繼同方國芯之后，第二筆800億元體量的巨額定增，再次在A股市場現(xiàn)身。
　　長江電力11月6日宣布，將以35億股股份、374億元現(xiàn)金，收購其控股股東三峽集團等持有的川云水電100%股權，整個交易作價高達797億元。同時，為了支付收購對價，該公司還將發(fā)行20億股，募集現(xiàn)金241億元。
　　這不僅是最近一周第二筆*5的上市公司定增，在2008年以來A股定增史上，其交易規(guī)模也位居前列，超過鹽湖股份2011年774億元的定增規(guī)模。加上此前同方國芯800億元的定增，分別位列A股歷史上第二、第三大定增。而2015年以來，上市公司規(guī)模定增頻繁出現(xiàn)，規(guī)模在百億元以上的就已超過20起。
　　“出現(xiàn)這種情況，說明股票價格還是過于昂貴。”業(yè)內人士對《*9財經日報》分析，在當前的市場環(huán)境下，這么多密集的大規(guī)模定增，可能會對市場產生一定沖擊，投資者對此應該充分警惕。
　　根據(jù)長江電力披露的方案，此次電力重組將以定增+現(xiàn)金對價的方式，共計作價797億元，收購川云水電100%股權。為此，長江電力將合計發(fā)行35億股股份，用于支付重組部分對價；剩余的374.24億元，則全部以現(xiàn)金支付。
　　而與同方國芯全部現(xiàn)金定增不同，剔除定增對價部分，長江電力此次用于募集現(xiàn)金的定增部分，在整個交易中只占約30%，與同方國芯相差甚遠。
　　“實業(yè)不像金融機構大量消耗資本金，兩百多億的現(xiàn)金融資規(guī)模，不管怎么說，還是有點嚇人。”深圳某私募人士對《*9財經日報》稱，單筆金額241.6億元的再融資規(guī)模，在A股歷史上仍然頗為驚人。
　　實際上，自2014年以來，A股百億以上規(guī)模的巨額融資、定增頻頻現(xiàn)身。公開信息顯示，迄今為止，上市公司年內百億或接近百億的再融資、定增已經超過20起。包括長江電力在內，200億元以上就有5起。
　　4月14日，海南航空發(fā)布公告，擬以不低于3.64元/股的價格，向不超過10名特定對象，非公開發(fā)行不超過65.934億股，募集不超過240億元。此外，海航系的渤海租賃和海航投資的定增規(guī)模，亦超過了百億元大關。
　　此外，紫光股份也在5月25日發(fā)布定增預案，擬以26.51元/股，非公開發(fā)行合計84873.63萬股，募集資金總額不超過225億元。6月3日，中潤資源(8.41,-0.05,-0.59%)亦披露定增方案，擬以5.9元/股定增48.08億股，募集資金283.68億元。除了上述5家上市公司，2015年以來，比亞迪、桂冠電力的定增規(guī)模，也在150億元以上。
　　值得一提的是，除了同方國芯、長江電力，上述巨額再融資，均是在2015年的牛市背景中推出。而到如今，相關山市公司面臨的市場環(huán)境已經大為不同。
　　“上市公司、企業(yè)愿意大規(guī)模融資或收購，說明目前市場估值還是過高，所以他們才有動力。”某券商研究人士向《*9財經日報》分析，在這樣的背景下定增或者再融資，對上市公司大股東來說，還是“比較占便宜”。
　　上述深圳私募人士也認為，目前經濟形勢不佳，通過高估值，上市公司定增、再融資，獲得大量現(xiàn)金之后，可以做很多事情，同時能借助增加股本降低債務比例。另外，IPO暫停之后，定增亦可為企業(yè)提供套現(xiàn)機會。
        本文來源：*9財經日報；作者：楊佼