真正威脅來(lái)自上海？香港和新加坡的金融爭(zhēng)鋒背后，這篇10月22日上午的業(yè)界評(píng)論已給到各位讀者們啦，請(qǐng)大家細(xì)細(xì)品味哦。
　　今年7月，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)對(duì)新加坡和香港的金融中心地位進(jìn)行了研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，新加坡和香港日益互補(bǔ)，分別服務(wù)于兩個(gè)不同的地區(qū)：香港主要服務(wù)于北亞和中國(guó)，而新加坡主要服務(wù)于東南亞。但在許多人看來(lái)，*5的威脅來(lái)自上海。上海自由貿(mào)易區(qū)是最為明確的信號(hào)，表明了它希望成為亞洲地區(qū)的金融中心、最終與倫敦和紐約相競(jìng)爭(zhēng)的雄心。這篇文章具有一定參考意義。
　　上月，當(dāng)上世紀(jì)80年代垃圾債券市場(chǎng)的投資先驅(qū)——邁克爾?米爾肯(Michael Milken)召開(kāi)米爾肯研究所(Milken Institute)[*{5}*]亞洲會(huì)議時(shí)，他把會(huì)場(chǎng)選在了新加坡，一年前他在這里設(shè)立了該智庫(kù)的分部。
　　此舉不同尋常，按說(shuō)香港是一個(gè)更為顯而易見(jiàn)的選擇，因?yàn)樗徶袊?guó)內(nèi)地，作為一個(gè)金融中心，是進(jìn)出中國(guó)內(nèi)地迅速成熟的資本市場(chǎng)的門戶，而中國(guó)是全球第二大經(jīng)濟(jì)體。
　　然而，米爾肯表示，該研究所的很多“利益攸關(guān)者和合作伙伴”——銀行、保險(xiǎn)公司、私人股本集團(tuán)、資產(chǎn)管理公司和機(jī)構(gòu)投資者——都把亞洲高級(jí)管理層部署在了新加坡。
　　米爾肯表示：“我們選擇新加坡的一個(gè)原因是我們認(rèn)為，它是亞洲的一個(gè)象征，不管是法律、會(huì)計(jì)、金融還是監(jiān)管方面都可以作為亞洲其他地區(qū)的標(biāo)桿。”
　　如果是在5年前，密爾肯不太可能考慮到新加坡。
　　然而，作為亞洲*5的大宗商品和外匯交易中心，新加坡的迅速崛起——及其作為財(cái)富管理中心的壯大——給亞洲帶來(lái)了新的競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)力，西方金融中心的銀行家正密切關(guān)注這點(diǎn)。
　　“新加坡確實(shí)具備良好的條件與香港競(jìng)爭(zhēng)，”哥倫比亞商學(xué)院(Columbia Business School)院長(zhǎng)格倫?哈伯特(Glenn Hubbard)表示，“如果你從透明度、開(kāi)放性以及商業(yè)誠(chéng)信的角度來(lái)考慮，新加坡在這些方面都表現(xiàn)不凡。”
　　這兩個(gè)城市的競(jìng)爭(zhēng)還突顯出，自2008年金融危機(jī)迫使倫敦和紐約啟動(dòng)艱難的去杠桿化進(jìn)程和監(jiān)管改革以來(lái)，亞洲金融中心取得了很大成功。
　　盡管這兩個(gè)西方金融中心恢復(fù)了上升勢(shì)頭，但亞洲在財(cái)富創(chuàng)造方面的增長(zhǎng)不可避免地引發(fā)了一個(gè)問(wèn)題：在亞洲這個(gè)仍是全球增長(zhǎng)最快的經(jīng)濟(jì)區(qū)域，哪個(gè)金融中心可能會(huì)占據(jù)主導(dǎo)地位？
　　香港的金融中心地位歷史悠久，在新加坡于上世紀(jì)60年代從零開(kāi)始打造亞洲美元市場(chǎng)時(shí)，它就已是倫敦金融城(City of London)的亞洲前哨。
　　如今，從股市和首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)的規(guī)模來(lái)看，香港在亞洲仍處于無(wú)人能敵的地位。根據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù)，今年迄今，香港在新股發(fā)行方面排名第三，落后于紐約和倫敦，共有67只新股發(fā)行，融資額達(dá)176億美元，新加坡則排在第19位，僅有8只新股發(fā)行，融資額19億美元。
　　下月，“滬港通”將啟動(dòng)，這將增強(qiáng)香港的地位，滬港通將首次允許持有離岸人民幣的香港和外國(guó)投資者投資上海股市。
　　美國(guó)投行杰富瑞(Jefferies)駐香港的全球股票策略主管戴仕文(Sean Darby)表示：“香港不應(yīng)僅僅被視為一個(gè)股票中心；它應(yīng)被視為一個(gè)更為廣闊的、投資中國(guó)內(nèi)地多種金融資產(chǎn)的渠道。”
　　然而新加坡吸引了眾多全球大宗商品交易機(jī)構(gòu)，它們利用新加坡作為*5燃料補(bǔ)給港的地位，新加坡位于進(jìn)出中國(guó)內(nèi)地的海上航線的交匯處，而中國(guó)內(nèi)地對(duì)大宗商品有著巨大需求。過(guò)去9個(gè)月，全球第四大石油交易商貢沃爾(Gunvor)將其新加坡員工數(shù)量增加了約20%。
　　新加坡的部分吸引力來(lái)自優(yōu)惠企業(yè)稅率，低于17%的基礎(chǔ)稅率，而香港企業(yè)稅率為16.5%，香港的大宗商品交易員數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于新加坡，大多專注于基礎(chǔ)金屬相關(guān)業(yè)務(wù)。
