編者按：在后工業(yè)時代本質(zhì)是信息時代，人類社會面臨的中心問題將從如何提高生產(chǎn)力轉(zhuǎn)變?yōu)槿绾胃玫乩眯畔磔o助決策，利用信息技術(shù)服務(wù)生產(chǎn)和金融創(chuàng)新，信息挖掘是一種信息生產(chǎn)和消費產(chǎn)業(yè)鏈，它抓取的是信息接受者的注意力。信息越豐富，就會導(dǎo)致注意力越匱乏。
　　與傳統(tǒng)指數(shù)基金相比，大數(shù)據(jù)指數(shù)基金對市場熱點主題的跟蹤性更強(qiáng)，換手率更高。從行為金融學(xué)的角度分析，投資者情緒將會在一定程度上影響未來股價的短期走勢，因此與傳統(tǒng)指數(shù)相比，大數(shù)據(jù)指數(shù)具有較強(qiáng)的前瞻性和預(yù)測性。
　　大數(shù)據(jù)指數(shù)基金對市場熱點主題的跟蹤性更強(qiáng)大數(shù)據(jù)指數(shù)基金對市場熱點主題的跟蹤性更強(qiáng)
　　去年情人和元宵節(jié)撞車，一款打車軟件公司根據(jù)出租車目的地，分析出了各地情人約會的場所。這則大數(shù)據(jù)挖掘出來的新聞很抓人眼球。不久前，新浪財經(jīng)的編輯告訴我，這一輪波瀾壯闊的牛市，在去年三季度行情起來時，也并非沒有任何征兆。
　　一段時間里，新浪財經(jīng)、股吧論壇、新浪微博中與股市相關(guān)的信息被海量點擊瀏覽，新浪的服務(wù)器一度宕機(jī)(新浪的服務(wù)器一度壓力很大)。實際上，每個人在網(wǎng)絡(luò)上瀏覽任何內(nèi)容的足跡，都會被大數(shù)據(jù)庫所抓取(都會沉淀數(shù)據(jù)并用于大數(shù)據(jù)分析)，投資高手們更是善于從中嗅到投資機(jī)會(其中蘊(yùn)含很多此前因為技術(shù)原因從未被發(fā)掘的投資機(jī)會)。
　　發(fā)端于美國的全球數(shù)字技術(shù)浪潮的興起以來，資訊和數(shù)據(jù)挖掘作為一種知識產(chǎn)品的生產(chǎn)，顛覆了傳統(tǒng)的組織、生產(chǎn)和規(guī)模的所謂確定性理論，推動著新一輪的經(jīng)濟(jì)和社會變革。
　　美國著名信息經(jīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、人工智能創(chuàng)始人赫伯特-西蒙說，在后工業(yè)時代本質(zhì)是信息時代，人類社會面臨的中心問題將從如何提高生產(chǎn)力轉(zhuǎn)變?yōu)槿绾胃玫乩眯畔磔o助決策，利用信息技術(shù)服務(wù)生產(chǎn)和金融創(chuàng)新，信息挖掘是一種信息生產(chǎn)和消費產(chǎn)業(yè)鏈，它抓取的是信息接受者的注意力。信息越豐富，就會導(dǎo)致注意力越匱乏。
　　現(xiàn)代社會的信息量并不匱乏，而匱乏的是我們抓取并處理信息的能力。沃尓瑪?shù)氖紫畔⒐倭_林。福特說，每天早上我一醒來，我就要問自己，怎么才能讓數(shù)據(jù)流動動更好、管理得更好、分析得更好。
　　數(shù)據(jù)倉庫、聯(lián)機(jī)分析和人工智能技術(shù)的發(fā)展和成熟，為商務(wù)智能成為巨大的創(chuàng)新性產(chǎn)業(yè)奠定把基礎(chǔ)，但真正賦予它生命的是一個產(chǎn)業(yè)鏈：海量數(shù)據(jù)的整理、加工和挖掘。
　　擁有全球超級計算機(jī)的沃尓瑪，其數(shù)據(jù)倉庫挖掘出的一些報告很有意思，一份報告顯示，跟尿片一起搭配購買的竟是啤酒。這似乎風(fēng)馬牛不相及的兩件產(chǎn)品，但數(shù)據(jù)挖掘的結(jié)果反映的卻是規(guī)律性的東西。原來，買尿片的新爸爸們順便都會買點啤酒犒勞自己，商家從中得到啟示，對尿片和啤酒進(jìn)行捆綁銷售，既降低了物流和倉儲的營運成本，又提高了銷售。
　　數(shù)據(jù)挖掘就是這樣把許多看似不相關(guān)的內(nèi)容科學(xué)地進(jìn)行組合，并極大地提高了效率。將數(shù)據(jù)、信息處理轉(zhuǎn)化為知識，擴(kuò)大人類的理性，輔助經(jīng)濟(jì)行為和決策，正成為一門顯學(xué)。美國卡內(nèi)基梅隆大學(xué)是這方面的“火車頭”，它以“數(shù)據(jù)挖掘研究”聞名于世。
　　如何創(chuàng)造性地用大數(shù)據(jù)指導(dǎo)投資策略，國內(nèi)的基金業(yè)已經(jīng)在研究。去年牛蹄聲剛起，國內(nèi)*5的公募基金之一的南方基金投研人員就敏感認(rèn)識到數(shù)據(jù)挖掘?qū)τ谕顿Y策略的重要性，其聯(lián)手新浪財經(jīng)和深圳證券信息公司合作的南方大數(shù)據(jù)100指數(shù)經(jīng)過時近半年的醞釀，終將于周迎來[*{5}*]“數(shù)據(jù)挖掘”型的基金產(chǎn)品南方大數(shù)據(jù)100指數(shù)基金(001113)的發(fā)行。
