此前，人力資源社會(huì)保障部和財(cái)政部會(huì)同有關(guān)部門起草了《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》，并于6月29日發(fā)布，向社會(huì)公開征求意見。
　　意見稿第三十六條規(guī)定，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品比例，合計(jì)不得高于基金資產(chǎn)凈值的30%。
　　中山大學(xué)社會(huì)保障研究中心主任申曙光在此前的采訪中表示，進(jìn)入股市的資金比例一定要遵守30%的紅線，不能越線。“民眾對(duì)股市短期波動(dòng)也不必關(guān)于擔(dān)心，因?yàn)轲B(yǎng)老金作為長(zhǎng)期資金，應(yīng)投資與國(guó)民經(jīng)濟(jì)走向密切相關(guān)的藍(lán)籌股，取得長(zhǎng)期投資收益。”申曙光說道。
　　另一方面，在此前的征求意見稿中并未確定誰是基本養(yǎng)老金的受托機(jī)構(gòu)。因此，在正式成稿未公布前，這也是民眾最為關(guān)心的問題之一。
　　《證券*日?qǐng)?bào)》表示從一位權(quán)威人士處獲悉，未來不排除設(shè)立新的受托機(jī)構(gòu)。該人士透露，“國(guó)務(wù)院未來有可能以意見的形式確定。”
　　中國(guó)基本養(yǎng)老金投資的受托機(jī)構(gòu)的確定之前基本上有兩種思路，一是委托全國(guó)社保基金理事會(huì)。全國(guó)社保基金理事會(huì)投資實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)豐富，但基本養(yǎng)老金與全國(guó)社?；鹦再|(zhì)不同，基本養(yǎng)老金類似保險(xiǎn)資金，始終面臨資金收取和支付性的流動(dòng)性需求，具有負(fù)債驅(qū)動(dòng)的性質(zhì)，全國(guó)保障金則更像儲(chǔ)備養(yǎng)老金，變化幅度小。如何根據(jù)兩者不同屬性調(diào)整策略是全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)的重點(diǎn)突破口。
　　第二，采取信托管理模式，其核心特征是謹(jǐn)慎管理、資產(chǎn)獨(dú)立，采取專業(yè)托管、嚴(yán)格監(jiān)管，信息披露。
　　申曙光表示，養(yǎng)老金投資辦法經(jīng)過多年討論形成，并且養(yǎng)老金委托投資模式已經(jīng)比較成熟，投資管理機(jī)構(gòu)也已經(jīng)具有豐富的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，因此不必過于擔(dān)心投資風(fēng)險(xiǎn)問題。
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