　　大宗商品衍生品是新加坡證交所(SGX)發(fā)展最快的業(yè)務(wù)。全球各地交易所正通過(guò)在新加坡進(jìn)行并購(gòu)來(lái)擴(kuò)大自身在亞洲的業(yè)務(wù)，洲際交易所(IntercontinentalExchange)收購(gòu)了新加坡商品期貨交易所(Singapore Mercantile Exchange)，德意志交易所(Deutsche B?rse)計(jì)劃在新加坡開(kāi)設(shè)一家清算所。
　　在外匯領(lǐng)域，新加坡去年取代東京，成為亞洲*5交易中心，在全球位列第三，僅次于倫敦和紐約。官方數(shù)據(jù)顯示，金融服務(wù)現(xiàn)在占新加坡國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的12%，與香港的16%相比沒(méi)有落后太多。
　　然而，在財(cái)富管理領(lǐng)域，香港仍令新加坡黯然失色，根據(jù)研究機(jī)構(gòu)Wealth-X的數(shù)據(jù)，香港的億萬(wàn)富翁數(shù)量（82位）超過(guò)新加坡（32位）。
　　根據(jù)波士頓咨詢集團(tuán)(BCG)，估計(jì)到2015年，香港與新加坡加起來(lái)可能會(huì)超過(guò)全球*9大的財(cái)富管理中心瑞士。該機(jī)構(gòu)估計(jì)，截至2013年底，香港的資產(chǎn)管理總規(guī)模為2.2萬(wàn)億美元，僅次于瑞士的3.7萬(wàn)億美元。新加坡位居第三，為1.4萬(wàn)億美元。
　　銀行家們表示，對(duì)于新加坡而言，較長(zhǎng)期的威脅在于香港作為進(jìn)出中國(guó)內(nèi)地資本市場(chǎng)門戶的地位日益增強(qiáng)。
　　由于預(yù)期中國(guó)將開(kāi)放資本賬戶，香港交易所(Hong Kong Exchanges & Clearing)雄心勃勃地計(jì)劃擴(kuò)張人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)相關(guān)的業(yè)務(wù)，包括大宗商品業(yè)務(wù)。港交所去年收購(gòu)倫敦金屬交易所(LME)是向這個(gè)方向邁出的一步。滬港通項(xiàng)目就是港交所與上海證券交易所合作推動(dòng)的。
　　然而，對(duì)銀行家來(lái)說(shuō)，新加坡的吸引力一定程度上在于生活方式：與香港不同，它基本上沒(méi)有污染，與香港的高樓林立相比，新加坡有更多的城市綠地。
　　新加坡的居住成本也更低。房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司*9太平戴維斯(Savills)估計(jì)，新加坡高檔住宅租金為每周1711美元，遠(yuǎn)低于香港的每周2446美元——香港是世界上居住成本*6的城市。
　　經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)Instinet的亞太產(chǎn)品策略主管喬爾?赫爾維茨(Joel Hurewitz)已經(jīng)在香港生活了14年。他表示，經(jīng)紀(jì)部門的一些同事“認(rèn)為他們受夠了香港的派對(duì)”。
　　他說(shuō)道：“因此，比如在發(fā)行一只對(duì)沖基金的時(shí)候，新加坡似乎是改變生活方式的[*{6}*]之地。”或許正是這個(gè)原因，新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore)的數(shù)據(jù)顯示，2013年新加坡對(duì)沖基金資產(chǎn)管理規(guī)模飆升21%，至890億美元。
　　新加坡和香港都曾經(jīng)是英國(guó)的殖民地，擁有類似的法律體系，都是建立在英國(guó)普通法的基礎(chǔ)之上，而且法庭也擅長(zhǎng)審理商業(yè)案件。
　　但一些律師表示，自今年6月中國(guó)發(fā)表呼吁法官“愛(ài)國(guó)”的白皮書(shū)以來(lái)，圍繞香港如何捍衛(wèi)其司法系統(tǒng)中立性的疑慮日益增長(zhǎng)——司法系統(tǒng)獨(dú)立是其作為金融中心取得成功的基石——這種擔(dān)憂可能讓新加坡受益。最近香港“占中”抗議活動(dòng)的政治影響引發(fā)了此類擔(dān)憂。
　　其禮律師事務(wù)所(Clyde & Co)新加坡辦公室的合伙人普拉卡什?皮萊(Prakash Pillai)表示：“我認(rèn)為新加坡的內(nèi)在優(yōu)勢(shì)是，它是亞洲最中立的地方?？紤]到中國(guó)對(duì)香港的巨大影響，香港即便沒(méi)有最近的問(wèn)題，也不是最中立的。”
　　也許有人想知道哪個(gè)亞洲金融中心可能會(huì)在短期內(nèi)占據(jù)主導(dǎo)地位，答案可能是這兩個(gè)都不行。
　　今年7月，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)對(duì)新加坡和香港的金融中心地位進(jìn)行了研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，新加坡和香港日益互補(bǔ)，分別服務(wù)于兩個(gè)不同的地區(qū)：香港主要服務(wù)于北亞和中國(guó)，而新加坡主要服務(wù)于東南亞。
　　但在許多人看來(lái)，*5的威脅來(lái)自上海。上海自由貿(mào)易區(qū)是最為明確的信號(hào)，表明了它希望成為亞洲地區(qū)的金融中心、最終與倫敦和紐約相競(jìng)爭(zhēng)的雄心。
　　自2007年定居新加坡的大宗商品投資專家吉姆?羅杰斯(Jim Rogers)表示：“香港和新加坡在中國(guó)完全開(kāi)放前是有機(jī)會(huì)的。二戰(zhàn)前，上海是全球*5的金融中心之一，與倫敦和紐約并駕齊驅(qū)。它將會(huì)恢復(fù)其地位。”
　　來(lái)源：和訊網(wǎng)

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