今年春節(jié)，最火的一部電影莫過于《美人魚》。一部影片獨(dú)攬春節(jié)票房的半壁江山。與之相關(guān)的上市公司股價節(jié)后也是應(yīng)聲大漲，在猴年開年的股市中傳媒股亮點(diǎn)頻現(xiàn)。上市公司也真對《美人魚》發(fā)布公告，大造聲勢，華麗轉(zhuǎn)身，但卻諱言最終能分到多少真金白銀。不過，傳媒行業(yè)業(yè)績高速增長使其在A股市場無法被忽視，這也成為多家機(jī)構(gòu)看好該行業(yè)未來行情的主要依據(jù)。分析師表示，傳媒股紅包行情或貫穿全年，尤其是在兩會前夕，投資者可重點(diǎn)布局文化傳媒股。
分成仍是謎上市公司借“人魚”轉(zhuǎn)身
今年春節(jié)，最火的一部戲莫過于《美人魚》。一家獨(dú)大的局面，讓《美人魚》獨(dú)攬近節(jié)日期間50%的票房份額。因此，在參與其中的上市公司包括光線傳媒、新文化和奧飛動漫等公司看來，《美人魚》導(dǎo)演周星馳在各地路演中打出的“真愛無敵”絕對親切。出品方、發(fā)行方所在的上市公司的股價在節(jié)后也應(yīng)聲大漲。但對于參與其中的上市公司來說，卻諱言最終能拿到多少真金白銀。不過井噴的票房已經(jīng)讓上市公司名聲大震，而隨著“人魚”概念的火熱，一些上市公司借機(jī)給業(yè)務(wù)“轉(zhuǎn)身”貼上新標(biāo)簽。
一部影片“增肥”公司股價
《美人魚》票房的井噴，也成就了近期二級市場的“人魚”概念股，相關(guān)公司股價持續(xù)上漲?！睹廊唆~》的出品方、聯(lián)合出品方和發(fā)行方包括光線傳媒、新文化、奧飛動漫、比高集團(tuán)、阿里影業(yè)、星美文化等多家上市公司。其中，阿里影業(yè)、星美文化和比高集團(tuán)為香港上市公司，后者實際控制人為周星馳。
光線傳媒在2月14日公告稱，公司作為出品方的影片《美人魚》于2016年2月8日零時在中國大陸地區(qū)公映，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2016年2月14日12時，該影片在中國大陸地區(qū)上映6.5天，票房成績已超過人民幣16億元（最終結(jié)算數(shù)據(jù)可能略有誤差），超過公司最近一個會計年度經(jīng)審計營業(yè)收入的50%。
隨后，新文化公司于2月15日早間也發(fā)布了與光線傳媒除了公司名稱不同其他內(nèi)容完全一樣的公告，公告中同樣有“票房成績超過公司最近一個會計年度經(jīng)審計的合并財務(wù)報表營業(yè)收入的50%”。奧飛動漫雖然沒有公告，但在全景網(wǎng)互動平臺上公司表示，奧飛影業(yè)（香港）有限公司（奧飛動漫持有其95%的股份）是《美人魚》的出品方之一。公司在遵循信息披露規(guī)定與商業(yè)保密義務(wù)的基礎(chǔ)上披露相關(guān)信息，并以新聞宣傳等方式擴(kuò)大信息透明度。
公布與“人魚”相關(guān)的形式雖有不同，但股價上漲卻是共同的。2月15日~18日，光線傳媒累計漲7%，18日收盤價為24.35元；奧飛動漫累計漲1.79%，18日收盤價為34.78元。新文化因為正籌劃重大資產(chǎn)重組處于停牌狀態(tài)，《美人魚》利好消息是否能反映到公司股價上還不得而知。
在港股方面，星美文化2月15日至18日四日連漲，累計漲幅超27.27%。持有星美文化29.14%股權(quán)的星美控股也受益上漲，累計漲9.21%。該公司還在此間放風(fēng)稱，母公司星美集團(tuán)有意把其部分業(yè)務(wù)分拆，在內(nèi)地主板上市。此外，比高集團(tuán)累計漲15.69%，阿里影業(yè)累計漲8.5%。
票房分賬仍在保密階段
有報道稱，星美文化通過數(shù)據(jù)模型推算出《美人魚》最低票房為26.5億元。正是基于此，《美人魚》保底發(fā)行方光線傳媒、星美文化、和和影業(yè)等公司給周星馳作出的票房保底金額承諾為18億元。比照《美人魚》的熱度，實現(xiàn)最低票房目標(biāo)沒有任何障礙。而對于參與其中的上市公司來說，最終能拿到多少真金白銀也即將揭曉。
之前，光線傳媒在公告中稱，該影片在中國大陸地區(qū)的票房收入以中國大陸地區(qū)各地電影院線正式確認(rèn)的結(jié)算單為準(zhǔn)，公司就該影片取得的財務(wù)收入將按照票房收入分賬比例以及公司與其他合作方簽署的相關(guān)協(xié)議的約定進(jìn)行計算。
