高頓網(wǎng)校小編在1月5日星期一為大家?guī)硪黄獦I(yè)界評論——周俊生談到了南北車合并強化壟斷，敬請財經(jīng)界人士們的關(guān)注。
　　經(jīng)過兩個月的策劃籌備，中國南車、中國北車兩家公司終于在2014年年底達成合并協(xié)議，由市值較高的中國南車吸收合并中國北車，換股比例確定為1︰1.1。合并后的公司命名為中國中車，這家即將誕生的新公司將承接中國南車和中國北車的全部資產(chǎn)、負債和人員等。而在最終的合并完成前，這兩家公司還只能獨立運作。
　　南北兩家從事鐵路和城市軌道交通車輛的企業(yè)，其合并牽涉頭緒繁多的事宜，工作量是巨大的?，F(xiàn)在市場普遍關(guān)心的是這兩家企業(yè)的高層管理人員將如何統(tǒng)籌安排。確實，中國南車和中國北車作為兩家大型的央企，其董事會、監(jiān)事會和黨委都有龐大的班子，他們中的所有人員不可能在新生的中國中車里面全部繼續(xù)保留任職。因此，目前的市場輿論普遍聚焦于這個敏感問題，擔心由高管的安排所產(chǎn)生的“人事角力”將拖延兩家公司的合并。
　　其實，這是一個不用太擔心的問題。中國南車和中國北車都是大型央企，其高級管理人員基本上是由組織部門任命，并且具有一定的行政級別。因此，對于中國中車的高級管理人員的組成，并不需要兩家公司在合并過程中進行談判，而是可以由組織部門進行安排，即使是不再在新公司中擔任任何職務的原有高管，也會得到組織部門的妥善安排。因此，盡管目前我們無法預料新生的中國中車的董事長由誰來擔任，但高級管理人員任職在這兩家公司合并所牽涉的各項事宜中，反而是最容易辦到的一件事。
　　但是，從這種央企高級管理人員任命的路徑中，我們可以清楚地看到這種由大型央企轉(zhuǎn)制而成的上市公司存在的“天然”的不足之處。上市公司是一種高度市場化的機構(gòu)，其高級管理人員自然也應該通過市場博弈來產(chǎn)生。特別是像兩個公司在合并過程中，包括董事長、總經(jīng)理等高級管理人員的產(chǎn)生過程，更是需要經(jīng)過激烈的博弈才能產(chǎn)生。但是，由于這些企業(yè)是央企，其高級管理人員就不再是由市場來產(chǎn)生，組織部門的一紙任命可以輕易地超越市場意志。當然，不管是現(xiàn)存的中國南車中國北車還是合并后的中國中車，其國有股占據(jù)著牢不可破的控股地位，由國資委來任命高級管理人員，可以理解成為其股東權(quán)力的行使，因此在法理上是站得住腳的。但是，高級管理人員這種超越了市場博弈的產(chǎn)生途徑，卻使央企上市公司的市場化色彩一直表現(xiàn)得較為淡薄。
　　央企上市公司市場化色彩淡薄，不僅表現(xiàn)在高級管理人員的產(chǎn)生過程，更表現(xiàn)在企業(yè)的日常經(jīng)營上。還是以中國南車和中國北車來說，它們的市場由政府劃定邊界，前者在長江以南經(jīng)營，后者在長江以北經(jīng)營，兩家公司的經(jīng)營范圍“互不侵犯”，其市場規(guī)模基本相當。這其實是一種計劃經(jīng)濟模式下的行政安排。而它所產(chǎn)生的問題是十分明顯的。國務院之所以在2000年決定將原中國鐵路機車車輛公司分拆為中國南車和中國北車，其目的是希望通過兩家公司之間的互相競爭，打破市場壟斷。但是，在行政安排下的兩家公司，其市場競爭因子嚴重不足，因此鐵路車輛制造的市場壟斷堅冰并未打破。也許正是由于這個原因，所以此次國務院決定將兩家公司合并的時候，盡管市場上產(chǎn)生了這有可能會加劇市場壟斷的質(zhì)疑聲音，但并未遭遇多少阻力，因為在兩家公司所從事的行業(yè)，市場競爭本來就不存在，市場并未感受到充分的競爭所能夠產(chǎn)生的實際利益。既然這兩家企業(yè)并未因拆分而產(chǎn)生競爭效果，那么還不如把它們合并成一家，反而可以更有效地集中資源。
　　我國擁有100多家央企，屬于地方上的國有企業(yè)更是不計其數(shù)。這些國有企業(yè)在經(jīng)營中出現(xiàn)的一個十分引人注目的情況是，要么是盈利狀況非常好，要么是出現(xiàn)巨大的虧損。對此進行分析就可發(fā)現(xiàn)，那些盈利狀況良好的企業(yè)，基本上是依靠由政府授予的市場壟斷條件在經(jīng)營，是市場競爭的不充分使這些企業(yè)得以強大；而那些出現(xiàn)巨大虧損的企業(yè)，則基本上是因為市場發(fā)育已很充分，國有企業(yè)無法通過壟斷來實現(xiàn)盈利，而由于其市場敏銳度又很差，缺乏與民營、外資等企業(yè)競爭的能力，只能被動挨打。中國南車、中國北車所從事的鐵路車輛制造，本來是一個完全可以放開的市場，通過引導民資、外資的進入來強化這個市場的競爭，但在10多年前我國的高鐵事業(yè)剛剛起步時，政府雖然意識到了市場需要加強競爭，但卻舍不得放棄壟斷給國有企業(yè)創(chuàng)造的巨大紅利，因此才采取了將一家國企拆分為兩家國企的策略，這是一種很不徹底的改革，10多年來的實踐也證明這一改革是不成功的。這種情況在國內(nèi)并不僅僅存在于鐵路車輛市場，能源、通信等行業(yè)雖然都存在幾家央企，但它們的市場同樣由政府劃定，產(chǎn)品定價也由政府確定，當然，它們的高管也是由政府決定，因此它們之間不存在競爭關(guān)系，國內(nèi)消費者由于不具備選擇權(quán)，只能被動地接受這種國家資本壟斷之下產(chǎn)生的高定價市場服務。
　　此次南北車合并的直接動因，據(jù)說是因為在中國高鐵的出海戰(zhàn)略中，中國南車和北車各自競標，甚至互相報出低價以增加中標機會，從而造成了兩家企業(yè)的自相殘殺，不利于國家的整體戰(zhàn)略。因此，在兩家企業(yè)籌備合并期間，曾經(jīng)有過將兩家企業(yè)涉及海外產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)合并，組成一家專注于拓展海外業(yè)務的新公司的方案，按照這個方案，兩家企業(yè)可以繼續(xù)存在。應該說，這是一個比較可取的方案，但遺憾的是，最終的方案卻不是這樣，而是選擇了將兩家企業(yè)合并為一家的方案，這是一種過于簡單化的做法，它強化了國有資本的市場壟斷，使這個市場原先殘存的一點競爭因子也消失了。
　?。ù蠊W(wǎng)，2015年1月3日）