能否打破物極必反的歷史規(guī)律？——中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這篇財(cái)經(jīng)業(yè)界評(píng)論是11月1日新鮮出爐的哦。
　　一項(xiàng)研究提醒我們：如果你僅僅根據(jù)近期狀況來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走向，你的預(yù)測(cè)很可能是錯(cuò)的。20世紀(jì)60年代，分析師預(yù)測(cè)蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)將很快超過(guò)美國(guó)經(jīng)濟(jì)，20世紀(jì)80年代，他們又預(yù)測(cè)日本的經(jīng)濟(jì)將很快超過(guò)美國(guó)，上世紀(jì)90年代末，他們預(yù)測(cè)美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了永久快速增長(zhǎng)的新時(shí)代。這些都預(yù)測(cè)錯(cuò)了。換句話說(shuō)，在預(yù)測(cè)國(guó)家的遠(yuǎn)景時(shí)，我們所知道的東西，遠(yuǎn)比我們?cè)敢獬姓J(rèn)的少。這一觀點(diǎn)值得關(guān)注。
　　最近，人們關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在放緩的跡象有諸多談?wù)?，討論的焦點(diǎn)主要是潛在的房地產(chǎn)泡沫以及中國(guó)不得不面對(duì)的大量壞賬等細(xì)節(jié)。但是，拋開(kāi)中國(guó)本季度或明年面臨的挑戰(zhàn)不論，這里有個(gè)非常驚人的觀點(diǎn)：長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中國(guó)是個(gè)經(jīng)濟(jì)大國(guó)，再過(guò)一代人的時(shí)間，它就會(huì)成為世界經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)軍者。
　　我知道這一點(diǎn)是因?yàn)?，?shù)年來(lái)，重要雜志、社論文章和書(shū)籍都在向我講述“中國(guó)世紀(jì)”(Chinese Century)，我們現(xiàn)在明顯就生存在這樣一個(gè)世紀(jì)。主要的外國(guó)政策雜志用大量筆墨探索了中國(guó)的崛起對(duì)于國(guó)際經(jīng)濟(jì)和政治意味著什么——人們往往認(rèn)為，中國(guó)將成為即將到來(lái)的這個(gè)世紀(jì)的主宰力量。（“自由體制能繼續(xù)下去嗎？”《外交》(Foreign Affairs)雜志2008年問(wèn)道。）
　　官方的預(yù)測(cè)——來(lái)自經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（Organization for Economic Cooperation and Development，簡(jiǎn)稱OECD）、世界銀行(World Bank)等國(guó)際機(jī)構(gòu)，以及美國(guó)情報(bào)圈——認(rèn)為未來(lái)數(shù)十年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將持續(xù)快速增長(zhǎng)，其經(jīng)濟(jì)總量最終將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)美國(guó)。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主羅伯特?W?福格爾(Robert W. Fogel)2010年預(yù)測(cè)，到2040年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)量將達(dá)到123萬(wàn)億，約為美國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)總量的7倍（約為他對(duì)美國(guó)2040年經(jīng)濟(jì)總量預(yù)測(cè)值的3倍）。
　　不過(guò)，如果這些都是胡扯呢？
　　許多對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)最樂(lè)觀的看法都或多或少地建立在推論之上。30余年來(lái)，中國(guó)的人均經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出一直在以6%至10%的速度增加，中國(guó)正在迅速追趕世界最富裕國(guó)家的水平。如果這種趨勢(shì)再持續(xù)數(shù)十年，事實(shí)就會(huì)證明，這種看漲的預(yù)測(cè)是準(zhǔn)確的。
