個(gè)月內(nèi)披露半年度報(bào)告。半年度報(bào)告至少包括以下內(nèi)容：公司基本情況；股本變動(dòng)及主要股東持股情況；董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員情況；管理層討論與分析的內(nèi)容；公司重大事項(xiàng)；公司財(cái)務(wù)報(bào)告。
　　上市公司應(yīng)當(dāng)在每一會(huì)計(jì)年度第3個(gè)月、第9個(gè)月結(jié)束后的l個(gè)月內(nèi)編制完成季度報(bào)告并披露。*9季度季度報(bào)告的披露時(shí)間不得早于上一年度年度報(bào)告的披露時(shí)間。季度報(bào)告披露公司的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及管理層討論與分析的內(nèi)容。
　　(3)臨時(shí)報(bào)告。當(dāng)發(fā)生可能對(duì)上市公司證券及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)立即披露，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的影響。
　　5．深圳證券交易所有關(guān)創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露的規(guī)定
　　(1)創(chuàng)業(yè)板臨時(shí)報(bào)告的實(shí)時(shí)披露制度。具體披露要求為：上市公司可以在中午休市期間或下午3：30后通過指定網(wǎng)站披露臨時(shí)報(bào)告。在下列緊急情況下，公司可以向深圳證券交易所申請(qǐng)相關(guān)股票及其衍生品種臨時(shí)停牌，并在上午開市前或者市場(chǎng)交易期問通過指定網(wǎng)站披露臨時(shí)報(bào)告：①公共媒體中傳播的信息可能或者已經(jīng)對(duì)上市公司股票及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響，需要進(jìn)行澄清的；②公司股票及其衍生品種交易異常波動(dòng)，需要進(jìn)行說明的；③公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人發(fā)生可能對(duì)上市公司股票及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件(包括處于籌劃階段的重大事件)，有關(guān)信息難以保密或者已經(jīng)泄漏的；④中國(guó)證監(jiān)會(huì)或者深圳證券交易所認(rèn)為必要的其他情況。
　　(2)創(chuàng)業(yè)板上市公司及時(shí)進(jìn)行信息披露重大事件的規(guī)定。創(chuàng)業(yè)板上市公司在下述事項(xiàng)發(fā)生后應(yīng)及時(shí)進(jìn)行信息披露：①董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及股東大會(huì)作出決議；②簽署意向書或者協(xié)議(無論是否附加條件或者期限)；③公司(含任一董事、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員)知悉或者理應(yīng)知悉重大事件發(fā)生時(shí)。同時(shí)，對(duì)上市公司發(fā)生了正處于籌劃階段的重大事件，該事件雖然董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)尚未作出決議，或尚未簽署意向書或者協(xié)議，但該事件出現(xiàn)難以保密或者已經(jīng)泄漏，或市場(chǎng)出現(xiàn)有關(guān)該事件的傳聞，或公司股票及其衍生品種交易已發(fā)生異常波動(dòng)等情況，這些情況對(duì)其股票及其衍生品種交易價(jià)格可能產(chǎn)生較大影響，公司也應(yīng)當(dāng)就相關(guān)籌劃情況和既有事實(shí)及時(shí)披露。
　　(3)創(chuàng)業(yè)板上市公司后續(xù)信息披露的要求。根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》的規(guī)定，上市公司對(duì)重大事件履行首次披露義務(wù)后，還應(yīng)按照下述規(guī)定持續(xù)披露有關(guān)重大事件的進(jìn)展情況：①董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)或者股東大會(huì)就已披露的重大事件作出決議的，應(yīng)及時(shí)披露決議情況；②公司就已披露的重大事件與有關(guān)當(dāng)事人簽署意向書或者協(xié)議的，應(yīng)及時(shí)披露意向書或者協(xié)議的主要內(nèi)容，如果意向書、協(xié)議的內(nèi)容或者履行情況發(fā)生重大變更、被解除、終止的．應(yīng)及時(shí)披露變更、被解除、終止的情況和原因；③已披露的重大事件獲得有關(guān)部門批準(zhǔn)或者被否決的，應(yīng)及時(shí)披露批準(zhǔn)或者否決情況；④已披露的重大事件出現(xiàn)逾期付款情形的，應(yīng)及時(shí)披露逾期付款的原因和相關(guān)付款安排；⑤已披露的重大事件涉及主要標(biāo)的尚待交付或者過戶的，應(yīng)及時(shí)披露有關(guān)交付或者過戶事宜，其中對(duì)出現(xiàn)超過約定期限3個(gè)月仍未完成交付或過戶的，應(yīng)及時(shí)披露未如期完成的原因、進(jìn)展情況和預(yù)計(jì)完成的時(shí)間，并在此后每隔30日公告一次進(jìn)展情況，直至完成交付或者過戶；⑥已披露的重大事件出現(xiàn)可能對(duì)上市公司股票及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的其他進(jìn)展或變化的，應(yīng)及時(shí)披露事件的進(jìn)展或者變化情況。
　　6．上市公司信息披露的監(jiān)督管理與法律責(zé)任。上市公司董事長(zhǎng)、經(jīng)理、董事會(huì)秘書，應(yīng)當(dāng)對(duì)公司臨時(shí)報(bào)告信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性、公平性承擔(dān)主要責(zé)任。上市公司董事長(zhǎng)、經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性、公平性承擔(dān)主要責(zé)任。信息披露義務(wù)人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，上市公司的股東、實(shí)際控制人、收購(gòu)人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員違反有關(guān)規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以采取以下監(jiān)管措施：責(zé)令改正；監(jiān)管談話；出具警示函；將其違法違規(guī)、不履行公開承諾等情況記人誠(chéng)信檔案并公布；認(rèn)定為不適當(dāng)人選；依法可以采取的其他監(jiān)管措施。
