昨日，攜程、去哪兒網(wǎng)、藝龍分別發(fā)布了去年財報。這也是三家整合之后，“攜程集團(tuán)”首度在同一天亮出去年業(yè)績。雖然三家企業(yè)的業(yè)績均保持了良好的增長，但不難看出，攜程依然有三樁心事，即如何保持盈利、保護(hù)機(jī)票業(yè)務(wù)并在度假板塊爭取優(yōu)勢。
盈利：一盈兩虧局面能否改善
財報數(shù)據(jù)顯示，三家企業(yè)中僅有攜程一家盈利。攜程2015年全年歸屬于股東的凈利潤為25億元，去哪兒網(wǎng)歸屬于股東的凈虧損達(dá)到73.427億元，藝龍的凈虧損則為10.24億元。攜程在財報中也指出，將從2015年12月31日起合并報告去哪兒網(wǎng)的財務(wù)業(yè)績。在業(yè)績展望中，攜程預(yù)計2016年一季度，凈營業(yè)收入年增長率約為75%-80%，其中包含合并報告去哪兒網(wǎng)財務(wù)業(yè)績的影響。
今年合并去哪兒網(wǎng)財務(wù)業(yè)績后，是否會影響攜程的整體盈利狀況？勁旅網(wǎng)總裁魏長仁分析，今年攜程應(yīng)該會有所虧損，但不會虧損太多，“在攜程未收下藝龍、去哪兒網(wǎng)時，在線旅游以虧損換市場成為通用的競爭策略，如今行業(yè)格局集中之后，這一策略也逐步失效。補(bǔ)貼變少之后，成本就會下降，賺錢的能力將會增長”。
針對去哪兒網(wǎng)高達(dá)73.427億元的凈虧損，有分析認(rèn)為，去哪兒網(wǎng)僅四季度凈虧損就高達(dá)50.91億元，但是凈虧損擴(kuò)大主要源于新的股票激勵計劃和員工換股方案帶來的股權(quán)支出，其中45.025億元為員工股權(quán)支出。“這也就意味著這種大幅虧損是短期現(xiàn)象，去哪兒網(wǎng)在穩(wěn)定了軍心后，今年虧損狀況或?qū)⒂兴棉D(zhuǎn)。”
事實(shí)上，攜程從2014年開始也曾從盈利轉(zhuǎn)為虧損，當(dāng)時行業(yè)迎來全面虧損時代，不過，到2015年二季度，攜程扭虧為盈，三季度更是由于剝離途家獲得24億元盈利，四季度攜程歸屬于股東的凈利潤則為7600萬元。有觀點(diǎn)指出，賠錢式的跑馬圈地之后，在線旅游企業(yè)該到集中精力賺錢的時期了。因此，盈利將成為攜程在2016年最為關(guān)注的重點(diǎn)，否則會影響到其在行業(yè)中的地位以及資本市場的信心。魏長仁認(rèn)為，目前而言攜程、去哪兒網(wǎng)在內(nèi)的在線旅游企業(yè)預(yù)計在2016年實(shí)現(xiàn)盈利的計劃并不會受到影響。
機(jī)票：航企打壓增長能否持續(xù)
攜程財報顯示，攜程2015年四季度交通票務(wù)收入同比增長61%，達(dá)12億元，而全年的交通票務(wù)收入為45億元，不論是季度還是全年，交通票務(wù)的收入占其總營收的40%，其中機(jī)票業(yè)務(wù)占據(jù)很大一部分。而去哪兒網(wǎng)2015年機(jī)票及機(jī)票相關(guān)收入22.069億元，同比增長88.4%，占總營收的53%。事實(shí)上，攜程、去哪兒網(wǎng)、藝龍三家在機(jī)票預(yù)訂市場總交易規(guī)模的占比高達(dá)51.7%。而在國外機(jī)票預(yù)訂市場，在線平臺的機(jī)票銷售業(yè)務(wù)僅占整體市場的20%左右。
有分析認(rèn)為，攜程如今已經(jīng)穩(wěn)坐航空機(jī)票銷售領(lǐng)域的半壁江山，對要實(shí)現(xiàn)“提直降代”目標(biāo)的航企來說是不小的威脅。“航企一直希望通過一步步整治壓縮在線旅游平臺在機(jī)票預(yù)訂領(lǐng)域的市場份額。”
魏長仁也指出，航企確實(shí)要降低攜程系的市場份額，而且目前已經(jīng)開始做了，“實(shí)際上是要讓攜程系把吃到嘴的肉吐出來”。
從2015年的最后一天開始，航企從去哪兒網(wǎng)開刀，以整治票代市場的名義中斷與去哪兒網(wǎng)的合作，直到現(xiàn)在，局勢并未有所好轉(zhuǎn)，反而在3月初開始再次惡化。業(yè)內(nèi)指出，預(yù)計今年一季度和二季度，攜程、去哪兒網(wǎng)的財報將會體現(xiàn)航企這一系列動作對二者業(yè)績的影響，“尤其二季度會比較明顯”。魏長仁稱。
在如此環(huán)境之下，機(jī)票業(yè)務(wù)成為讓攜程、去哪兒網(wǎng)揪心的板塊，也將成為攜程需要重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。魏長仁認(rèn)為，攜程、去哪兒網(wǎng)、藝龍等在機(jī)票領(lǐng)域的市場份額將有所下滑，盈利也難以為繼，不過，由于合并后營銷成本的縮減和度假等其他業(yè)務(wù)的增長，攜程整體業(yè)績?nèi)匀幌蚝谩?/div>
度假：船小利少市場能否擴(kuò)大
目前度假業(yè)務(wù)在攜程整體業(yè)務(wù)的占比很小，攜程去年四季度旅游度假業(yè)務(wù)收入為3.5億元，約占四季度總營收的11.67%，而去年全年旅游度假業(yè)務(wù)收入為17億元，約占全年總營收的14.78%。
雖然度假業(yè)務(wù)占比不大，但卻是在線旅游領(lǐng)域最有潛力的市場。魏長仁指出，度假業(yè)務(wù)領(lǐng)域的增長將在一定程度上彌補(bǔ)機(jī)票業(yè)務(wù)的縮減，“不過這應(yīng)該需要2-3年甚至更長的時間”。
去年11月，攜程將團(tuán)隊(duì)游、自由行和郵輪三個SBU合并，成立新的度假BU（旅游事業(yè)部），而在前不久，眾信與攜程通過華遠(yuǎn)國旅搭橋，互相交叉持股，其中攜程有望持有眾信10%的股份，同時，眾信與攜程簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，約定若攜程度假業(yè)務(wù)板塊分拆并IPO，眾信有權(quán)先入股攜程度假公司10%的股份。
不過此前海航已經(jīng)通過5億美元入主途牛，萬達(dá)巨資投資同程，錦江系下有驢媽媽，阿里系下有阿里旅行，新入局者新美大甚至滴滴快的等均成為攜程系的有力對手。易觀智庫發(fā)布的2015年三季度在線度假旅游市場的數(shù)據(jù)顯示，途牛與攜程的市場份額占比并列*9，達(dá)25.1%。因此，攜程今年必須在休閑度假領(lǐng)域保持足夠的關(guān)注度和競爭力。
本文來源：北京商報；作者：陳杰 白帆

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