根據(jù)匹配原則，養(yǎng)老金負債與資產項目應當根據(jù)其特性來進行匹配，達到在有效管理負債的目的。
　　1）非在職員工（inactive participants）
　　企業(yè)的非在崗員工包括退休人員（retiree）和遞延職工（deferred）兩類。這兩類員工的退休福利都是accrued benefits。如果養(yǎng)老金不與通脹掛鉤（no inflation indexed），則養(yǎng)老金負債是確定的，該負債的價值與債券價值類似（bond-like），面臨的*10市場敞口是期限結構風險（term structure），與此類負債最匹配的資產組合是與負債的現(xiàn)金流匹配（cash flow matching）的債券組合。與之匹配的資產組合應當為名義收益率債券（nominal bond），即不需要再考慮通脹的調整。
　　如果養(yǎng)老金與通脹率掛鉤，則養(yǎng)老金負債的價值會隨著通脹的變動而變動，和真實收益率債券（real rate bond）組成。如果養(yǎng)老金與通脹率完全掛鉤（one for one inflation indexed），則相應資產組合應當選擇與通脹率完全掛鉤的債券 (real rate bond)。
　　2）在崗員工（active participants）
　　在崗員工指的是仍然在為企業(yè)工作的員工。他們的養(yǎng)老金福利由兩部分組成：應計退休金（accrued benefits）和未來退休金（future benefits）。如果養(yǎng)老金計劃已凍結（frozen plans），則未來退休金為零。
　　應計退休金與非在崗員工的應計退休金概念相同，資產組合方法也一樣。未來退休金指的是員工從現(xiàn)在開始到退休繼續(xù)為企業(yè)工作而累積的養(yǎng)老金福利，取決于員工的未來的工作交付（future service rendered）。
　　決定員工未來工資的是直至員工退休前的通脹水平和勞動生產率增長導致的真實工資增長。對于前者，匹配的資產組合應當由真實收益率債券(real rate bond)以匹配退休前的工資增長和名義收益率債券(nominal bond)組成。后者匹配的資產組合應當由股票（以匹配退休前的工資增長）和名義收益率債券組成。
　　3）未來參與者（future participants）以及非市場風險在養(yǎng)老金資產組合業(yè)績基準中不予考慮。
　　在考試中，要對負債的性質進行分析，未來支付金額是否固定（bond-like），還是與經濟增長相關（equity-like），是否與通脹掛鉤（real rate bond）來選擇相應的資產項目。