第二章第三節(jié)　普通股票與優(yōu)先股票
　　一、普通股票
　　(一)普通股票股東的權(quán)利
　　我國《公司法》規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資；但是，法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財(cái)產(chǎn)除外。
　　普通股票股東的權(quán)利：
　　1．公司重大決策參與權(quán)
　　股東基于股票的持有而享有股東權(quán)，這是一種綜合權(quán)利，其中首要的是可以股東身份參與股份公司的重大事項(xiàng)決策。
　　2．公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)
　　這個(gè)權(quán)利表現(xiàn)在：(1)普通股股東有權(quán)按照實(shí)繳的出資比例分取紅利，但全體股東約定不按照出資比例分取紅利的除外；(2)普通股股東在股份公司解散清算時(shí)，有權(quán)要求取得公司的剩余資產(chǎn)。
　　我國有關(guān)法律規(guī)定，公司繳納所得稅后的利潤，在支付普通股票的紅利之前，應(yīng)按如下順序分配：彌補(bǔ)虧損，提取法定公積金，提取任意公積金。
　　按我國《公司法》規(guī)定，公司財(cái)產(chǎn)在分別支付清算費(fèi)用、職工的工資、社會保險(xiǎn)費(fèi)用和法定補(bǔ)償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余財(cái)產(chǎn)，按照股東持有的股份比例分配。公司財(cái)產(chǎn)在未按照規(guī)定清償前，不得分配給股東。
　　3．其他權(quán)利
　　主要包括：
　　*9，股東有權(quán)查閱公司章程、股東名冊等。
　　第二，股東持有的股份可依法轉(zhuǎn)讓。
　　第三，公司為增加注冊資本發(fā)行新股時(shí)，股東有權(quán)按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)購新股。
　　優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是指當(dāng)股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行新的股票時(shí)，原普通股股東享有的按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格優(yōu)先認(rèn)購一定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。賦予股東這種權(quán)利有兩個(gè)主要目的：一是能保證普通股股東在股份公司中保持原有的持股比例；二是能保護(hù)原普通股股東的利益和持股價(jià)值。
　　享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的股東可以有三種選擇：一是行使權(quán)利來認(rèn)購新發(fā)行的普通股票；二是如果法律允許，可以將該權(quán)利轉(zhuǎn)讓給他人，從中獲得一定的報(bào)酬；三是不行使此權(quán)利而聽任其過期失效。
　　(二)普通股票股東的義務(wù)
　　我國《公司法》規(guī)定，公司股東應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和公司章程，依法行使股東權(quán)利，不得濫用股東權(quán)利損害公司或其他股東的利益；不得濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任損害公司債權(quán)人的利益。公司股東濫用股東權(quán)利給公司或者其他股東造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。公司股東濫用公司法人獨(dú)立地位和股東有限責(zé)任逃避責(zé)任，嚴(yán)重?fù)p害公司債權(quán)人利益的，應(yīng)當(dāng)對公司債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。公司的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益。如違反有關(guān)規(guī)定，給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。
　　二、優(yōu)先股票
　　(一)優(yōu)先股票的定義
　　首先，對股份公司而言，發(fā)行優(yōu)先股票的作用在于可以籌集長期穩(wěn)定的公司股本，又因其股息率固定，可以減輕股息的分派負(fù)擔(dān)。另外，優(yōu)先股票股東無表決權(quán)，這樣可以避免公司經(jīng)營決策權(quán)的改變和分散。其次，對投資者而言，由于優(yōu)先股票的股息收益穩(wěn)定可靠，而且在財(cái)產(chǎn)清償時(shí)也先于普通股票股東，因而風(fēng)險(xiǎn)相對較小，不失為一種較安全的投資對象。
　　(二)優(yōu)先股票的特征
　　1．股息率固定。普通股票的股息是不固定的，它取決于股份公司的經(jīng)營狀況和盈利水平。
　　2．股息分派優(yōu)先。在股份公司盈利分配順序上，優(yōu)先股排在普通股票之前。
　　3．剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先。當(dāng)股份公司因解散或破產(chǎn)進(jìn)行清算時(shí)，在對公司剩余資產(chǎn)的分配上，優(yōu)先股票股東排在債權(quán)人之后、普通股票股東之前。
　　4．一般無表決權(quán)。優(yōu)先股票股東權(quán)利是受限制的，最主要的是表決權(quán)限制。
　　(三)優(yōu)先股票的種類
　　表2-7優(yōu)先股票分類方法一覽表
分類標(biāo)準(zhǔn)