　　但是，如果看看經(jīng)濟(jì)歷史的長(zhǎng)期走勢(shì)，就會(huì)知道這種表現(xiàn)是一種罕見(jiàn)的反?，F(xiàn)象。哈佛大學(xué)(Harvard)經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘭特?普里切特(Lant Pritchett)和勞倫斯?H?薩默斯(Lawrence H. Summers)在一篇新工作文件中表達(dá)的就是這個(gè)觀點(diǎn)。簡(jiǎn)而言之，不能用過(guò)去的表現(xiàn)來(lái)預(yù)測(cè)將來(lái)的結(jié)果。相反，可能發(fā)生的情況是“回歸均值”：那些經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期以反常速度增長(zhǎng)的國(guó)家很可能會(huì)回到2%左右的增長(zhǎng)速度，接近長(zhǎng)期的國(guó)際平均值。
　　“中國(guó)從1977年到2010年的獨(dú)特經(jīng)歷已經(jīng)使之成為特例，很可能在人類歷史中都是如此，”他們?cè)谔峒爸袊?guó)在逾32年的時(shí)間里都維持著極高的增長(zhǎng)速度時(shí)寫(xiě)道。“為什么增長(zhǎng)速度會(huì)放慢？主要是因?yàn)椋焖僭鲩L(zhǎng)就是會(huì)這樣的。”
　　對(duì)中國(guó)持消極態(tài)度的仍然大有人在，這些人提出了許多理由，從人口老齡化，到基于政治的投資——這種投資的回報(bào)可能不高，再到這個(gè)經(jīng)濟(jì)體正試圖做出從投資支出到依賴消費(fèi)者的危險(xiǎn)轉(zhuǎn)變。上周，世界大型企業(yè)聯(lián)合會(huì)(Conference Board)的一篇報(bào)告指出，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)必然會(huì)放緩，投資泡沫也會(huì)破裂。
　　但是，讓普里切特和薩默斯的論點(diǎn)顯得頗為有趣的部分內(nèi)容是，他們并沒(méi)有大費(fèi)周章地去考慮導(dǎo)致增速放緩的殘酷細(xì)節(jié)，只是說(shuō)歷史證據(jù)表明這種情況很可能會(huì)發(fā)生?；蛟S事實(shí)最后會(huì)證明，人們對(duì)于中國(guó)債務(wù)水平和不良投資的擔(dān)心是合理的。不過(guò)事情或許并不會(huì)這樣。不論如何，我們都應(yīng)該認(rèn)為，改變是很可能發(fā)生的。
　　“中國(guó)是一個(gè)巨大的經(jīng)濟(jì)體，與它二三十年之前的情況已經(jīng)完全不同，”前財(cái)政部長(zhǎng)薩默斯在一次采訪中說(shuō)。“但是，帶著高度信心來(lái)推斷和假設(shè)中國(guó)將長(zhǎng)期享受這種超常增長(zhǎng)速度，就是脫離歷史語(yǔ)境了。經(jīng)濟(jì)學(xué)家、策略分析師、業(yè)務(wù)策劃師，以及情緒緊張的鄰國(guó)都應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，未來(lái)二三十年，它的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出可能會(huì)落入一個(gè)非常寬的區(qū)間，而最有可能的的情況，是它的增速會(huì)大幅放緩。”
　　該文作者用棒球術(shù)語(yǔ)做比喻。“如果一個(gè)擊球手，在之前的20個(gè)打數(shù)中連續(xù)得分，安打率高達(dá)5成，那么我們預(yù)計(jì)，在未來(lái)的20個(gè)打數(shù)中，他會(huì)回歸到平均的安打率水平，”他們寫(xiě)道。“如果必須說(shuō)說(shuō)為什么安打率會(huì)降低，你可以思考一下，為什么它現(xiàn)在如此之高，并預(yù)測(cè)一下，這些因素減少會(huì)出現(xiàn)什么情況，或者預(yù)測(cè)一下，未來(lái)會(huì)發(fā)生哪些事件，導(dǎo)致安打率降低，但關(guān)鍵是，事情就是這個(gè)樣子。”
　　相較之下，最有力的的反方論點(diǎn)側(cè)重在為什么中國(guó)（以及另一個(gè)分析對(duì)象印度）有可能在未來(lái)的年頭里繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)。
