2015期貨基礎(chǔ)知識重要考點(diǎn)：持倉限額及大戶報(bào)告制度
　　1.內(nèi)涵：持倉限額制度(PositionLimits)指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可持有的、按單邊計(jì)算的某一合約頭及頭寸的*5數(shù)額。大戶報(bào)告制度指當(dāng)交易所會(huì)員或客戶某品種某合約持倉達(dá)到交易所規(guī)定的持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告。
　　2.作用：
　　(1)可使交易所對持倉量較大的會(huì)員或客戶進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，了解其持倉動(dòng)向、意圖，有效防范操縱市場價(jià)格的行為；
　　(2)防范期貨市場風(fēng)險(xiǎn)過度集中于少數(shù)投資者。
　　3.國際市場上持倉限額及大戶報(bào)告制度的特點(diǎn)：
　　(1)交易所可根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場風(fēng)險(xiǎn)狀況制定和調(diào)整持倉限額和持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)；
　　(2)一般月份合約的持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)高，臨近交割時(shí)持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)低；
　　(3)持倉限額通常只針對一般投機(jī)頭寸，套期保值頭寸、風(fēng)險(xiǎn)管理頭寸及套利頭寸可向交易所申請豁免。
　　4.我國持倉限額及大戶報(bào)告制度的特點(diǎn)：
　　(1)交易所可根據(jù)不同期貨品種的具體情況分別確定每一品種每一月份的限倉數(shù)額及大戶報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)；
　　(2)當(dāng)會(huì)員或客戶某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量80%(含)以上時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金和頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會(huì)員報(bào)告；
　　(3)市場總持倉量不同，使用的持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)不同；
　　(4)按照各合約在交易全過程中所處的不同時(shí)期分別確定不同的限倉數(shù)額
　　【一般月份合約的持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置得高，臨近交割時(shí)持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置得低】；
　　(5)期貨公司會(huì)員、非期貨公司會(huì)員、一般客戶分別適用不同的持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)；
　　(6)具體實(shí)施中還規(guī)定：
　　①采用限制會(huì)員持倉和限制客戶持倉相結(jié)合的辦法控制市場風(fēng)險(xiǎn)
　?、诟鹘灰姿鶎μ灼诒Ｖ到灰最^寸實(shí)行審批制，其持倉不受限制，而在中金所套期保值和套利交易的持倉均不受限制，
　?、弁豢蛻粼诓煌谪浌緯?huì)員處開倉交易，其在某一合約的持倉合計(jì)不得超過該客戶的持倉限額，
　?、軙?huì)員、客戶持倉達(dá)到或超過持倉限額的，不得同方向開倉交易。
　　5.上海期交所、大連商交所、鄭州商交所關(guān)于套期保值頭寸的審批制度的規(guī)定：
　　(1)申請?zhí)灼诒Ｖ到灰椎目蛻艉头瞧谪浌緯?huì)員必須具備與套期保值交易品種相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營資格；
　　(2)交易所對套期保值的申請，按主體資格是否符合，套期保值品種、交易部位、買賣數(shù)量、套期保值時(shí)間與其生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、歷史經(jīng)營狀況、資金等情況是否相當(dāng)進(jìn)行審核，確定其套期保值額度；
　　(3)套期保值交易的持倉量在正常情況下不受交易所規(guī)定的持倉限量的限制；
　　(4)中金所規(guī)定，套期保值額度由交易所根據(jù)套期保值申請人的現(xiàn)貨市場交易情況、資信狀況和市場情況審批。
關(guān)注公眾號
快掃碼關(guān)注
公眾號吧 期貨從業(yè)公眾號
贊188