具體類別

詳細(xì)說明

依據(jù)優(yōu)先股股息在當(dāng)未能足額分派時(shí)，能否在以后年度補(bǔ)發(fā)

累積優(yōu)先股票

公司在任何年度未支付的優(yōu)先股股息，由以后盈利年的盈利一起付清

非累積優(yōu)先股票

公司不承擔(dān)以往年度未付清優(yōu)先股股息的補(bǔ)償責(zé)任

按照在公司盈利較多的年份里，除了獲取固定的股息之外，能否參與本期盈余的分配

參與優(yōu)先股票

除了按規(guī)定獲得固定的股息之外，還有權(quán)與普通股股東一起參與本期剩余盈利的分配

非參與優(yōu)先股票

除了按規(guī)定獲得固定的股息之外，無權(quán)再參與本期剩余盈利的分配

　　續(xù)表
分類標(biāo)準(zhǔn)

具體類別

詳細(xì)說明

依據(jù)優(yōu)先股能否在一定條件轉(zhuǎn)換為其他品種的證券

可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票

在一定條件下允許持有者將它轉(zhuǎn)換
成其他種類股票的優(yōu)先股票，例如轉(zhuǎn)換 成普通股票，或者由某種優(yōu)先股票轉(zhuǎn)換成另一種優(yōu)先股票

不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票

發(fā)行后不允許其持有者將它轉(zhuǎn)換成其他種類股票的優(yōu)先股票

依據(jù)在一定條件下，該優(yōu)先股票能否由原發(fā)行的股份公司出價(jià)贖回

可贖回優(yōu)先股票

指在發(fā)行后一定時(shí)期可按特定的贖買價(jià)格由發(fā)行公司收回的優(yōu)先股票

不可贖回優(yōu)先股票

指發(fā)行后根據(jù)規(guī)定不能贖回的優(yōu)先股票

依據(jù)股息率是否允許變動

 

股息率可調(diào)整
優(yōu)先股票

指股票發(fā)行后，股息率可以根據(jù)情況按規(guī)定進(jìn)行調(diào)整的優(yōu)先股票

股息率固定優(yōu)先股票

指股票發(fā)行后，股息率固定，不可進(jìn)行調(diào)整的優(yōu)先股票

　　例2-8(2012年3月考題·單選題)
　　優(yōu)先股股息在當(dāng)年未足額分派時(shí)，能在以后年度補(bǔ)發(fā)的優(yōu)先股，稱為（　?。?/div>
　　A．參與優(yōu)先股
　　B．可累積優(yōu)先股
　　C．可贖回優(yōu)先股
　　D．股息可調(diào)整優(yōu)先股
　　【參考答案】B
　　【解析】根據(jù)優(yōu)先股股息在當(dāng)年未能足額分派時(shí)，能否在以后年度補(bǔ)發(fā)，可以將優(yōu)先股分為累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票。所謂累積優(yōu)先股票，是指歷年股息累積發(fā)放的優(yōu)先股票。
　　例2-9 (2012年3月考題·多選題)
　　發(fā)行股息率可調(diào)整優(yōu)先股票是為了適應(yīng)（　　）。
　　A．金融市場的不穩(wěn)定
　　B．公司盈利的不穩(wěn)定
　　C．各種有價(jià)證券的價(jià)格波動
　　D．銀行存款利率的波動
　　【參考答案】ACD
　　【解析】股息率可調(diào)整優(yōu)先股票是指股票發(fā)行后，股息率可以根據(jù)情況按規(guī)定進(jìn)行調(diào)整的優(yōu)先股票。股息率可調(diào)整優(yōu)先股票的產(chǎn)生，主要是為了適應(yīng)國際金融市場不穩(wěn)定、各種有價(jià)證券價(jià)格和銀行存款利率經(jīng)常波動以及通貨膨脹的情況。
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