中小企業(yè)私募債（新增）
　　中小企業(yè)私募債是我國(guó)非上市中小微企業(yè)在境內(nèi)市場(chǎng)以非公開方式發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的企業(yè)債券。發(fā)行利率不超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍，期限在1年（含）以上，對(duì)發(fā)行人沒有凈資產(chǎn)和盈利能力的門檻要求，發(fā)行方式為面向特定對(duì)象的私募發(fā)行，是完全市場(chǎng)化的公司債券。不設(shè)行政許可，發(fā)行前由承銷商將發(fā)行材料向證券交易所備案。
　　中小企業(yè)私募債制度介紹
　　2012年5月證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上海證券交易所和深圳證券交易所發(fā)布實(shí)施試點(diǎn)辦法，旨在規(guī)范中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)，拓寬中小微型企業(yè)融資渠道，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。暫不包括房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)。
　　私募債券應(yīng)由證券公司承銷。每期私募債券的投資者合計(jì)不得超過200人。兩個(gè)或兩個(gè)以上的發(fā)行人可以采取集合方式發(fā)行私募債券。在符合規(guī)定的前提下，發(fā)行人可為私募債券設(shè)置附認(rèn)股權(quán)或可轉(zhuǎn)股條款。
　　私募債券以現(xiàn)貨及滬深交易所認(rèn)可的其他方式轉(zhuǎn)讓。采取其他方式轉(zhuǎn)讓的，需報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。通過證券公司轉(zhuǎn)讓的，轉(zhuǎn)讓達(dá)成后，證券公司須向交易所申報(bào)，并經(jīng)交易所確認(rèn)后生效。
　　1.發(fā)行要求
　　（1）發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)的40%的限制。
　　（2）需提交經(jīng)審計(jì)的最近兩年財(cái)務(wù)報(bào)告，但對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中的利潤(rùn)情況無要求，不受年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券1年的利息的限制。
　　2.擔(dān)保和評(píng)級(jí)要求
　?。?）鼓勵(lì)中小企業(yè)私募債采用擔(dān)保發(fā)行，但不強(qiáng)制要求擔(dān)保。
　　（2）對(duì)是否進(jìn)行信用評(píng)級(jí)沒有硬性規(guī)定。
　　3.發(fā)行利率
　　預(yù)計(jì)中小企業(yè)私募債發(fā)行利率將高于市場(chǎng)已存在的企業(yè)債、公司債等。具體利率受發(fā)行時(shí)機(jī)、企業(yè)資質(zhì)或知名度，償債保障（抵押擔(dān)保等）設(shè)計(jì)等因素的綜合影響。
　　4.募集資金用途
　　募集資金用途不作限制，募集資金用途偏于靈活。
　　可用來直接償還債務(wù)或補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，不限于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目。
　　與貸款相比，發(fā)行私募債不需要審批；與股權(quán)融資相比，不會(huì)影響公司所有權(quán)結(jié)構(gòu)和日常的經(jīng)營(yíng)管理。中小企業(yè)私募債具有以下幾點(diǎn)優(yōu)勢(shì)：
　?。?）發(fā)行門檻低、成本可控；
　　（2）無強(qiáng)制性信用評(píng)級(jí)要求；
　　（3）可無擔(dān)保、無抵押；
　　（4）發(fā)行期限可長(zhǎng)可短；
　　（5）發(fā)行利率較目前中小企業(yè)常用的民間借貸成本低；
　?。?）采用交易所備案制、效率高、可預(yù)見；
　?。?）發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)限制，資金用途靈活；
　　（8）40%規(guī)定突破；
　　（9）無產(chǎn)業(yè)政策限定。
　　【單選題】
　　以下關(guān)于中小企業(yè)私募債說法錯(cuò)誤的是（）。
　　A.發(fā)行人是上市公司
　　B.每期募集投資者不超過200人
　　C.發(fā)行利率較高
　　D.發(fā)行人暫不包括房地產(chǎn)企業(yè)
　　【正確答案】A
　　【答案解析】中小企業(yè)私募債發(fā)行人是非上市中小微型企業(yè)。
　　【多選題】
　　中小企業(yè)私募債的優(yōu)勢(shì)在于（）。
　　A.發(fā)行門檻低、成本可控
　　B.可無擔(dān)保、無抵押
　　C.發(fā)行期限長(zhǎng)
　　D.發(fā)行利率較目前中小企業(yè)常用的民間借貸成本低
　　E.無產(chǎn)業(yè)政策限定
　　【正確答案】ABDE
　　【答案解析】中小企業(yè)私募債發(fā)行期限可長(zhǎng)可短。