自今年7月份以來A股市場妖股開始橫行，潛能恒信、特力A等妖股更是出盡了風頭，而上海三毛無疑堪稱近期冉冉升起的又一只“明星”妖股。其實，上海三毛受到市場關注的是其股價走勢表現的妖性十足時，突然停牌宣布終止重組，并遭到監(jiān)管部門的問詢。
　　今年4月1日，上海三毛因籌劃重大事項開始停牌。上海三毛欲通過重組從傳統紡織業(yè)向現代服務業(yè)和電子設備制造業(yè)轉型。9月1日，上市公司披露了重組草案。根據方案，上海三毛擬作價3.3億元收購萬源通100%股權，同時定增募集配套資金不超過1.6億元。然而直到9月17日，上海三毛才復牌交易。
　　10月12日，因控股股東要求上市公司就重組方案調整，上海三毛又開始停牌，直至19日復牌。從10月19日至23日，上海三毛連續(xù)五個交易日漲停，26日上午同樣以漲停報收，然后卻突然因宣布終止重組再次進入停牌。因此，上交所要求上海三毛對上述三個方面的問題進行說明，并提供內幕信息知情人名單以供核查。
　　上海三毛的資產重組給我們一種“霧里看花”的感覺，除了上述上市公司方面曾提示方案調整存在重大不確定性外，我們無法了解到方案調整雙方協商不一致的原因是什么，交易對方不同意的理由是什么，其態(tài)度到底如何，等諸多“內幕”均無從知曉。
　　因資產重組而遭到監(jiān)管部門的問詢，上海三毛并非首家。如借殼上海老八股之一飛樂股份的中安消10月21日公布了并購重組方案，近日即收到了上交所對重組草案的審核意見函，上交所一共提出實控人關聯公司大幅增值是否合理等18個問題，要求上市公司作出回復。上交所一次性提出18個問題，一方面說明問題之多，另一方面至少說明這些問題在信息披露方面存在瑕疵。
　　信息披露一直是A股市場的老大難問題，不僅表現在新股IPO中，同樣表現在并購重組等上市公司日常信息披露中。近年來，監(jiān)管部門不斷強化新股IPO的信息披露工作，但對于像并購重組等信息披露卻重視不夠。因此，上市公司并購重組在信息披露方面呈現在投資者面前的常常像一筆“糊涂賬”。
　　并購重組頻現監(jiān)管部門的問詢顯然值得重視，實際上也凸顯出現行信息披露制度方面的短板。要讓上市公司并購重組不變成一筆“糊涂賬”，僅僅依靠監(jiān)管部門的問詢顯然是不夠的。筆者建議，一是監(jiān)管部門要高度重視，而且并購重組的信息披露標準應該與新股IPO“等同”，以促使上市公司充分披露相關信息；二是對于信息披露存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏問題的并購重組，監(jiān)管部門可推遲其上會審核，以示懲罰；三是對于信息披露存在違規(guī)行為的，直接取消其并購重組的資格，并規(guī)定其兩至三年內禁止啟動并購重組。有了這些規(guī)定，信息披露方面呈現出“糊涂賬”式的并購重組必然會減少，不僅可以節(jié)約監(jiān)管資源與成本，也無形中更有利于投資者了解并購重組的實情，防止妖股暗中傷人。
　　本文來源：新京報；作者：曹中銘