房地產(chǎn)、零售行業(yè)、電力行業(yè)的現(xiàn)金周期大PK

　　房地產(chǎn)

　　首先，先解釋一下為什么房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金周期會超過2年？不難發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)公司現(xiàn)金周期受到存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的影響比較大；而受應(yīng)收賬款和應(yīng)付帳款的周轉(zhuǎn)天數(shù)比較小，所以存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)決定了房地產(chǎn)企業(yè)的現(xiàn)金周期。一般房地產(chǎn)企業(yè)，從破土動工到完工預(yù)定可出售狀態(tài)，大致需要2年時間，那么這個數(shù)字和房地產(chǎn)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)大致一致。而應(yīng)收賬款往往控制在1個月之內(nèi)，前面有講過，這個周期主要是由于通常銀行會在簽訂購房合同后1個月以內(nèi)放款，所以房地產(chǎn)企業(yè)的應(yīng)收帳款的回款周期大致在1個月內(nèi)。

　　通過上面的分析，房地產(chǎn)公司對于資金的管理重點，肯定不是應(yīng)收賬款，而應(yīng)該是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，而存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)影響*5的就是建設(shè)周期。這也就是為什么房地產(chǎn)龍頭企業(yè)“萬科”如此重視建設(shè)周期。建設(shè)周期越短，房產(chǎn)可以更早上市，更早上市，則存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)就更短，從而資金的運(yùn)作效率就越高。萬科目前的建設(shè)周期是整個房地產(chǎn)行業(yè)中最短的企業(yè)，通過“預(yù)制”模式，在造房子的同時，很多房屋構(gòu)件在其他工場同時施工，然后運(yùn)輸?shù)绞┕すさ?，拼裝組合在一起，大大提升了施工效率，降低了建設(shè)周期。萬科目前平均建設(shè)周期在18個月左右，而整個房地產(chǎn)行業(yè)的平均建設(shè)周期在24個月左右。因此萬科的現(xiàn)金周期是整個行業(yè)中最短的，從而也是資金管理效率*6的企業(yè)。

　　零售行業(yè)

　　很多人說難以想象，怎么會有現(xiàn)金周期是負(fù)數(shù)的行業(yè)呢？多完美行業(yè)??！但這個不合邏輯??？其實，這并沒有什么不合邏輯地方。我舉一個簡單的例子。我們經(jīng)常坐飛機(jī)，但有沒有過下飛機(jī)的時候才付機(jī)票錢的情況??？我想回答一定是沒有。作為乘客，必須在上飛機(jī)前提前支付了機(jī)票錢，航空公司才會為乘客保留座位，乘客有可能上飛機(jī)；不買票，就不能登機(jī)，這就是航空公司的經(jīng)營邏輯。航空公司就是先收錢后提供服務(wù)，所以現(xiàn)金周期自然是負(fù)的。和航空業(yè)相類似，零售業(yè)和酒店業(yè)都是現(xiàn)金周期是負(fù)數(shù)的行業(yè)。

　　以零售業(yè)為例，通過上面的零售業(yè)現(xiàn)金周期的圖表分析。影響現(xiàn)金周期的，不是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，也不是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)；而是應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)。零售業(yè)的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)只有2天，這個符合商業(yè)邏輯。顧客有沒有寫白條去大商場買東西的可能??？回答一定是沒有。顧客不是付現(xiàn)金，就是刷信用卡。通常情況下，信用卡的到賬時間最長是2個工作日，所以這個“2天”差不多就是商場的應(yīng)收帳款的回收周期，而一般情況下，這“2天”的回收期很難有機(jī)會再次大幅的縮短。

　　整個零售行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，則差不多控制在1個月上下，這個指標(biāo)非常重要。建議準(zhǔn)備創(chuàng)業(yè)或者正在創(chuàng)業(yè)的讀者必須特別關(guān)注，尤其是準(zhǔn)備從事服裝、飾品等商品，需要到大商場或者是網(wǎng)絡(luò)上設(shè)專柜售賣的讀者。一旦你的商品放到大商場去銷售，如果超過1個月（零售行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)）都售賣不出去，說明你的產(chǎn)品有一定問題，必須進(jìn)行改進(jìn)。原因很簡單，根據(jù)零售行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，商品一般會在1個月左右被賣掉，賣不掉的就有可能是產(chǎn)品不受歡迎。