　　上市公司、信息披露義務(wù)人違反有關(guān)規(guī)定的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)按照《證券法》予以處罰。上市公司及其他信息披露義務(wù)人違反有關(guān)規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取證券市場(chǎng)禁人的措施；涉嫌犯罪的，依法移送司法機(jī)關(guān)，追究刑事責(zé)任。
　　(四)對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管
　　1．證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入監(jiān)管。我國(guó)《證券法》第l22條規(guī)定，設(shè)立證券公司必須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人未經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的審查批準(zhǔn)，均不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)。
　　2．對(duì)證券公司業(yè)務(wù)的核準(zhǔn)。我國(guó)《證券法》第l25條規(guī)定了按照業(yè)務(wù)類型對(duì)證券公司進(jìn)行管理，第127條原則性地規(guī)定了經(jīng)營(yíng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的最低實(shí)繳注冊(cè)資本。對(duì)證券公司從事的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，監(jiān)管部門依據(jù)審慎監(jiān)管的原則予以核準(zhǔn)。
　　3．對(duì)證券公司的日常監(jiān)管的主要形式。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)證券公司的日常監(jiān)管，分為現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管兩種方式?，F(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管是證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作人員直接到證券公司的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，通過現(xiàn)場(chǎng)檢查方式檢查證券公司經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性、正常性和安全性情況，并采取相應(yīng)監(jiān)管措施的監(jiān)管方式。非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管主要是證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)證券公司及其股東、實(shí)際控制人報(bào)送的信息和資料進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，并米取相應(yīng)監(jiān)管措施的監(jiān)管方式。
 
　　五、證券投資者保護(hù)基金制度
　　(一)證券投資者保護(hù)基金
　　2005年6月30日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布了《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》)，設(shè)立證券投資者保護(hù)基金(以下簡(jiǎn)稱“保護(hù)基金”)。證券投資者保護(hù)基金是指按照《管理辦法》籌集形成的、在防范和處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)中用于保護(hù)證券投資者利益的資金。
　　保護(hù)基金的主要用途是證券公司被撤銷、關(guān)閉和破產(chǎn)或被中國(guó)證監(jiān)會(huì)實(shí)施行政接管、托管經(jīng)營(yíng)等強(qiáng)制性監(jiān)管措施時(shí)，按照國(guó)家有關(guān)政策規(guī)定對(duì)債權(quán)人予以償付。
　　1．來源。
　　(1)上海、深圳證券交易所在風(fēng)險(xiǎn)基金分別達(dá)到規(guī)定的上限后，交易經(jīng)手費(fèi)的20％納入基金。
　　(2)所有在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的證券公司，按其營(yíng)業(yè)收入的0．5％-5％繳納基金，經(jīng)營(yíng)管理和運(yùn)作水平較差、風(fēng)險(xiǎn)較高的證券公司，應(yīng)當(dāng)按較高比例繳納基金；各證券公司的具體繳納比例由基金公司根據(jù)證券公司風(fēng)險(xiǎn)狀況確定后，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，并按年進(jìn)行調(diào)整；證券公司繳納的基金在其營(yíng)業(yè)成本中列支。
　　(3)發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)債等證券時(shí)，申購(gòu)凍結(jié)資金的利息收入。
　　(4)依法向有關(guān)責(zé)任方追償所得和從證券公司破產(chǎn)清算中受償收入。
　　(5)國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)、組織及個(gè)人的捐贈(zèng)。
　　(6)其他合法收入。
　　2．使用
　　(1)證券公司被撤銷、關(guān)閉和破產(chǎn)或被中國(guó)證監(jiān)會(huì)實(shí)施行政接管、托管經(jīng)營(yíng)等強(qiáng)制性監(jiān)管措施時(shí)，依照國(guó)家有關(guān)政策規(guī)定對(duì)債權(quán)人予以償付；
