證券從業(yè)資格考試五個重點知識點詳解

　　知識點：國際債券概念。(多選)
　　國際債券是一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投資者發(fā)行的債券。發(fā)行人主要是政府、金融機構、企業(yè)及國際組織(無自然人)等，投資者是金融機構、基金、企業(yè)和自然人(無政府)。是一種跨國發(fā)行的債券。特殊性包括：
　　1、資金來源廣、發(fā)行規(guī)模大。
　　2、存在匯率風險。
　　3、有國家主權保障。
　　4、以自由兌換貨幣作為計量貨幣。　　知識點：國際債券分類(重點)。(多選、單選、判斷)
　　外國債券是指某一國家借款人在本國以外的某一國家發(fā)行以該國貨幣為面值的債券。特點是發(fā)行人屬于一個國家，債券面值貨幣和發(fā)行市場屬于另一個國家。是一種傳統(tǒng)的國際債券。在美國發(fā)行的外國債券稱為揚基債券，在日本發(fā)行的外國債券稱為武士債券。
　　2005年10月，國際金融公司和亞洲開發(fā)銀行在全國銀行間債券市場發(fā)行人民幣債券，這是中國首次引入外資機構發(fā)行主體，屬于熊貓債券，是指國際多邊金融機構在中國發(fā)行的人民幣債券，屬于外國債券。 歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的、不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券。20世紀60年代初發(fā)展起來，目前歐洲債券已成為國際資本市場籌資的主要手段(64%以上)。
　　歐洲債券的特點是債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點和債券面值所使用的貨幣可以分別屬于不同的國家。也稱無國籍債券。使用的貨幣一般是可自由兌換的貨幣：美元、歐元、英鎊、日元、特別提款權(復合貨幣單位)。
　　歐洲債券和外國債券有一定得差異(重點)：
　　1、在發(fā)行方式方面，外國債券一般由發(fā)行地所在國的機構承銷，而歐洲債券則由一家或幾家大銀行牽頭，組成十幾家或幾十家國際性銀行團在一個國家或幾個國家同時承銷。
　　2、在發(fā)行法律方面，外國債券的發(fā)行受發(fā)行地所在國有關法規(guī)的管制和約束，而歐洲債券在法律上受的限制比外國債券寬松得多。
　　3、在發(fā)行納稅方面，外國債券受發(fā)行地所在國的稅法管制，而歐洲債券的預扣稅一般可以豁免。 歐洲債券市場以眾多創(chuàng)新品種而著稱。
　　1、在計息方式上，有固定利率，浮動利率，零息、延付息票、利率遞增、浮動利率轉固定利率債券。
　　2、在附有選擇權方面，有雙貨幣、可轉換和附權證債券(有權益權證、債務權證、貨幣權證、黃金權證等)等。雙貨幣債券是指以一種貨幣支付利息，以另一種不同貨幣支付本金。 龍債券是指除日本以外的亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國家和地區(qū)貨幣標價的債券。亞洲債券是指用亞洲國家貨幣定值，并在亞洲地區(qū)發(fā)行和交易的債券。　　知識點：我國的國際債券。(判斷)
　　政府債券：1987年，財政部在德國法蘭克福發(fā)行了3億馬克的公墓債券，這是我國改革后政府首次在國外發(fā)行債券。 金融債券：1982年，中國國際信托投資公司在日本東京資本市場上發(fā)行了100億日元的債券，私募方式發(fā)行。1993年，中國投資銀行首次在境內發(fā)行外幣金融債券。 可轉換公司債券：南玻B、鎮(zhèn)海煉油、慶鈴汽車H、華能國際N股轉債4種。　　知識點：公司債券(單選、判斷)
　　公司債券包括(重點)：
　　1、信用公司債券。不以公司任何資產作擔保而發(fā)行的債券，屬于無擔保證券范疇。實際上是將公司信譽作為擔保。
　　2、不動產抵押公司債券。以公司不動產(房屋、土地等)作抵押，是抵押證券的一種。當抵押品價值很大時，可分若干次抵押，處理時按順序依次償還優(yōu)先一級的抵押債券。外語學習網