　　根據(jù)上面的圖表分析，零售業(yè)受到應(yīng)付帳款的周轉(zhuǎn)天數(shù)的影響比較大。這個指標(biāo)就是商場付款給供應(yīng)商的時間。通常情況下，一般商場差不多2個月和供應(yīng)商進(jìn)行一次帳務(wù)結(jié)算，所以應(yīng)付帳款的付款周期就是在60天左右。所以影響零售業(yè)現(xiàn)金周期的最重要因素是應(yīng)付帳款的付款周期。

　　對于零售行業(yè)、酒店業(yè)和航空業(yè)，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期對這些行業(yè)特別重要。不過在應(yīng)付帳款周期上提升的空間并不很大，而壓縮應(yīng)收賬款周期和存貨周期的空間也很有限。那么這些行業(yè)的如何提升管理效率呢？仔細(xì)分析這些行業(yè)，就會發(fā)現(xiàn)它們有一個共性，它們都是“重資產(chǎn)”的行業(yè)。零售業(yè)，往往擁有商鋪；酒店業(yè)，往往自己擁有樓宇；而航空業(yè)，一般飛機(jī)不是自己擁有的，就是融資租賃的（融資租賃和普通租賃的區(qū)別：融資租賃，租賃方擁有最終的資產(chǎn)所有權(quán)，而普通租賃則沒有）；所以這些行業(yè)都是“重資產(chǎn)”行業(yè)。如果要提升這些行業(yè)的效率，最重要的就是要提高這些行業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)的營運(yùn)效率。這也就是為什么大型超市的經(jīng)營時間從早8點開到晚上22點，一天經(jīng)營14個小時；酒店則推出下午時段的鐘點房；而航空公司則推出紅眼航班，甚至有經(jīng)濟(jì)型航空公司則推出“站”位。主要原因就是為了提高固定資產(chǎn)的營運(yùn)效率。所以這些行業(yè)在關(guān)注應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期的同時，更應(yīng)該關(guān)注固定資產(chǎn)的管理及營運(yùn)效率。

　　電力行業(yè)

　　工業(yè)生產(chǎn)型行業(yè)的現(xiàn)金周期通常集中在中位數(shù)附近，比如上圖列示的電力行業(yè)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付帳款的周轉(zhuǎn)期，對于它的現(xiàn)金周期就顯得相對重要。電力行業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期往往是一個半月，這與我們的消費(fèi)習(xí)慣比較相似。電力公司往往讓客戶先用電，然后再出賬單，之后再給定一個付款時限，最后才是客戶付款，所以這個周期往往會是1個半月左右。同時，電力企業(yè)與供應(yīng)商的結(jié)算通常也是兩個月左右的時間，存貨的銷售周期往往在1個月左右。所以，電力企業(yè)的現(xiàn)金周期通常控制在2周左右。

　　為了縮短現(xiàn)金周期，同時提高企業(yè)的營運(yùn)效率和效益，電力企業(yè)也推出了解決方案。比較常見的是在北京地區(qū)，用戶必須先買電卡才能用電，不然就沒電可用。這樣就大大縮短了應(yīng)收賬款的收款期，從而縮短了現(xiàn)金周期，提高了企業(yè)營運(yùn)效率。這也就是為什么電信公司也推出預(yù)付費(fèi)制度，大型商場或者超市要推出現(xiàn)金購物卡的原因，這樣可以大大縮短應(yīng)收賬款的收款期限，縮短現(xiàn)金周期，提高企業(yè)資金運(yùn)用效率。

　　總結(jié)一下，房地產(chǎn)行業(yè)、農(nóng)業(yè)、生物制品業(yè)等行業(yè)，存貨周轉(zhuǎn)期對現(xiàn)金周期較為重要，所以針對存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)管理至關(guān)重要。酒店業(yè)和航空運(yùn)輸業(yè)等行業(yè)，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期最為重要，所以如何和供應(yīng)商搞好關(guān)系甚至將利益捆綁在一起更為重要，當(dāng)然也要注意提升自身“巨大”的固定資產(chǎn)的營運(yùn)效率。而電力生產(chǎn)業(yè)等行業(yè)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期都很重要，所以一定要同時合理把控好“進(jìn)”（應(yīng)收）和“出”（應(yīng)付）兩端的管理。