　　這是國內(nèi)首批深度應(yīng)用財經(jīng)大數(shù)據(jù)的指數(shù)化產(chǎn)品，它以新浪財經(jīng)的互聯(lián)網(wǎng)財經(jīng)大數(shù)據(jù)應(yīng)用為特色，基于財經(jīng)新聞媒體與社交平臺海量大數(shù)據(jù)，挖掘投資者情緒，緊密跟蹤市場熱點并應(yīng)用于指數(shù)選樣的策略指數(shù)。在選股策略上，i100指數(shù)綜合財務(wù)、市場驅(qū)動、大數(shù)據(jù)三大因子，通過定性與定量分析相結(jié)合，同時考量股票基本面與市場驅(qū)動情況，精選出綜合排名靠前的100只股票組成指數(shù)樣本股。
　　同時，i100樣本股實施月度定期調(diào)整，可以更及時捕捉市場動態(tài)。新浪財經(jīng)作為國內(nèi)領(lǐng)先的財經(jīng)數(shù)據(jù)平臺，其股票頻道、財經(jīng)新聞、股吧論壇、新浪微博，對上市公司有著更及時全面的資訊覆蓋、其財經(jīng)數(shù)據(jù)的互動信息來自專業(yè)的投資者，較普通的互聯(lián)網(wǎng)媒體有著更具有價值的信息。
　　其體現(xiàn)的市場情緒變化涵蓋了宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)動向、個股關(guān)注、財經(jīng)新聞報道曝光率、股票論壇用戶參與度，能全方位展現(xiàn)投資者與股票間的互動情況，隱含了海量的投資輔助信息。
　　南方基金一位金融工程研究人員表示，作為投資管理者，喜歡均衡布局和平穩(wěn)收益，但金融市場的波動是經(jīng)常性的，我們希望金融波動可以預(yù)測，但黑天鵝事件往往難以預(yù)測，這就是市場的脆弱性所在。
　　承認(rèn)脆弱，做好黑天鵝飛過的準(zhǔn)備，可以克服市場的脆弱，黑天鵝在金融市場上無所不在，利用信息挖掘技術(shù)，能夠幫助我們這些專業(yè)投資者提高獲取信息的廣度、深度和速度，從散亂無序的海量數(shù)據(jù)中，通過大數(shù)據(jù)信息處理平臺敏感地捕捉風(fēng)險和機(jī)遇的信號，提升獲取信息的效率，服務(wù)決策的全過程。
　　與成熟市場主要由理性機(jī)構(gòu)投資者構(gòu)成相比，我們的股票市場仍以散戶為主，因此市場受投資者情緒影響很大，投資者情緒可以更多地反映在互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)上，從而為有效地預(yù)測市場情緒和趨勢提供了可能，為基金經(jīng)理的反脆弱性提供依據(jù)。
　　在成熟的證券市場，如美國已經(jīng)有許多對沖基金采用大數(shù)據(jù)技術(shù)服務(wù)投資研究，并且收獲甚豐。這些私募對沖基金利用Twitter和Facebook的社交數(shù)據(jù)作為反映投資者情緒和市場趨勢的因子，構(gòu)建對沖投資策略。
　　利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)進(jìn)行投資策略和工具的開發(fā)已經(jīng)成為世界金融投資領(lǐng)域的新熱點。美國市場上CAYMANATLANTIC已經(jīng)根據(jù)挖掘Twitter上的信息管理對沖基金，從2012年7月該基金成立至2014年6月，基金的累計收益率達(dá)到了48.36%，年化收益率為21.8%。各種指標(biāo)揭示了該基金在低風(fēng)險下創(chuàng)造了高收益。
　　據(jù)了解，i100大數(shù)據(jù)指數(shù)基金與普通指數(shù)基金是在互聯(lián)網(wǎng)公司提供的海量數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上編制的，在選成分股的過程中，融入了對投資者行為的量化分析，因此大數(shù)據(jù)指數(shù)基金應(yīng)屬于策略指數(shù)基金的一種。大數(shù)據(jù)因子往往是捕捉市場熱點、投資者情緒的重要指標(biāo)，因此大數(shù)據(jù)指數(shù)具有更高的時效性，表現(xiàn)成分股調(diào)整頻率更高、成分股行業(yè)分布變化較快等特征。
　　與傳統(tǒng)指數(shù)基金相比，大數(shù)據(jù)指數(shù)基金對市場熱點主題的跟蹤性更強(qiáng)，換手率更高。從行為金融學(xué)的角度分析，投資者情緒將會在一定程度上影響未來股價的短期走勢，因此與傳統(tǒng)指數(shù)相比，大數(shù)據(jù)指數(shù)具有較強(qiáng)的前瞻性和預(yù)測性。南方大數(shù)據(jù)100指數(shù)漲幅達(dá)59.7%(截至今年4月10日)，同期上證綜指漲幅24.72%，滬深300(4547.236,25.32,0.56%)指數(shù)漲幅22.94%。近一年來，i100指數(shù)上漲126.6%，均大幅跑贏滬深綜指(和主流指數(shù))。
　　(本文作者介紹：南京財經(jīng)大學(xué)中國區(qū)域研究中心首席研究員，財經(jīng)專欄作家，報人。)
　　來源：新浪

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