告別了熔斷之后的A股，并未能迅速扭轉(zhuǎn)低迷之態(tài)。相反，自1月4日至1月8日，滬深兩融余額已經(jīng)“五連降”，足見市場熱情之持續(xù)降低。
熔斷機(jī)制暫停后的反彈，在經(jīng)過短短一個周末之后，戛然而止。
1月11日，市場再度迎來意外暴跌，上證綜指大跌5.33%勉強(qiáng)守住3000點(diǎn)，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌6.21%和6.34%，A股三大主要指數(shù)全面淪陷。
對于市場近期的劇烈調(diào)整，市場各方觀點(diǎn)普遍趨同，對匯率和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢的擔(dān)憂成為近期A股調(diào)整的最主要原因。
而對于接下來的操作，多家機(jī)構(gòu)提醒，在弱市場環(huán)境下，應(yīng)該等待相關(guān)市場信號更為明朗之后再做抉擇。
匯率市場波動再度引爆A股
告別了熔斷之后的A股，并未能迅速扭轉(zhuǎn)低迷之態(tài)。相反，自1月4日至1月8日，滬深兩融余額已經(jīng)“五連降”，足見市場熱情之持續(xù)降低。而1月11日市場的暴跌，對于情緒尚未恢復(fù)的投資者而言，更造成了進(jìn)一步的沖擊。
“現(xiàn)在市場環(huán)境太不穩(wěn)定，完全不敢加倉”，深圳一家私募基金負(fù)責(zé)人朱平（化名）向記者談道，“一方面，外匯市場的問題一直存在，人民幣對美元的貶值在持續(xù)，而且上次美聯(lián)儲加息的同時還進(jìn)行了一些公開市場的操作，收縮市場的貨幣供應(yīng)量，變相地造成美金減少的局面，加大整個資本市場對美元需求的提升；另一方面，國內(nèi)政策變化性太大，政策是由人做決定的，這就要求我們?nèi)ゴθ说男睦?，而這種心理還是多變的，無法判斷風(fēng)險(xiǎn)，在這樣的情況下進(jìn)行大倉位的操作，就是賭博。就如熔斷推出幾天發(fā)生的情況，就極大地影響了投資者的信心。”
朱平透露稱，目前市場上有部分基金產(chǎn)品，正在主動建議客戶贖回。朱平談道，“這種情況反映了幾個信息：一是他們之前處于空倉的狀態(tài)，不希望客戶的資金躺在這上面，與其如此，不如現(xiàn)金分紅或者直接贖回，因?yàn)檫@筆錢也不打算再投向二級市場；二是從宏觀經(jīng)濟(jì)來考慮，現(xiàn)在什么都不好做，大面積的人民幣貶值的現(xiàn)實(shí)，會影響到各行各業(yè)，對于很多投資者來說，會有從股市回籠現(xiàn)金的需求，再往下是把人民幣變成美金，變成外匯等，所以2016年真正是非常困難的一年，二級市場機(jī)會不大，股權(quán)投資將更有機(jī)會。”
確實(shí)，擔(dān)憂未能消除之際，大家普遍謹(jǐn)慎，在1月11日的多空博弈中，多方幾乎完全“繳械投降”，幾無抄底舉動。九泰基金有關(guān)人士分析稱，“11號的超預(yù)期大幅下跌反映了市場情緒和預(yù)期仍處于極度悲觀和脆弱的狀態(tài)，這種悲觀和脆弱既來自基本面層面缺乏亮點(diǎn)、政策層面的憂慮尚未完全消除，也來自對人民幣繼續(xù)貶值及外圍市場沖擊的擔(dān)憂。”
深圳一家公募基金公司股票投資經(jīng)理陳明（化名）也認(rèn)為，“年初以來的這波調(diào)整肯定是超出大家預(yù)期的，主要觸發(fā)因素是人民幣的大幅貶值。熔斷并不是首犯，1月4日當(dāng)天熔斷其實(shí)是大跌的替罪羊，后面幾天的情況來看，熔斷確實(shí)引發(fā)了磁吸效應(yīng)，起到了助跌的副作用，但主要原因還是在匯率上。此外，包括微信這種傳播渠道也使大家的行動產(chǎn)生一致性，情緒特別容易受引導(dǎo)，可能只要有一人說3000點(diǎn)以下才是底，大家就都不敢進(jìn)場了。”
此外，有基金公司表示，近期市場上一些極負(fù)盛名的賣方大佬的“多翻空”對投資者情緒亦有影響。
機(jī)構(gòu)建議待市場信號明確再決斷
對于接下來的操作，機(jī)構(gòu)普遍建議，先待市場穩(wěn)定后再做決定。
有私募人士分析稱，“今年以來短短幾天創(chuàng)業(yè)板就跌了20%多，大家可能覺得跌得多，但要知道2015年它漲了80%多，所以調(diào)整不是沒有原因的，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板都還沒到穩(wěn)的時候。”
陳明也談道，“經(jīng)過這一輪下跌，我們看到很多公司都跌出了價(jià)值，是可以買入的，但是否要在現(xiàn)在這個時點(diǎn)逆情緒而行，我覺得是需要考慮的?，F(xiàn)在市場更多的是情緒的博弈，而目前我們還沒有看到能夠令市場情緒出現(xiàn)極大扭轉(zhuǎn)的政策或者其它因素出現(xiàn)。”
上述九泰基金相關(guān)人士亦認(rèn)為，應(yīng)等待市場信號明確再做選擇。“短期內(nèi)貨幣政策陷入兩難境地，大宗交易減持這一缺口的后續(xù)政策走向及市場影響有待進(jìn)一步觀察，美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)連續(xù)走強(qiáng)強(qiáng)化了市場關(guān)于聯(lián)儲3月份加息的預(yù)期，國內(nèi)機(jī)構(gòu)及個人投資者預(yù)期明顯轉(zhuǎn)弱，短期市場風(fēng)險(xiǎn)仍較為明顯。從外匯市場的走勢來看，1月11日央行對匯市進(jìn)行了干預(yù)，離岸人民幣流動性也因套利活動而大幅收緊，無疑后續(xù)匯市的進(jìn)一步走向?qū)τ谑袌鰧⒗^續(xù)發(fā)揮著明顯的影響，一旦匯率繼續(xù)走弱，市場的憂慮可能會繼續(xù)放大，而若匯率趨穩(wěn)，市場也需要一段時間來恢復(fù)動能和信心。”
值得提醒的是，目前上證指數(shù)正處在3000點(diǎn)邊緣，一旦被攻破有可能引發(fā)市場進(jìn)一步恐慌。對于選擇抄底的投資者而言，應(yīng)注意倉位的靈活性把控。