寧夏證券從業(yè)《金融市場基礎(chǔ)知識》考點：可轉(zhuǎn)換公司債券
可轉(zhuǎn)換公司債券是指其持有者可以在一定時期內(nèi)按一定比例或價格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的證券?？赊D(zhuǎn)換公司債券通常是轉(zhuǎn)換成普通股票，當(dāng)股票價格上漲時，可轉(zhuǎn)換公司債券的持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)比較有利。因此，可轉(zhuǎn)換公司債券實質(zhì)上嵌入了普通股票的看漲期權(quán)，正是從這個意義上說，我們將其列為期權(quán)類衍生產(chǎn)品。
在國際市場上，按照發(fā)行時證券的性質(zhì)，可分為可轉(zhuǎn)換債券和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票兩種。目前，我國只有可轉(zhuǎn)換債券。
1．可轉(zhuǎn)換公司債券的特征
(1)可轉(zhuǎn)換債券是一種附有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券。
(2)可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征。
2．發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的條件
可轉(zhuǎn)換公司債券按附認(rèn)股權(quán)和債券本身能否分開交易劃分，可分為分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券和非分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券。
除一般規(guī)定的條件以外，公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券還必須滿足以下條件：最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比以低者為計算依據(jù)；本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近1期末凈資產(chǎn)額的40%；
最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息。
發(fā)行分離交易的可轉(zhuǎn)換債券應(yīng)當(dāng)具備以下條件：公司最近1期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元；最近3個會計年度的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息；最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額平均不少于公司債券1年的利息；本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近1期末凈資產(chǎn)額的40%，預(yù)計所附認(rèn)股權(quán)全部行權(quán)后募集的資金總量不超過擬發(fā)行公司債券金額。