10月23日，央行宣布取消對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等存款利率浮動(dòng)上限。至此，歷經(jīng)近20年的利率市場(chǎng)化改革終于基本完成。
　　針對(duì)本輪利率市場(chǎng)化改革，央行貨幣政策司司長(zhǎng)李波對(duì)《*9財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示：“利率市場(chǎng)化是金融改革的核心內(nèi)容之一，關(guān)系到整個(gè)資金配置，是影響非常廣泛、深遠(yuǎn)的重要內(nèi)容；對(duì)資源配置效率的提高、對(duì)金融市場(chǎng)的格局都會(huì)有重要影響。”
　　李波在介紹本輪政策時(shí)表示，從貨幣政策調(diào)整的背景來(lái)看，本次降息降準(zhǔn)是基于整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)考慮的。一方面，物價(jià)比較低，為了保持實(shí)際利率水平相對(duì)穩(wěn)定，也應(yīng)該降息，市場(chǎng)也有呼聲。一方面，前段時(shí)間外匯占款下降，流動(dòng)性有一定減少，全面降準(zhǔn)是為了保持流動(dòng)性合理充裕；此外，定向降準(zhǔn)，也是反映本屆政府定向調(diào)控的思路，對(duì)小微、三農(nóng)等方面達(dá)標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)多降了0.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　李波介紹，利率市場(chǎng)化改革，實(shí)際上是金融領(lǐng)域的核心改革之一。從1992年，十四大明確要發(fā)揮市場(chǎng)對(duì)資源配置的基礎(chǔ)性作用以來(lái)，利率市場(chǎng)化改革一直在不斷推進(jìn)。從1996年開(kāi)始放開(kāi)貨幣市場(chǎng)利率、債券市場(chǎng)利率和境內(nèi)外幣存貸款利率。
　　到2004年，放開(kāi)貸款利率上限和存款利率下限；再到后來(lái)逐漸擴(kuò)大貸款利率下浮的空間，到2013年全面放開(kāi)貸款利率下限；同時(shí)存款利率的上限也是逐步擴(kuò)大，從1.1倍到1.2倍，再到1.5倍，直至本次放開(kāi)存款利率上限。我國(guó)的利率市場(chǎng)化歷經(jīng)了近20年的漸進(jìn)式改革。
　　“總體來(lái)說(shuō)，經(jīng)過(guò)這近20年的改革，銀行的定價(jià)能力逐漸提高，不管是貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)還是貸款利率、存款利率下限都已經(jīng)放開(kāi)了，只剩下最后一點(diǎn)存款利率的上限。”李波說(shuō)。
　　在政策發(fā)布之前，金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)方已完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化定價(jià)，負(fù)債方的市場(chǎng)化定價(jià)程度也已達(dá)到90%以上。人民銀行[微博]僅對(duì)活期存款和一年以內(nèi)(含一年)定期存款利率保留基準(zhǔn)利率1.5倍的上限管理。
　　“這一次是利率市場(chǎng)化具有里程碑意義的關(guān)鍵一步。”李波表示，央行不再對(duì)存款利率進(jìn)行管制，是改革決定性的一步。對(duì)其他國(guó)家來(lái)說(shuō)，放開(kāi)存款利率上限也是利率市場(chǎng)化改革的最后一步。
　　改革的市場(chǎng)條件已經(jīng)成熟
　　對(duì)于為何選擇這個(gè)時(shí)機(jī)推出改革，李波表示，一方面是因?yàn)槔适袌?chǎng)化推動(dòng)近20年，各方面條件已具備。金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)、企業(yè)、居民已適應(yīng)比較利率市場(chǎng)化的環(huán)境。
　　另一方面，當(dāng)前，我國(guó)物價(jià)漲幅持續(xù)處于低位，也為放開(kāi)存款利率上限提供了較好的外部環(huán)境。國(guó)際國(guó)內(nèi)實(shí)踐都表明，存款利率市場(chǎng)化改革*4在物價(jià)下行、降息周期中進(jìn)行，這樣存貸款定價(jià)不易因放松管制而顯著上升。再加上此次配合降息放開(kāi)利率管制，有利于對(duì)沖管制放開(kāi)初期利率上行的壓力。
　　李波表示，未來(lái)進(jìn)一步降息空間已不大，因此需要抓住時(shí)機(jī)，進(jìn)一步推進(jìn)改革。
　　放開(kāi)管制之后，央行任務(wù)更緊迫
　　“利率市場(chǎng)化改革并非‘一放了之’。放開(kāi)存款利率上限可以說(shuō)是利率市場(chǎng)化的新起點(diǎn)。”李波表示，“放開(kāi)管制后，貨幣政策從數(shù)量調(diào)控為主轉(zhuǎn)向價(jià)格調(diào)控為主的任務(wù)就更緊迫了。”
　　李波透露，在這種情況下，如何針對(duì)金融機(jī)構(gòu)定價(jià)行為進(jìn)行宏觀審慎管理，如何發(fā)揮市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制的作用，推動(dòng)和促進(jìn)商業(yè)銀行科學(xué)定價(jià)和理性競(jìng)爭(zhēng)，建立健全市場(chǎng)化的利率形成和調(diào)控機(jī)制，改善央行對(duì)利率體系的監(jiān)督和管理，提高利率傳導(dǎo)效率，央行下一步還是有很多工作要做。
        本文來(lái)源：*9財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)；作者：李德尚玉