隨著美聯(lián)儲去年12月正式加息開始，美元戰(zhàn)略進入了美元資產(chǎn)回流集結(jié)的過程，進一步壓低新興市場國家的資產(chǎn)價格，在合適之時輸出美元資產(chǎn)廉價收購國外的資產(chǎn)，完成超過700萬億美元寄生新興市場國家實業(yè)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，最后，推動實業(yè)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)價格上漲，從而獲得超額利潤。目前已接近美元資產(chǎn)寄生附體階段，金融市場即將筑底。
以索羅斯為代表的西方金融大亨公開叫板，做空以中國為首的新興市場國家，表明他們所有工作已然就緒。孫子曰：“兵者，詭道也。故能而示之不能，用而示之不用，近而示之遠，遠而示之近。”金融大亨們之所以公開做空，無非是聲東擊西而已，目的是造成金融市場的緊張局勢，形成市場的加速下跌，乘機完成金融資產(chǎn)的附體過程。這種策略演繹在歷次金融阻擊戰(zhàn)中如出一轍。中國經(jīng)濟處于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，增長進入中低檔速度，股市大幅下跌，股民信心已非常脆弱。中國政府、央行、中國香港特首不斷警告做空者，權(quán)威媒體連續(xù)不斷闡述我方必勝之理由，這對扼制金融大亨囂張氣焰，長我方志氣是有益的。但從行為金融學(xué)角度看，如此高調(diào)警告西方金融大亨，有可能幫助金融大亨制造緊張空氣，形成羊群效應(yīng)。類似這種情況在1997年東南亞金融危機中出現(xiàn)過。
無論從避免中國經(jīng)濟金融出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險（即政府經(jīng)常講的底線），還是從中國政府對外政策的慣例看，中國政府不可能讓國際金融大亨的陰謀得逞。當(dāng)年中國政府在財力極為有限，外匯儲備僅1000多億美元的情況下，尚且全力幫助香港成功擊退了西方金融大亨做空香港行為，而今我國外匯儲備3萬多億美元，經(jīng)濟總量躋身世界第二，中國政府有能力采取強有力的措施狙擊國際金融大亨。這樣，股市會很快筑底，同時，國際金融大亨則會以極其低廉的代價和最小的風(fēng)險完成對中國金融資產(chǎn)的附體行為。去年夏天，就在滬深股市剛開始下跌時，當(dāng)今世界上最有影響力的金融大亨如索羅斯、羅杰斯、保爾森一反常態(tài)唱多中國，還象征性地買入一些中國股票。而目前滬深股市已下跌了近40%，人民幣匯率下跌9%左右，這時反而唱空中國，其目的不言自明，與前幾次金融風(fēng)暴中的手法也是一致的。
大宗商品市場最靠近實體經(jīng)濟，對實體經(jīng)濟的反映最為敏感，是實體經(jīng)濟*8行的晴雨表，在新興市場經(jīng)濟還未進入真正衰退之時，大宗原料市場已經(jīng)經(jīng)歷了長達8年的大幅下跌，目前大多數(shù)商品價格已跌到30年來的低點，多數(shù)商品的價格只是前3年的3折左右，很多大宗商品的價格真低于白菜價了。隨著美國炒作美聯(lián)儲加息的不斷升級，2015年大宗商品價格經(jīng)歷了跌幅*5而且最猛烈的一年。去年底美聯(lián)儲開啟加息周期，金融市場隨即企穩(wěn)反彈。2016年將是全球大宗商品市場新一輪周期的開啟之年，盡管前期商品價格有一定的反彈，但從歷史長時段上看，目前仍在30年來的低點附近徘徊。中央政府正在力推供給側(cè)改革，相信今年全國兩會后將有更加強有力的措施出臺。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革逐步落實，去庫存的效果將逐步顯現(xiàn)。作為全球大宗商品的主要生產(chǎn)國與消費國，中國庫存的減少，必然導(dǎo)致世界大宗商品價格的筑底反彈，相關(guān)行業(yè)協(xié)會聯(lián)合減產(chǎn)保價以保護資源加工業(yè)，相信此舉也會導(dǎo)致大宗商品市場價格的筑底。另外，世界油價下跌至20年來的最低水平，俄羅斯財政已到了容忍底線，沙特是中東石油生產(chǎn)國中開采成本最低的國家，目前期貨市場的油價已跌破其成本價格，美國的頁巖氣、頁巖油的成本也遠遠高于石油的市場價。美國和沙特本想“殺敵三千，自損八百”，以此為代價來扼制俄羅斯，現(xiàn)在看來，代價太大了。因此，世界主要產(chǎn)油國針對油價的制裁與反制裁已到了最后的決戰(zhàn)階段。無論哪方成敗，只要一方退出，市場價格必然筑底。因此，無論從石油和大宗商品目前涉及的經(jīng)濟、金融、政治、軍事相關(guān)背景分析，都已到了該筑底的時候。如果真正出現(xiàn)大反彈，漲幅將非常驚人。從高點往下跌是百分之幾十的問題，從低點往上漲，那就是多少倍的問題。這將是一個千載難逢的好機會。
股權(quán)投資基金是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的催化劑，在中國政府大力推行供給側(cè)改革，鼓勵大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的國策下，上市公司股權(quán)并購得到飛速發(fā)展。目前，國內(nèi)上市公司轉(zhuǎn)型大多通過這種方式探路前進。筆者研究近幾年中國上市企業(yè)并購的案例發(fā)現(xiàn)：中國眼下錢太多，很小的企業(yè)，只要增發(fā)就是數(shù)十億，新股上市開盤后十幾甚至二十幾個漲停板，這在哪個市場都是不可想象的。過去上市公司并購，企業(yè)需有強大的資金實力，現(xiàn)在很多企業(yè)并購錢是別人的，并購的標(biāo)的也是別人的，而且被收購標(biāo)的動輒要溢價數(shù)倍，甚至是幾十倍。某上市游戲公司，在美國上市因表現(xiàn)平平，回歸A股后，風(fēng)光無限，連漲了30多個停板，以至于現(xiàn)在不少海外上市的中國企業(yè)都在想或正在回歸A股。現(xiàn)在實業(yè)不好做，江浙一帶企業(yè)都在從事資本運營，這會吹起一些泡沫，但也能催生一些新興企業(yè)。有些行業(yè)已產(chǎn)生了效果，如新能源汽車，前幾年是概念，近幾年是泡沫，目前也確實出來不少有業(yè)績支撐的企業(yè)，新能源汽車增速驚人，去年已增長了4倍。所以，我們理該認(rèn)真分析，積極參與第四次工業(yè)革命帶來的企業(yè)轉(zhuǎn)型機會。
本文來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)；作者：朱正元