23日晚間，央行宣布自10月24日起下調(diào)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限。中行國際金融研究所高級(jí)研究員周景彤說，這是我國金融史上值得紀(jì)念的一天。
　　利率市場化基本完成后，各銀行新公布的存款利率浮動(dòng)區(qū)間較前期已有進(jìn)一步擴(kuò)大之勢(shì)。以四大行一、二年期存款利率為例，24日四大行更新的利率分別為1.75%、2.25%，較基準(zhǔn)分別上浮約16.67%、7.14%，在此之前，這一上浮比例為14.3%、6.4%，三年期均與基準(zhǔn)持平，股份制銀行中，招行完全跟進(jìn)了四大行的步伐。
　　其他股份制或城商行相對(duì)四大行又上了一個(gè)臺(tái)階。比如興業(yè)銀行一至三年期定期存款利率分別為2%、2.75%、3.2%，分別較基準(zhǔn)上浮約33.3%、31%、16.4%，其中2年期存款利率上浮比例在一定規(guī)模銀行中*6，在此次調(diào)整之前，興業(yè)銀行相對(duì)應(yīng)期限存款利率較基準(zhǔn)分別上浮28.6%、27.7%、15%。
　　農(nóng)商行更是調(diào)整*5的一個(gè)群體，比如上海農(nóng)商行一年期定存則較基準(zhǔn)上浮了40%，為2.1%，在一定規(guī)模銀行中，上浮比例*5。
　　東方證券首席銀行業(yè)分析師王劍說，利率市場化完成后，也不用擔(dān)心存款利率會(huì)升上天。央行現(xiàn)在不直接管制利率，但還是會(huì)用各種手段調(diào)節(jié)利率，引導(dǎo)銀行理性定價(jià)，四大行占據(jù)儲(chǔ)蓄市場半壁江山，也會(huì)在央行指導(dǎo)下形成價(jià)格同盟，穩(wěn)定利率。
　　瑞銀中國認(rèn)為，取消存款利率浮動(dòng)上限標(biāo)志著中國在名義上完成了利率市場化，利率真正完全市場化仍需時(shí)日。要做到這一點(diǎn)，還需要打破廣泛存在的“剛性兌付”、推進(jìn)國企和金融領(lǐng)域改革，并進(jìn)一步發(fā)展完善價(jià)格型貨幣政策工具。
　　央行也明確，取消對(duì)利率浮動(dòng)的行政限制后，并不意味著央行不再對(duì)利率進(jìn)行管理，只是利率調(diào)控會(huì)更加倚重市場化的貨幣政策工具和傳導(dǎo)機(jī)制。從這個(gè)角度講，利率市場化改革將進(jìn)入新階段，核心是要建立健全與市場相適應(yīng)的利率形成和調(diào)控機(jī)制，提高央行調(diào)控市場利率的有效性。
　　回溯過往，在完全放開存款利率浮動(dòng)空間之前，央行已通過多輪、漸次放寬存款上浮區(qū)間的方式，推動(dòng)存款利率的市場化。
　　這一進(jìn)程起始于2012年6月7日，央行宣布存款利率上浮比例調(diào)整為基準(zhǔn)的1.1倍，在間隔約兩年半后步驟明顯加快，2014年11月及今年3月、5月，浮動(dòng)上限先后擴(kuò)大至1.2倍、1.3倍、1.5倍，今年8月，進(jìn)一步宣布放開一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮動(dòng)上限，直至此次完全放開，整個(gè)過程持續(xù)三年有余。
　　在上浮比例擴(kuò)大至1.1倍、1.2、1.3倍之時(shí)，均有銀行隨即跟進(jìn)將存款利率一浮到頂，這一局面終結(jié)于上浮區(qū)間擴(kuò)大至1.5倍之后，但總體趨勢(shì)是上浮區(qū)間在逐步擴(kuò)大。
        本文來源：上海證券報(bào)；作者：周鵬峰