基本分析的主要指標和理論模型
基本分析是在否定半強式效率市場的前提下，以公司基本面狀況為基礎進行的分析，其內容包括公司的資本結構、資產運作效率、償債能力、盈利能力和市場占有率等方面，還可以通過同行業(yè)的橫向或上下游的縱向比較加深對公司基本面的了解。
目前國際應用較多的基本分析方法主要有以下幾類：
(一)低市盈率(P／E比率)
選擇雙低股票作為自己的目標投資對象是目前機構投資者普遍運用的投資策略，所謂“雙低”就是低市盈率、低市凈率。市盈率是股票價格與每股凈利潤的比值；市凈率則是股票價格與每股凈資產的比值。選擇市盈率和市凈率較低股票的理論基礎在于，這兩類股票的股價有較高的實際收益的支持。也就是說這類股票價格被高估的可能性較低，相反被低估的可能性則較高。選取這兩個指標有利于投資經理篩選價值被低估或風險較小的股票。
從目前世界市場的股價表現(xiàn)來看，在美國曾一度出現(xiàn)的股市泡沫使得人們對高市盈率和高市凈率的股票缺乏投資信心，因此，低市盈率指標受到普遍歡迎正是在股市過熱之后投資理念向價值回歸的一種表現(xiàn)。
(二)股利貼現(xiàn)模型
股利貼現(xiàn)模型(DividendDiscountModel，簡稱DDM)就是將未來各期支付的股利(通常還包括未來某時股票的預期售價)通過選取一定的貼現(xiàn)率折合為現(xiàn)值的方法，考察即期資產價格與預期未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)后的現(xiàn)值之間的差異，即凈現(xiàn)值(NPV)，據此判斷股票是否被錯誤定價。如果凈現(xiàn)值大于0，即股票價值被低估，應買人；如果凈現(xiàn)值小于0，即股票價格被高估，應賣出。模型中的預期現(xiàn)金流量包括預期的股利支付和未來某時股票的預期售價。通常我們可以通過資本資產定價模型確定折現(xiàn)率，并假定在全部期限內折現(xiàn)率保持不變。按照對未來股利支付的不同假定，DDM可演化為固定增長模型、三階段 DDM或隨機DDM等具體表現(xiàn)形式。
另外，我們也可以從內含報酬率的角度來判斷買人或賣出。內含報酬率就是在凈現(xiàn)值等于0時的折現(xiàn)率，它反映了股票投資的內在收益情況。如果內含報酬率高于資本的必要收益率則買人，如果內含報酬率低于資本的必要收益率則賣出。