“負(fù)利率時(shí)代”近日成為財(cái)經(jīng)熱點(diǎn)的關(guān)鍵詞之一。國家統(tǒng)計(jì)局此前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,8月份CPI同比上漲2.0%,創(chuàng)下了一年來的新高。由于目前我國一年期存款的基準(zhǔn)利率是1.75%，名義利率是一個(gè)正數(shù)。但是由于實(shí)際利率的計(jì)算要剔除通貨膨脹率的影響，而8月份CPI同比上漲2.0%，那么通貨膨脹率則大于一年期存款利率，因此實(shí)際利率為負(fù)，我國走入負(fù)利率時(shí)代這個(gè)話題也就開始蔓延開來。
　　單純從CPI數(shù)據(jù)來看，適當(dāng)?shù)耐ㄘ浥蛎浾f明經(jīng)濟(jì)向好，2%說明物價(jià)上漲幅度可控，并且是一個(gè)令國際羨慕的數(shù)字，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)制定的美國目標(biāo)通脹率正是2%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為通脹率維持在3%-5%是合理區(qū)間，而目前的通脹率形成了一個(gè)對(duì)于通縮的防御帶。
　　從名義存款利率方面來看，我國的存款基準(zhǔn)利率相比世界發(fā)達(dá)國家仍然處于世界較高水準(zhǔn)。筆者根據(jù)美國利率查詢系統(tǒng)結(jié)果找出目前全美*6的一年期存款利率是synchrony銀行(1yearCDrates)的1.25%，2000美元起存。
　　由于美國私人銀行眾多，銀行倒閉是很常見的現(xiàn)象，synchrony銀行的信用評(píng)級(jí)其實(shí)沒有那么高。因此筆者找到了美國存款利率風(fēng)險(xiǎn)極小，信用評(píng)級(jí)極高的摩根大通銀行數(shù)據(jù)，其存款超過10萬美元的存款利率為0.05%。
　　而由于利率市場化改革，實(shí)際存款利率在商業(yè)銀行都進(jìn)行了一定程度的上調(diào)，根據(jù)規(guī)定，商業(yè)銀行一年期以下存款利率*6可達(dá)基準(zhǔn)利率1.5倍，一年期以上利率浮動(dòng)不設(shè)上限。比如中信銀行的年存款利率有2.25%之多，大于2.0%的通脹率，也就是說，目前還不會(huì)有負(fù)利率情況發(fā)生在實(shí)際的儲(chǔ)戶身上。另外筆者也比較了中國比較不活躍的一年期國債收益率和美國國債收益率，毫無疑問也是中國較高，由此可見我國利率已經(jīng)不低了。
　　而且，就算真的進(jìn)入“負(fù)利率時(shí)代”，也并不是想象中那么可怕。以美國為例，總體通貨膨脹率0.1%而信用較好的銀行利率僅為0.02%-0.05%，按照其他媒體報(bào)道中國走入負(fù)利率時(shí)代的計(jì)算邏輯，美國早已負(fù)利率多年。而且它的核心CPI同比增長率已經(jīng)到達(dá)1.8%，目標(biāo)通脹率2.0%。雖然美聯(lián)儲(chǔ)開始加息周期，但是負(fù)利率時(shí)期美國的經(jīng)濟(jì)和股市都在復(fù)蘇，這是有目共睹的。
　　目前市場上的金融產(chǎn)品讓老百姓對(duì)于固定收益和投資收益的概念越來越模糊，在投資建議上，需要強(qiáng)調(diào)的是，幾乎沒有違約風(fēng)險(xiǎn)且不觸及本金得失的理財(cái)產(chǎn)品才是用來抵消通脹的a1途徑，P2P和一些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品顯然不在這個(gè)范圍之內(nèi)。
　　比如購入美元等外匯存在外幣賬戶中或者購買低風(fēng)險(xiǎn)的外幣理財(cái)產(chǎn)品就是一個(gè)十分好的途徑，因?yàn)槊涝邚?qiáng)人民幣貶值的預(yù)期和本金的收益率將會(huì)讓投資者獲得雙份收益。所以說，所謂的“負(fù)利率時(shí)代”對(duì)一般民眾不會(huì)有十分嚴(yán)重的影響，反而會(huì)促使大家增強(qiáng)理財(cái)和消費(fèi)的概念。事實(shí)上我國的居民存款總量依然很龐大，即使存款利率真的為負(fù)，在增加個(gè)人投資行為的同時(shí)還能鼓勵(lì)超前消費(fèi)，由于通貨膨脹與降息降準(zhǔn)的預(yù)期，先消費(fèi)再還款明顯要?jiǎng)澦愕枚?，一樣的錢可以享受到買更多的東西和更少的利息好處。
        本文來源：新京報(bào)