　　(2)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他用途。
　　為處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)需要?jiǎng)佑帽Ｗo(hù)基金的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)證券公司的風(fēng)險(xiǎn)狀況制訂風(fēng)險(xiǎn)處置方案，保護(hù)基金公司制訂保護(hù)基金使用方案，報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后，由保護(hù)基金公司辦理發(fā)放基金的具體事宜。
　　3．監(jiān)督管理
　　保護(hù)基金公司應(yīng)依法合規(guī)運(yùn)作，按照安全、穩(wěn)健的原則運(yùn)用基金資產(chǎn)，并接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部委的監(jiān)督?；鸬馁Y金運(yùn)用限于銀行存款、購(gòu)買國(guó)債、中央銀行債券(包括中央銀行票據(jù))和中央級(jí)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的金融債券以及國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他資金運(yùn)用形式。
　　例8-6(2012年3月考題·多選題)
　　《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》規(guī)定，基金資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)運(yùn)用于下列（　?。┩顿Y活動(dòng)。
　　A．已上市股票
　　B．承銷證券
　　C．已上市交易的債券
　　D．向他人貸款或者提供擔(dān)保
　　【參考答案】AC
　　【解析】基金管理人應(yīng)當(dāng)運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)從事如下交易：*9，上市交易的股票、債券；第二，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券品種。保護(hù)基金公司應(yīng)建立科學(xué)的業(yè)績(jī)考評(píng)制度和信息報(bào)告制度，報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行。保護(hù)基金公司對(duì)證券公司、托管清算機(jī)構(gòu)使用基金的情況，可進(jìn)行檢查或委托專項(xiàng)審計(jì)。
　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)督證券公司按期足額繳納基金及向保護(hù)基金公司報(bào)送財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)等經(jīng)營(yíng)管理信息和資料。對(duì)挪用、侵占或騙取基金的違法行為，依法嚴(yán)厲打擊；對(duì)有關(guān)人員的失職行為，依法追究其責(zé)任；涉嫌犯罪的，移送司法機(jī)關(guān)依法追究其刑事責(zé)任。
　　(二)證券投資者保護(hù)基金公司
　　1．設(shè)立的意義
　　保護(hù)基金公司的設(shè)立，一是可以在證券公司出現(xiàn)關(guān)閉、破產(chǎn)等重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)依據(jù)國(guó)家政策規(guī)范地保護(hù)投資者權(quán)益，通過簡(jiǎn)捷的渠道快速地對(duì)投資者特別是中小投資者予以保護(hù)；二是有助于穩(wěn)定和增強(qiáng)投資者對(duì)我國(guó)金融體系的信心，有助于防止證券公司個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)的傳遞和擴(kuò)散；三是對(duì)現(xiàn)有的國(guó)家行政監(jiān)管部門、證券業(yè)協(xié)會(huì)和證券交易所等行業(yè)自律組織、市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)等組成的全方位、多層次監(jiān)管體系的一個(gè)重要補(bǔ)充，將在監(jiān)測(cè)證券公司風(fēng)險(xiǎn)、推動(dòng)證券公司積極穩(wěn)妥地解決遺留問題和處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮重要作用；四是有助于我國(guó)建立國(guó)際成熟市場(chǎng)通行的證券投資者保護(hù)機(jī)制。證券投資者保護(hù)基金是證券投資者保護(hù)的最終措施之一。
　　2．職責(zé)
　　(1)籌集、管理和運(yùn)作基金。
　　(2)監(jiān)測(cè)證券公司風(fēng)險(xiǎn)，參與證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置工作。
　　(3)證券公司被撤銷、關(guān)閉和破產(chǎn)或被中國(guó)證監(jiān)會(huì)實(shí)施行政接管、托管經(jīng)營(yíng)等強(qiáng)制性監(jiān)管措施時(shí)，按照國(guó)家有關(guān)政策規(guī)定對(duì)債權(quán)人予以償付。
　　(4)組織、參與被撤銷、關(guān)閉或破產(chǎn)證券公司的清算工作。
　　(5)管理和處分受償資產(chǎn)，維護(hù)基金權(quán)益。
　　(6)發(fā)現(xiàn)證券公司經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)可能危及投資者利益和證券市場(chǎng)安全的重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出監(jiān)管、處置建議；對(duì)證券公司運(yùn)營(yíng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患會(huì)同有關(guān)部門建立糾正機(jī)制。
　　(7)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他職責(zé)。
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