高頓網(wǎng)校小編在1月7日星期三為大家?guī)硪黄獦I(yè)界評論——易憲容談到了今年美元風暴會吹向哪里，敬請財經(jīng)界人士們的關(guān)注。
　　2014年，對國內(nèi)的貨幣陰謀論者來說，差不多輸?shù)妹撗?。因為，?014年初這些人一直在鼓勵國內(nèi)民眾“去美元化”，我當時不得不撰文指出其謬誤。事實上，如果國內(nèi)投資者真是在2014年初“去美元化”，那么其損失肯定不小，因為，2014年美元匯率指數(shù)上漲達11.97%，美元兌其他主要貨幣也實現(xiàn)10年來*5年度上漲幅度。
　　而且新年一開始，國際市場最為顯眼的就是強勢美元?？梢钥吹?，進入2015年的*9個交易日，美元更是一路走強，美元匯率指數(shù)已經(jīng)上升到91.11的水平，繼續(xù)創(chuàng)2006年3月以來的新高。可以說，這種美元強勢的趨勢在2015年不會改變。
　　在這種情況下，人們可能會問，2015年強勢美元會持續(xù)多久？美元強勢的力度又會有多大？強勢美元對國際市場資金的流向有多少影響？對國際市場沖擊又會多大？2015年強勢美元對中國市場及經(jīng)濟又有會有什么影響與沖擊？一句話，美元風暴會吹向哪里，應(yīng)該是相當不確定的。
　　首先，美元強勢是相對于非美元弱勢而言的，如果不是非美元太弱，美元要這樣強勢也不是容易的事情。因為，就目前國際幾大主要貨幣而言，比如歐元、日元，在2015年的弱勢不可避免。這不僅在于歐洲及日本的經(jīng)濟弱勢不容易在一年內(nèi)走出當前的困境，而且在于其貨幣政策與美元背道而馳。美國的貨幣政策開始全面收緊，但歐洲及日本的貨幣政策量寬進一步加碼，增加太多的流動性，歐元及日元自然會更為弱勢。如果這種格局不改變，美元強勢也不會停止。
　　其次，美元強勢不僅在于美聯(lián)儲量寬政策的退出，在于美聯(lián)儲在2015年加息，而且在于美國從2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅十幾年后，美國勞動生產(chǎn)率開始有比較明顯的上升，制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)也已經(jīng)超過2008年泡沫經(jīng)濟時的水平。通過實體經(jīng)濟的各種創(chuàng)新，使得美國的再工業(yè)化已經(jīng)出現(xiàn)新的一輪高潮。比如3D打印、產(chǎn)業(yè)的智能化、頁巖油開采技術(shù)突破等。這些使得美國GDP出現(xiàn)10年來難有的高增長。也就是說，美國實體經(jīng)濟是美元強勢的基礎(chǔ)。
　　再次，美元強勢還意味著持續(xù)十幾年的油元時代結(jié)束。因為，盡管2014年油價的暴跌并非完全是來自美元強勢，但美元強勢以美元計價的國際大宗商品的價格下跌是不可避免。而油價的下跌不僅會影響石油輸出國的石油暴利，影響其壟斷性利潤的獲得，更重要的會減弱這些國家流向國際金融市場的油元，甚至于意味著油元時代的結(jié)束。這樣，油元在國際市場的消失，更是會進一步推動美元的強勢。在2015年油價下跌的風險還在增加的情況下，更是會弱化油元對國際市場的影響。
　　正是從這幾個方面看，2015年美元的強勢還會繼續(xù)。至于美元的強勢力度有多大，就得看美聯(lián)儲在什么加息？其加息的幅度有多大？頻率有多高？這些都得有待進一步觀察。這些不僅會影響美國經(jīng)濟、影響美元強勢，也會影響其他國家的因應(yīng)策略。即掀起一場美元風暴。
　　對于美元強勢對國際市場的沖擊與影響，市場已經(jīng)討論得差不多了，也早就形成了強烈的預(yù)期，因為，國際市場都知道美元強勢后會讓國際市場的大宗商品價格大跌，會讓國際市場的油價下跌，會讓大量資金流出新興市場國家而回到美國。新興市場的股市、匯市及房地產(chǎn)市場都面臨著巨大的風險，及債務(wù)危機的出現(xiàn)（如果債務(wù)是美元）。即在新興市場刮起一場強勢美元風暴。
　　但是大宗商品價格的下跌對各國金融市場的影響如何，投資者不知注意到了嗎？比如，油價的下跌，對石油股沖擊有多大？對航空股又有多大利好？還有油元時代結(jié)束之后，國際資本市場受到?jīng)_擊*5的地方又在哪里？為何最近美國長期國債的利率會越來越低？美元強勢對這些市場影響與沖擊多大是相當不確定的。也就是說，美元風暴會吹到金融市場的各個角落。
　　還有，美元強勢導(dǎo)致的油價下跌會持續(xù)多久，或油價會跌到什么程度？最近有石油輸出國放言，2015年要讓油價重新回到上升軌道上，這可能嗎？同時，油價下跌所引發(fā)的兩大效應(yīng)，未來又會走向哪里？比如，油價下跌會全面降低幾大石油進口國的經(jīng)濟成本，如歐洲、日本、中國、印度、美國等，支持這些國家的GDP增長或經(jīng)濟的復(fù)蘇，但其作用對各國來說是不同的。同時，油價的下跌是否會引發(fā)這些國家的通貨緊縮？如果這些國家的通貨緊縮出現(xiàn)，會采取什么樣的應(yīng)對政策，這些政策對未來經(jīng)濟會造成多大影響？估計這些都是投資者要考慮的問題。也就是說，美元風暴會吹向哪里是相當不確定的。
　　對中國來說，美元強勢*5的影響可能是2萬多億美元的債務(wù)問題。盡管2014年美元對非美元貨幣升值了12%，而且美元對人民幣升值僅2.5%，但是這種格局是否會在2015年持續(xù)是相當不確定的。因為人民幣對非美元貨幣的升值對中國的出口是相當不利的。政府對此不可太作為。同時，中國2萬多億美元的債務(wù)主體主要是房地產(chǎn)企業(yè)。2014年國內(nèi)房地產(chǎn)市場銷售全面下降，2015年能否改變這種格局同樣是相當不確定的。特別是在當前股市瘋狂上漲時，國內(nèi)房地產(chǎn)市場要回到以前的火紅的年代并非易事。在這種情況下，持有美元債務(wù)的房地產(chǎn)企業(yè)就面臨流動性的雙重夾擊，即美元融資成本全面上升，但住房銷售回款全面下降。還有，美元強勢也讓國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道收窄。
　　再就是，美元強勢對中國市場之影響與沖擊，還得看有多少資金流出中國市場？就當前的情況來看，股市的強勢有利于外國資金通過滬港通流入，但房地產(chǎn)疲弱會讓進入的投資則全面減少。如果2015年人民幣還是小幅貶值，那么資金流出的概率會大于流入的概率。這種資金的流動方向?qū)鴥?nèi)哪些市場有影響同樣是不確定的。即美元風暴會吹向中國市場，但會吹向哪里是不確定的。
　　總之，2015年國際市場將卷起一場巨大的美元風暴，至于這場美元風暴會吹向哪里，應(yīng)該是相當不確定的，投資者對此非得密切關(guān)注。