華泰銀行團(tuán)隊(duì)發(fā)布研報(bào)稱，傳聞恒生HOMS系統(tǒng)被查，劍指信托傘中傘，隨著“小傘”獲取難度的增加，高杠桿資金退出，對(duì)藍(lán)籌尤其是低估值藍(lán)籌的配置加碼或?qū)⒊尚校y行股年初以來(lái)整體漲幅落后上證40%，價(jià)格仍處于相對(duì)低位，籌碼價(jià)值顯現(xiàn)。
　　華泰銀行團(tuán)隊(duì)發(fā)布研報(bào)稱，傳聞恒生HOMS系統(tǒng)被查，劍指信托傘中傘，隨著“小傘”獲取難度的增加，高杠桿資金退出，對(duì)藍(lán)籌尤其是低估值藍(lán)籌的配置加碼或?qū)⒊尚?，銀行股年初以來(lái)整體漲幅落后上證40%，價(jià)格仍處于相對(duì)低位，籌碼價(jià)值顯現(xiàn)。
　　對(duì)于銀行股后市，華泰認(rèn)為，可關(guān)注短期行情機(jī)會(huì)，維持行業(yè)慢牛判斷，繼續(xù)推薦北京、華夏、興業(yè)、光大和寧波。
　　傳聞恒生HOMS系統(tǒng)被查，劍指信托傘中傘(杠桿可達(dá)1:5甚至更高)，“非主流”的高杠桿配資渠道或遭遇“滑鐵盧”
　　資金面，監(jiān)管層導(dǎo)向以控風(fēng)險(xiǎn)為主，隨著“小傘”獲取難度的增加，高杠桿資金退出，風(fēng)格微調(diào)，對(duì)藍(lán)籌，尤其是低估值藍(lán)籌的配置加碼或?qū)⒊尚?，銀行股年初以來(lái)整體漲幅落后上證40%，價(jià)格仍處于相對(duì)低位，資金承載能力毋庸置疑，籌碼價(jià)值顯現(xiàn)。
　　基本面，信貸資產(chǎn)證券化加速又加量，地方債務(wù)置換啟動(dòng)，皆有利于銀行盤(pán)活存量資產(chǎn)以及緩解不良?jí)毫?，且未?lái)國(guó)企改革推進(jìn)將可釋放行業(yè)市場(chǎng)化活力。
　　估值面，利空層面消息邊際效應(yīng)正在減少：利率市場(chǎng)化改革、資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)逐漸透明化、利潤(rùn)增速放緩(2014/15Q1凈利潤(rùn)7.7%/3.2%)等已反映在估值里面。
　　建議關(guān)注短期行情機(jī)會(huì)，維持行業(yè)慢牛判斷。繼續(xù)推薦北京、華夏、興業(yè)、光大和寧波。
　　文章來(lái)源：鳳凰財(cái)經(jīng)

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