可以比較的是，在2013年春節(jié)檔，給周星馳導(dǎo)演的《西游降魔篇》作出保底承諾的是華誼兄弟，保底票房為5億元。《西游降魔篇》最終票房為12.48億元，保底線以外有約4.92億元可分紅票房，華誼兄弟總計獲得近4億元票房分紅，但周星馳似乎沒有這部分分紅，原因是華誼兄弟認(rèn)為與周星馳通過郵件溝通的補(bǔ)充協(xié)議無效。雙方為此鬧上法院，周星馳要求華誼兄弟支付8610萬元票房分紅，但法院最終支持了華誼兄弟，雙方也就此不歡而散。
若按《西游降魔篇》補(bǔ)充協(xié)議的分成比例和最低票房計算，周星馳導(dǎo)演的《美人魚》在剔除保底票房以外的可分紅票房約8.5億元中，其將拿走約1.49億元。剩余的7.01億元將由光線傳媒、星美文化、和和影業(yè)等公司按比例分紅。
事實是，票房收入還有50%直接分給院線端，院線端更是電影票房高增長的直接受益方。除此之外，《美人魚》共有9個出品方和10個聯(lián)合出品方，若投資比例分散，各公司實際獲得的收益有限。
但也有消息稱，光線傳媒在《美人魚》上的投資比例在40%左右，依此計算其至少可拿到2.8億元票房分紅。比照光線傳媒預(yù)告2015年盈利3.89億元~4.45億元數(shù)據(jù)，《美人魚》無疑已經(jīng)為其2016年業(yè)績表現(xiàn)打下了基礎(chǔ)。
因“人魚”而變
《美人魚》講述了一個真愛無敵的故事，在中國電影市場井噴期，影視類上市公司同樣在演繹自己的故事。雖然各家公司最終能分到多少真金白銀還不得而知，但井噴的票房已經(jīng)讓上市公司名聲大震，而隨著“人魚”概念的火熱，一些上市公司借機(jī)給業(yè)務(wù)“轉(zhuǎn)身”貼上新標(biāo)簽。
在以上提及的A股上市公司中，靠玩具業(yè)務(wù)起家的奧飛動漫自去年12月以來，相繼收購韓國頂級動漫公司FunnyFlux43.79%的股權(quán)，戰(zhàn)略入股掌閱科技，戰(zhàn)略入股靈龍，投資獲得從事智能機(jī)器人操作系統(tǒng)研發(fā)的光年無限5%股權(quán)及其業(yè)務(wù)優(yōu)先合作權(quán)等。奧飛動漫在嘗試擺脫玩具制造商標(biāo)簽，而隨著“人魚”熱，奧飛動漫在官方微信公眾號發(fā)布了“《美人魚》一周狂攬17億！奧飛泛娛樂布局全面加速”的消息，直指泛娛樂生態(tài)新目標(biāo)、“新世代迪士尼”，并稱已形成“原創(chuàng)+外延+衍生”多維度的IP培育通路，可以源源不斷地產(chǎn)生、運(yùn)營覆蓋到全年齡段的IP。目前，奧飛動漫正申請更名為奧飛娛樂。
而原先主營電視劇的新文化，在《解救吾先生》、《SkiptraCe》等大電影嘗試以后迎來《美人魚》，或?qū)⑼苿悠湓谙蛞試@優(yōu)質(zhì)IP為核心，全面布局傳統(tǒng)影視劇、網(wǎng)絡(luò)劇、綜藝、游戲等業(yè)務(wù)，徹底轉(zhuǎn)型為全方位娛樂公司。
光線傳媒同樣在致力于泛娛樂布局。今年1月，光線傳媒參股多米音樂13.63%股權(quán)，之后透過控股孫公司香港影業(yè)買下音樂社區(qū)媒體平臺“Echo”20%股權(quán)。由此，電影、欄目制作、電視劇、動漫和數(shù)字音樂正構(gòu)成光線傳媒的泛娛樂生態(tài)。“做點(diǎn)新事情！”光線傳媒董事長王長田于2月17日在微博中提道，外界分析，光線傳媒或?qū)⒂钟行聞幼鳌?/div>
渤海證券認(rèn)為，春節(jié)檔電影票房的火熱行情繼續(xù)揭示了目前國內(nèi)電影產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展仍然處于高增長態(tài)勢，因此看好今年國內(nèi)電影市場整體的發(fā)展水平，全年票房超過600億元，維持40%左右的增長率將是大概率事件。以《美人魚》為代表的優(yōu)質(zhì)影片反映了當(dāng)下優(yōu)質(zhì)內(nèi)容依然具備稀缺性，維持對文化傳媒行業(yè)“看好”的投資評級。
本文來源：證券日報-資本證券網(wǎng)

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