農(nóng)行率先發(fā)行了優(yōu)先股。
 
　　發(fā)行優(yōu)先股是銀行補(bǔ)充一級(jí)資本的主要途徑。繼浦發(fā)銀行[0.00% 資金 研報(bào)]之后，農(nóng)業(yè)銀行[0.42% 資金 研報(bào)]5月8日公告稱，董事會(huì)通過(guò)了發(fā)行優(yōu)先股議案，擬發(fā)行不超過(guò)8億股優(yōu)先股，每股票面金額100元，募集的資金將用于補(bǔ)充其他一級(jí)資本。
　　此前，據(jù)媒體報(bào)道稱，工農(nóng)中建和浦發(fā)銀行等5家銀行被銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)為首批優(yōu)先股發(fā)行試點(diǎn)的銀行，總額或超3000億元。截至目前，浦發(fā)、農(nóng)行已相繼披露優(yōu)先股發(fā)行方案，其中，浦發(fā)銀行擬發(fā)行優(yōu)先股不超過(guò)300億元。工行、中行、建行目前還未公布相關(guān)方案。
 
　　補(bǔ)充一級(jí)資本
　　根據(jù)農(nóng)行議案，擬發(fā)行優(yōu)先股數(shù)量不超過(guò)8億股，具體數(shù)量由董事會(huì)根據(jù)股東大會(huì)授權(quán)在上述額度范圍內(nèi)確定。本次募集資金總額不超過(guò)800億元，用于補(bǔ)充該行其他一級(jí)資本。
　　2012年6月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，自2013年1月1日開(kāi)始實(shí)施?！渡虡I(yè)銀行資本管理辦法（試行）》及相關(guān)規(guī)定對(duì)商業(yè)銀行資本充足率水平、資本質(zhì)量、資本管理以及資本補(bǔ)充機(jī)制等提出了較高的監(jiān)管要求。
　　“本行業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，使得本行未來(lái)面臨一定的資本壓力。與國(guó)外銀行相比，本行資本結(jié)構(gòu)較為單一，其他一級(jí)資本存在較大的改善空間。”農(nóng)行表示。
　　數(shù)據(jù)顯示，截至2013年12月31日，農(nóng)行并表口徑的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)約為90656億元人民幣。按照1%的其他一級(jí)資本測(cè)算，農(nóng)行其他一級(jí)資本較為經(jīng)濟(jì)的規(guī)模約為900億元人民幣。
　　“綜合考慮優(yōu)先股的產(chǎn)品特性、發(fā)行渠道、潛在的目標(biāo)投資者以及市場(chǎng)承受能力等多種因素，將發(fā)行規(guī)模確定為800億元人民幣。”農(nóng)行公告稱。
　　據(jù)農(nóng)行測(cè)算，以該行截至2013年12月31日的數(shù)據(jù)測(cè)算，本次發(fā)行后，并表后的一級(jí)資本充足率將提高0.83個(gè)百分點(diǎn)至10.08%，資本充足率將提高0.83個(gè)百分點(diǎn)至12.69%。
　　此外，農(nóng)行表示，本次發(fā)行尚需2013年度股東年會(huì)審議通過(guò)。另外，還需中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)的核準(zhǔn)，方可實(shí)施。除本次優(yōu)先股發(fā)行外，在未來(lái)十二個(gè)月內(nèi)尚無(wú)其他股權(quán)類融資計(jì)劃，但不排除根據(jù)監(jiān)管要求和資本充足率等情況，通過(guò)發(fā)行境外優(yōu)先股補(bǔ)充資本的可能性。
 
　　兩種情況強(qiáng)制轉(zhuǎn)股
　　根據(jù)農(nóng)行發(fā)行方案，本次發(fā)行的優(yōu)先股無(wú)存續(xù)期限，全部采取非公開(kāi)方式發(fā)行。發(fā)行對(duì)象不超過(guò)200人，不安排向原股東優(yōu)先配售。自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起在6個(gè)月內(nèi)實(shí)施首次發(fā)行，數(shù)量不少于總獲批發(fā)行數(shù)量的50%，剩余數(shù)量在24個(gè)月內(nèi)發(fā)行完畢。
　　至于股息率，農(nóng)行表示，截至本預(yù)案發(fā)布之日，最終發(fā)行規(guī)模和股息率尚未確定。優(yōu)先股的票面股息率不高于農(nóng)行最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的年均加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。股息率包括基準(zhǔn)利率和固定溢價(jià)兩個(gè)部分。其中基準(zhǔn)利率為約定期限的國(guó)債收益率，固定溢價(jià)為發(fā)行時(shí)確定的股息率扣除發(fā)行時(shí)的基準(zhǔn)利率，固定溢價(jià)一經(jīng)確定不再調(diào)整。
　　此外，本次優(yōu)先股發(fā)行設(shè)發(fā)行人有條件贖回條款，不設(shè)投資者回售條款，優(yōu)先股股東無(wú)權(quán)要求農(nóng)行贖回優(yōu)先股。農(nóng)行有權(quán)自發(fā)行日后期滿5年之日起，于每年的優(yōu)先股派息日全部或部分贖回本次發(fā)行的優(yōu)先股，贖回期至全部轉(zhuǎn)股或者全部贖回之日止。
　　農(nóng)行發(fā)行方案還規(guī)定了優(yōu)先股轉(zhuǎn)普通股的兩個(gè)條件，當(dāng)滿足強(qiáng)制轉(zhuǎn)股觸發(fā)條件時(shí)，本次發(fā)行并仍然存續(xù)的優(yōu)先股將在監(jiān)管批準(zhǔn)的前提下全額或部分轉(zhuǎn)換為A股普通股。
　　兩種轉(zhuǎn)股觸發(fā)條件為：
        *9，農(nóng)行核心一級(jí)資本充足率降至5.125%（或以下），則本次發(fā)行的優(yōu)先股將全額或部分轉(zhuǎn)為A股普通股，促使核心一級(jí)資本充足率恢復(fù)到5.125%以上。
　　第二，以下兩種情形中較早者發(fā)生時(shí)，則農(nóng)行發(fā)行的優(yōu)先股將全額轉(zhuǎn)為A股普通股：其一是中國(guó)銀監(jiān)會(huì)認(rèn)定若不進(jìn)行轉(zhuǎn)股，農(nóng)行將無(wú)法生存；其二是相關(guān)部門認(rèn)定若不進(jìn)行公共部門注資或提供同等效力的支持，農(nóng)行將無(wú)法生存。
 
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