2015證券從業(yè)《基礎(chǔ)知識》考試難點(diǎn)：價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能
　　價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是指在一個公開、公平、高效、競爭的期貨市場中，通過集中競價(jià)形成期貨價(jià)格的功能。期貨價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的特點(diǎn)，能夠比較準(zhǔn)確地反映出未來商品價(jià)格的變動趨勢。期貨市場之所以具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，是因?yàn)槠谪浭袌鰧⒈姸嘤绊懝┣箨P(guān)系的因素集中于交易所內(nèi)，通過買賣雙方公開競價(jià)，集中轉(zhuǎn)化為一個統(tǒng)一的交易價(jià)格。
　　因?yàn)槠谪泝r(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的走勢基本一致并逐漸趨同，所以今天的期貨價(jià)格可能就是未來的現(xiàn)貨價(jià)格，這一關(guān)系使世界各地的套期保值者和現(xiàn)貨經(jīng)營者都利用期貨價(jià)格來衡量相關(guān)現(xiàn)貨商品的近、遠(yuǎn)期價(jià)格發(fā)展趨勢，利用期貨價(jià)格和傳播的市場信息來制定各自的經(jīng)營決策。這樣，期貨價(jià)格成為世界各地現(xiàn)貨成交價(jià)格的基礎(chǔ)。當(dāng)然，期貨價(jià)格并非時時刻刻都能準(zhǔn)確地反映市場的供求關(guān)系，但這一價(jià)格克服了分散、局部的市場價(jià)格在時間上和空間上的局限性，具有公開性、連續(xù)性、預(yù)期性的特點(diǎn)，應(yīng)該說它比較真實(shí)地反映了一定時期世界范圍內(nèi)供求關(guān)系影響下的商品或金融工具的價(jià)格水平。
　　價(jià)格發(fā)現(xiàn)并不意味著期貨價(jià)格必然等于未來的現(xiàn)貨價(jià)格，正好相反，多數(shù)研究表明，期貨價(jià)格不等于未來現(xiàn)貨價(jià)格才是常態(tài)。由于資金成本、倉儲費(fèi)用、現(xiàn)貨持有便利等因素的影響，從理論上說，期貨價(jià)格要反映現(xiàn)貨的持有成本，即便現(xiàn)貨價(jià)格不變，期貨價(jià)格也會與之存在差異。