1．登記存管
　　上海證券中央登記結(jié)算公司（以下簡稱登記結(jié)算公司）作為一個(gè)證券中央存管組織，自成立以來依法對(duì)在上海證券交易所上市的證券實(shí)行集中登記存管。登記結(jié)算公司實(shí)行中央存管制度，即所有在上海證券交易所上市的證券均必須在登記結(jié)算公司存管。各證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)是上市流通證券及證券投資人持有的非流通證券的中央存管委托人，發(fā)行人是國家股與法人股的中央存管委托人。在中央存管制度下，登記結(jié)算公司對(duì)存管委托人負(fù)責(zé)，存管委托人對(duì)其所托管的證券投資人負(fù)責(zé)。證券投資者必須指定一家證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)為其證券托管機(jī)構(gòu)和指定交易機(jī)構(gòu)。
　　2．結(jié)算
　　結(jié)算是在一筆證券交易達(dá)成之后的后續(xù)處理，包括清算和交收兩項(xiàng)內(nèi)容,是證券市場交易持續(xù)進(jìn)行的基礎(chǔ)和保證。
　　自1993年以來，登記結(jié)算公司依照安全、高效和規(guī)范的原則，逐步建立了集中清算與分級(jí)交收相結(jié)合的法人凈額結(jié)算體系，對(duì)A股實(shí)行“T＋1”交收制度。
　　交易當(dāng)天，上海證券交易所將交易成交數(shù)據(jù)傳給登記結(jié)算公司，登記結(jié)算公司于交易當(dāng)天按凈額清算原則，對(duì)同一會(huì)員交易當(dāng)天的全部買賣進(jìn)行匯總清算，計(jì)算出各會(huì)員應(yīng)收、應(yīng)付證券或款項(xiàng)的凈額，完成清算過程。
　　交易次日（“T+1”日）上午9：00開始各結(jié)算會(huì)員的款項(xiàng)的劃撥和股票的轉(zhuǎn)移，也即進(jìn)行交收，使買方得到證券、賣方收到款項(xiàng)。交收的順序是：先進(jìn)行二級(jí)市場交易的交收，后進(jìn)行一級(jí)市場新股認(rèn)購交收。交收采取薄記的辦法來完成，由會(huì)員在登記結(jié)算公司開立證券和資金帳戶，用于資金交收。結(jié)算公司根據(jù)清算結(jié)果由電腦自動(dòng)將證券（資金）由付方帳戶劃至收方帳戶。會(huì)員與登記結(jié)算公司完成清算交收后，再與投資者進(jìn)行清算交收。
　　交收在交易的次日完成，便是“T＋1”交收。
　　3．會(huì)員清算資金的劃入與劃出
　　會(huì)員需要將資金劃入備付金帳戶，可以通過將資金劃入登記結(jié)算公司在各家代理銀行的存款戶得以實(shí)現(xiàn)。會(huì)員需要?jiǎng)澇鲑Y金，必須向登記結(jié)算公司發(fā)出劃款指令，再由登記結(jié)算公司向上海的銀行或銀行派出柜發(fā)出劃款指令，上海的銀行再將資金從登記公司存款帳戶中劃入會(huì)員在本地或異地銀行的資金往來帳戶。
　　4．結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理
　　證券結(jié)算的風(fēng)險(xiǎn)，歸根到底表現(xiàn)為交收不能正常履行，典型的形式為信用風(fēng)險(xiǎn)，即交易一方因破產(chǎn)或其他嚴(yán)重財(cái)務(wù)問題無力履行交收責(zé)任所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
　　信用風(fēng)險(xiǎn)又分為本金風(fēng)險(xiǎn)和重置風(fēng)險(xiǎn)。如一方不足額交收時(shí)，另一方可能收不到或不能全部收到應(yīng)得證券或價(jià)款，造成已交付的價(jià)款或證券的損失，這就是本金風(fēng)險(xiǎn)；違約方違約造成交易不能實(shí)現(xiàn)，未違約方為購得股票或變現(xiàn)需再次交易，因此可能遭受市場價(jià)格變化不利而帶來的損失，這就是重置風(fēng)險(xiǎn)。
　　登記結(jié)算公司為防止結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，采取了如下措施：
　?。?）清算交割準(zhǔn)備金制度。
　　登記結(jié)算公司規(guī)定對(duì)*9個(gè)清算席位按20萬元標(biāo)準(zhǔn)收取清算交割準(zhǔn)備金，每增加一個(gè)清算席位增加5萬元。
　?。?）對(duì)透支的管理。
　　對(duì)在T＋1日結(jié)算資金不足的，登記結(jié)算公司將按有關(guān)規(guī)定進(jìn)行罰息處理。
　?。?）對(duì)可能有本金風(fēng)險(xiǎn)的，登記結(jié)算公司將扣押其相應(yīng)的證券資產(chǎn)。
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