我國(guó)現(xiàn)行證券交易稅制中存在的主要問(wèn)題有哪些

　　1、證券交易稅制亟待系統(tǒng)化
　　我國(guó)目前尚無(wú)完整系統(tǒng)的證券稅制，且制定過(guò)程中體現(xiàn)出的權(quán)宜性較為明顯。以證券交易印花稅為例，為抑制證券市場(chǎng)發(fā)展初期的股票投資熱，曾提高股票交易印花稅，增幅達(dá)60%以上；后期在市場(chǎng)趨弱的情況下又下調(diào)印花稅稅率，降幅也達(dá)20%，波動(dòng)較大。而且，從今年的2月19日起B(yǎng)股市場(chǎng)對(duì)境內(nèi)居民開(kāi)放，境內(nèi)投資者均可參與A、B股市場(chǎng)，兩市場(chǎng)的交易規(guī)則已基本一致，但目前我國(guó)A股市場(chǎng)的證券交易印花稅稅率為4‰，而B(niǎo)股市場(chǎng)卻為3‰。
　　2、證券交易印花稅的課征法律依據(jù)不嚴(yán)謹(jǐn)
　　目前對(duì)證券交易印花稅聲討較多，認(rèn)為印花稅是對(duì)憑證加貼印花而繳納稅款的，而現(xiàn)行隨著證券交易系統(tǒng)技術(shù)水平的提高，證券交易已實(shí)現(xiàn)了無(wú)紙化、電子化，證券交易時(shí)既無(wú)實(shí)物憑證，也無(wú)印花稅票，證券交易印花稅實(shí)際上成了一種交易行為稅，與印花稅的本來(lái)含義不符，理論依據(jù)不充分，法律上也不夠嚴(yán)謹(jǐn)。
　　目前證券交易印花稅實(shí)際上已與證券交易所得稅（或稱資本利得稅）混用。由于資本利得稅計(jì)算復(fù)雜，在我國(guó)目前的可操作性較差，因此暫未課征，但高稅率的證券交易印花稅事實(shí)上是行為稅和所得稅兩種稅的綜合，其稅賦的課征依據(jù)也不嚴(yán)謹(jǐn)。
　　3、重復(fù)課稅嚴(yán)重
　　按現(xiàn)行稅賦制度，股票投資所分得的股息、紅利，需列入企業(yè)應(yīng)稅收入總額中，按33%的稅率繳納企業(yè)所得稅（一些其他國(guó)家或地區(qū)在企業(yè)稅賦中對(duì)股票投資所分得的股息、紅利會(huì)有一定的抵扣，目前在國(guó)內(nèi)暫不存在）。因此，假定某上市公司的利潤(rùn)總額為1000萬(wàn)，企業(yè)利潤(rùn)全部用于分配股息或紅利，則：
　　可供分配利潤(rùn)為1000×（1－33%）＝670萬(wàn)元，其中企業(yè)所得稅330萬(wàn)；
　　企業(yè)投資者所獲股息為670×（1－20%）＝536萬(wàn)，其中個(gè)人所得稅134萬(wàn)（注：目前對(duì)國(guó)有股、法人股等非流通股股東不征此稅；若企業(yè)或機(jī)構(gòu)投資于流通股時(shí)，理論上也不征此稅，但實(shí)務(wù)操作中大部分上市公司在對(duì)該類(lèi)股東發(fā)放股息前均已扣除此稅）；
　　企業(yè)投資者的稅后利潤(rùn)536×（1－33%）＝359.12萬(wàn)元，其中企業(yè)所得稅176.88萬(wàn)元。
　　由此可見(jiàn)，上市公司所創(chuàng)造的1000萬(wàn)元稅前利潤(rùn)所得，能到企業(yè)股東手中的利潤(rùn)只有359.12萬(wàn)元，其中有641.88萬(wàn)元成為了所得稅與利息稅，占利潤(rùn)總額的64.19%（法人投資于非流通股時(shí)，共計(jì)交所得稅551.1萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額的55.1%）。因此，我們有理由認(rèn)為，這種重復(fù)課稅帶來(lái)的稅賦過(guò)重。
　　對(duì)自然人投資者，由于在分得股息或紅利時(shí)只征收20%的個(gè)人所得稅，因此上市公司所創(chuàng)造1000萬(wàn)元所得稅前利潤(rùn)時(shí)，自然人投資者能分享的利潤(rùn)為536萬(wàn)元，其中有467萬(wàn)元成為了所得稅與利息稅，占上市公司利潤(rùn)總額的46.7%,因此稅賦相對(duì)要輕一些。
　　總體而言，股息與紅利均是在企業(yè)所得稅后分配，再征收利息稅與所得稅應(yīng)屬重復(fù)征稅。
　　4、稅、費(fèi)比例不協(xié)調(diào)，印花稅稅率過(guò)高
　　目前我國(guó)證券交易的最主要成本是證券交易印花稅與傭金，兩者的比率分別為0.4%與0.35%，再加上對(duì)交易行為雙邊征收，投資者每次交易的費(fèi)用實(shí)際達(dá)到了1.5%，在全球證券市場(chǎng)中，這一比例僅低于丹麥。從全球來(lái)看，為提高證券市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，各國(guó)均在大力下調(diào)證券交易所涉稅賦，免征或減征證券交易印花稅或證券交易稅，并對(duì)資本利得稅按持股期限予以分別對(duì)待，以鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資。但在新興的中國(guó)證券市場(chǎng)中，稅是構(gòu)成交易成本的核心，占了交易成本53%的比重（若考慮目前普遍存在的3-5折的傭金暗折，則證券交易印花稅占到了投資者交易成本的62.02%-69.57%）。證券交易稅收負(fù)擔(dān)偏重可見(jiàn)一斑。
　　5、對(duì)紅股征稅存在一定的不合理性
　　紅股是上市公司以稅后利潤(rùn)的一部分向股東分配的股票紅利，也是股東的再投資行為。在目前我國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)資金十分渴求的情況下，對(duì)投資采取了一種實(shí)質(zhì)性的鼓勵(lì)政策，如參與新股發(fā)行的投資者可以享受稅費(fèi)減免；而且，就目前全球證券市場(chǎng)來(lái)看，從鼓勵(lì)投資的角度出發(fā)，大都不將紅股視為股東的應(yīng)稅所得，而準(zhǔn)予免稅。但我國(guó)目前對(duì)投資者送紅股卻要課征20%的個(gè)人所得稅。
　　另外，上市公司送紅股時(shí)，采取的除權(quán)原則是總市值不變，沒(méi)有考慮稅率對(duì)除權(quán)的影響，因此對(duì)紅股征稅將導(dǎo)致股東利益實(shí)質(zhì)性受損；同時(shí)，即使除權(quán)時(shí)考慮紅股征稅因素，但投資者持股的總市值是否增長(zhǎng)，完全由市場(chǎng)因素來(lái)決定，對(duì)基于不確定所得基礎(chǔ)上征收的個(gè)人所得稅，似乎不盡合理。