　　吉姆?奧尼爾(Jim O’Neill)是前高盛(Goldman Sachs)分析師，把巴西、俄羅斯、印度和中國(guó)這四個(gè)大型新興經(jīng)濟(jì)體稱為“金磚四國(guó)”的人就是他。我請(qǐng)奧尼爾談?wù)剬?duì)普里切特和薩默斯的文章的看法。
　　“中國(guó)和印度未來(lái)的道路可能仍然會(huì)比較順暢，其核心驅(qū)動(dòng)力其實(shí)就是城市化進(jìn)程，”奧尼爾在電子郵件中寫(xiě)道。“如果城市化程度接近了70%，我會(huì)更加認(rèn)同他倆的研究結(jié)果，但那是很久以后的事了。”（中國(guó)城市居民的數(shù)量略微高出總?cè)丝诘囊话?，印度城市居民占三分之一。?dāng)人們從農(nóng)村搬到城市時(shí)，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)總量往往會(huì)大幅增加）。
　　換句話說(shuō)，中國(guó)的牛市有細(xì)節(jié)支持——中國(guó)人具有提高生產(chǎn)力的巨大潛力，而且事實(shí)證明，中國(guó)的政治體制富有彈性，過(guò)去幾十年的挑戰(zhàn)并沒(méi)有把它壓倒——有很多理由說(shuō)明，我們應(yīng)該保持樂(lè)觀。“回歸均值”的觀點(diǎn)無(wú)非是在說(shuō)，“我們不知道會(huì)出什么問(wèn)題，但歷史表明，總會(huì)有些事出問(wèn)題。”
　　如果這種悲觀的看法是正確的，全球經(jīng)濟(jì)的前景就會(huì)大不相同。如果從現(xiàn)在起至2033年，中國(guó)的人均GDP能保持和過(guò)去幾十年一樣的增速，那么以美元現(xiàn)值計(jì)算，屆時(shí)中國(guó)的年經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出就會(huì)比現(xiàn)在高出51.1萬(wàn)億美元。而如果增速恢復(fù)到均值，到2033年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模將增加11.2萬(wàn)億美元。兩者相差40萬(wàn)億美元。作為參考，美國(guó)目前的GDP約為17萬(wàn)億美元。
　　幾十年來(lái)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家建立了各種模型，希望得出驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的秘訣。經(jīng)濟(jì)前景是由文化決定的嗎？還是由政府機(jī)構(gòu)？還是工業(yè)化的模式？
　　但是，這些爭(zhēng)論一直沒(méi)有定論。想一想這二三十年來(lái)的經(jīng)濟(jì)成功例子——中國(guó)、印度、墨西哥、波蘭、韓國(guó)和土耳其等等。它們的文化、政府機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略各不相同。
　　在增長(zhǎng)理論方面進(jìn)行的多年研究表明，發(fā)展中國(guó)家實(shí)現(xiàn)繁榮沒(méi)有固定的秘訣。事實(shí)證明，用過(guò)分簡(jiǎn)單化的“回歸平均值”方法來(lái)解釋經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，就像用一些更復(fù)雜的方法來(lái)預(yù)測(cè)哪個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)有望繁榮或衰退一樣，都不太準(zhǔn)確。
　　這項(xiàng)研究還提醒我們：如果你僅僅根據(jù)近期狀況來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走向，你的預(yù)測(cè)很可能是錯(cuò)的。20世紀(jì)60年代，分析師預(yù)測(cè)蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)將很快超過(guò)美國(guó)經(jīng)濟(jì)，20世紀(jì)80年代，他們又預(yù)測(cè)日本的經(jīng)濟(jì)將很快超過(guò)美國(guó)，上世紀(jì)90年代末，他們預(yù)測(cè)美國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了永久快速增長(zhǎng)的新時(shí)代。這些都預(yù)測(cè)錯(cuò)了。
　　換句話說(shuō)，在預(yù)測(cè)國(guó)家的遠(yuǎn)景時(shí)，我們所知道的東西，遠(yuǎn)比我們?cè)敢獬姓J(rèn)的少。
　　來(lái)源：和訊網(wǎng)

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