　　3、保證公司債券。是公司發(fā)行的由第三者作為還本付息擔保人的債券，是擔保債券的一種。擔保人如政府、信譽良好的銀行或舉債公司的母公司等。
　　4、收益公司債券。是一種特殊的債券，其利息只在公司有盈利時才支付，。如果余額不足支付，未付利息可以累加，待公司收益增加后再補發(fā)。
　　5、可轉換公司債券6、附認沽權證的公司債券我國同時存在企業(yè)債券和公司債券，他們在發(fā)行主體、監(jiān)管機構及規(guī)范的法規(guī)上有一定的區(qū)別。(難點)企業(yè)債券是指中國境內具有法人資格的企業(yè)在境內依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內還本付息的有價證券。但金融債券和外幣債券除外。1984-1986是萌芽期，-1992是發(fā)展期，-1995是整頓期，1996年起進入再度發(fā)展期。變化包括：
　　1、發(fā)行主體上，突破了大型國有企業(yè)的限制。
　　2、資金用途上開始用于替代發(fā)行主體的銀行貸款。
　　3、發(fā)行方式上，路演詢價方式引入一級市場。
　　4、期限結構上推出超長期、固定利率企業(yè)債券。
　　5、投資者結構上，機構投資者逐漸成為主要的投資者。
　　6、利率確定上彈性越來越大。
　　7、品種不斷豐富。
　　2006年首次提出上市公司可以公開發(fā)行“分離交易的可轉換公司債券”。2008年，允許非金融企業(yè)債務融資工具，是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的、約定在一定期限內還本付息的有價證券。企業(yè)發(fā)行中期票據待償還余額不得超過企業(yè)凈資產的40%。(同企業(yè)債對比)公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在1年以上期限內還本付息的有價證券。發(fā)行人是在境內設立的有限責任公司和股份有限公司。2007年《公司債券發(fā)行試點辦法》出臺。長江電力公司債*9個獲得發(fā)審委通過，采取“一次核準，分期發(fā)行”方式。　　知識點：歐洲債券與外國債券的區(qū)別
　　(1)在發(fā)行方式方面，外國債券一般由發(fā)行地所在國的證券公司、金融機構承銷，而歐洲債券則由一家或幾家大銀行牽頭，組織十幾家或幾十家國際性銀行在一個國家或幾個國家同時承銷。
　　(2)在發(fā)行法律方面，外國債券的發(fā)行受發(fā)行地所在國有關法規(guī)的管制和約束;并且必須經官方主管機構批準，而歐洲債券在法律上所受的限制比外國債券寬松得多，它不需要官方主管機構的批準，也不受貨幣發(fā)行國有關法令的管制和約束。
　　(3)在發(fā)行納稅方面，外國債券受發(fā)行地所在國的稅法管制，而歐洲債券的預扣稅一般可以豁免，投資者的利息收入也免繳所得稅。
　　歐洲債券市場以眾多創(chuàng)新品種而著稱。在計息方式上既有傳統(tǒng)的固定利率債券，也有種類繁多的浮動利率債券，還有零息債券、延付息票債券、利率遞增債券(累進利率債券)和在一定條件下將浮動利率轉換為固定利率的債券等。在附有選擇權方面，有雙貨幣債券、可轉換債券和附權證債券等。雙貨幣債券是指以一種貨幣支付息票利息、以另一種不同的貨幣支付本金的債券。附權證債券有權益權證、債務權證、貨幣權證、黃金權證等一系列類型。附權益權證債券允許權證持有人以約定的價格購買發(fā)行人的普通股票;附債務權證債券允許權證持有人以與主債券相同的價格和收益率向發(fā)行人購買額外的債券;附貨幣權證債券允許權證持有人以特定的價格，即固定匯率，將一種貨幣兌換成另一種貨幣;附黃金權證債券允許權證持有人按約定條件向債券發(fā)行人購買黃金。
　　龍債券，是指除日本以外的亞洲地區(qū)發(fā)行的一種以非亞洲國家和地區(qū)貨幣標價的債券。
　　一般是一次到期還本、每年付息一次的長期固定利率債券，或者是以美元計價，以倫敦銀行同業(yè)拆放利率為基準，每一季或每半年重新定一次利率的浮動利率債券。
　　龍債券的發(fā)行人來自亞洲、歐洲、北美洲和南美洲，投資者則來自亞洲的主要國家。