本文節(jié)選自《世界500強CFO的財務(wù)管理筆記》，作者鄭永強
就像戰(zhàn)略地圖對戰(zhàn)爭的重要性一樣，財務(wù)報表在現(xiàn)實企業(yè)管理就好比地圖的作用。通過解析企業(yè)財務(wù)報表，對“產(chǎn)品”、“效率”、“財力”這三方面下工夫深人研究和分析，找到企業(yè)發(fā)展的真正“密碼”，從而進行突破和改進。這也就是為什么越來越多的企業(yè)家關(guān)心數(shù)字、關(guān)心報表的真正原因。
不懂得財務(wù)報表的企業(yè)家就好比看不懂地圖的軍事家，在商戰(zhàn)中純粹就是瞎子，贏一次贏兩次是運氣，而最有可能面臨的則是失敗和再次失敗。所以讀懂財務(wù)報表是一個成功企業(yè)家的必要素質(zhì)，也是管理好企業(yè)的前提。
很多人會說，看報表有啥困難啊?不就是資產(chǎn)、負(fù)債、收人支出嗎?的確，看明白報表上的數(shù)字并不難，難的是從財務(wù)報表中發(fā)現(xiàn)問題，找到機會，找對出路，這才是關(guān)鍵中的關(guān)鍵。
產(chǎn)品—利潤表的解讀
看一個產(chǎn)品或者服務(wù)好還是壞，最重要的是看兩點:“好不好賣”和“賺不賺錢”。好賣，說明銷量好，客戶喜歡。賺錢，是企業(yè)生存的關(guān)鍵。好賣不賺錢，企業(yè)越賣越虧；賺錢不好賣，企業(yè)沒銷量也無法生存，所以這兩者需要并存。企業(yè)在關(guān)注產(chǎn)品時，要做到既“好賣”又“賺錢”。
那么企業(yè)的產(chǎn)品好不好賣，賺不賺錢，從哪里知曉呢?只有利潤表!利潤表的*9行，英文稱為“Topline”，一般都是公司的銷售收人，“好不好賣”就看這個數(shù)字，這個數(shù)字越大越好，增長越快越好。而與*9行相對應(yīng)的是利潤表的最后一行“Bottomline”，它是公司的凈利潤，賺不賺錢就看這個數(shù)字。凈利潤是正數(shù)代表賺錢，正數(shù)越大，就代表賺錢越多；而凈利潤是負(fù)數(shù)，則代表虧錢，負(fù)數(shù)越大則虧得越多。
所以*9行和最后一行的數(shù)值一般是越大越好，這就是我們所說的“賣得好而且賺錢”的公司。我們還必須關(guān)注一點，凈利潤通常情況下永遠(yuǎn)不會有可能超過銷售收人，做假賬的情況除外;凈利潤比銷售收人大是不科學(xué)的。所以，不僅要關(guān)注“賣得好而且賺到錢”，還要關(guān)注兩者的關(guān)系。我們都希望企業(yè)可以“賣得好”而且“更賺錢”。這里“更賺錢”是指企業(yè)的利潤率更高，也就是同樣的銷售收人凈利潤更高。“蘋果”就是一家好公司，產(chǎn)品賣得好、利潤又高。
效率—資產(chǎn)負(fù)債表的運用
一家企業(yè)好不好，效率很重要。效率就是企業(yè)做事的速度要快，比如生產(chǎn)周期、銷售周期、收款周期都要比別人短。生產(chǎn)周期與公司的機器設(shè)備有關(guān)，機器設(shè)備的生產(chǎn)效率越高，則生產(chǎn)周期就越短。銷售周期則與企業(yè)的庫存商品有關(guān)，庫存商品賣得越快，說明銷售周期越短效率越高。收款周期和企業(yè)的應(yīng)收賬款的回收能力有關(guān)，應(yīng)收賬款回收越快，收款周期越短，公司收款管理效率越高。
那么我們從哪里可以獲取直觀的生產(chǎn)周期、銷售周期、收款周期數(shù)據(jù)呢?
很簡單，通過上面的描述，我們可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的生產(chǎn)效率、銷售效率、收款效率與企業(yè)的固定資產(chǎn)(機器設(shè)備)、存貨(庫存商品)以及應(yīng)收賬款(客戶欠款)的管理效率直接相關(guān)。固定資產(chǎn)、存貨以及應(yīng)收賬款的管理好壞，直接影響到企業(yè)的效率。固定資產(chǎn)、存貨以及應(yīng)收賬款又是企業(yè)資產(chǎn)的主要組成部分，因此要管好企業(yè)效率就是要管好企業(yè)資產(chǎn)的運用效率。所以資產(chǎn)負(fù)債表就是用來監(jiān)控企業(yè)效率的報表。通過對資產(chǎn)負(fù)債表的解讀分析和管理，并結(jié)合利潤表的要素，能夠輕松提升企業(yè)的效率。
財力—現(xiàn)金流量表的意義
呢企業(yè)的競爭不僅是“產(chǎn)品”的競爭、“效率”的競爭，同時也是“財力”的競爭。那么了解一家企業(yè)的“財力”情況看哪張表?非現(xiàn)金流量表莫屬。現(xiàn)金流量表記錄了公司現(xiàn)金的流人、流出以及運用情況，錢從哪里來到哪里去，一目了然。
不過，知道錢從哪里來用到哪里去，僅僅是*9步。你要知道如何利用好資金。之前聽過這樣一個故事。有一位射擊運動員，剛開始訓(xùn)練的時候，教練每天給他300發(fā)子彈，而他訓(xùn)練時漫不經(jīng)心，成績遲遲無法提高。之后教練改變了訓(xùn)練方法，每天只給他一發(fā)子彈，沒有射中靶心不準(zhǔn)離開靶場，從此以后他訓(xùn)練就變得格外認(rèn)真。最后他成為奧運射擊冠軍，他叫鮑格丹諾夫。這說明，成功并不取決于你手上有多少資源，而在于你如何利用好你的
資源。其實，企業(yè)也是一樣的道理，財大氣粗的企業(yè)不一定能夠成功，高效利用資金的企業(yè)往往更能成為排頭兵。所以，這里的“財力”是指運用資金的能力。
我們舉一個簡單的例子。市場上有一套房子，目前市值100萬元。作為普通老百姓，我們很可能會傾其所有，用手頭上所有的現(xiàn)金支付房款。等若干年后，房價漲200萬元時，我們拋出凈賺了100萬元。這個時候，我們已經(jīng)非常高興了。然而，同樣面對這樣的機會，有這樣一部分人群，采取了另一種方式。他們用手頭現(xiàn)有的100萬元，買10套房子，每套房子首付10萬元，剩下的錢全向銀行貸款。等過若干年后，房價漲到200萬元，而他們則賺了1000萬元，整整比我們多10倍。
這可不是我虛構(gòu)的故事，10年前我們溫州同胞就是這么干的，他們巧妙地運用了銀行貸款，別人賺1塊的時候他們賺了10塊。這正是浙商歷史上被廣為傳頌的“十個罐子九個蓋”的商業(yè)邏輯。從財務(wù)上來講，這其實是巧妙地應(yīng)用了資產(chǎn)和負(fù)債的比率，俗稱“財務(wù)杠桿”。
所以，把握一個企業(yè)的“財力”，不僅要看現(xiàn)金流量表這份監(jiān)控企業(yè)現(xiàn)金流狀況的表格;同時也要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表上資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)(財務(wù)杠桿)，用*3的方式充分利用企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，以取得更高效的回報。
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