今日滬指沖高回落，盤中逼近4700點(diǎn)，具有國(guó)改背景的電力、鋼鐵板塊一度大漲推動(dòng)指數(shù)震蕩上行，午后大盤圍繞4600點(diǎn)反復(fù)爭(zhēng)奪，創(chuàng)業(yè)板為代表的題材股走勢(shì)疲軟。
　　盤面上，鋼鐵、釀酒、運(yùn)輸服務(wù)、電力等板塊漲幅居前；金融、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療服務(wù)等板塊下跌。
　　分析人士指出，隨著打新資金不斷回流，市場(chǎng)將會(huì)迎來反彈，而成交量則是判斷反彈力度的關(guān)鍵因素
　　從基本面來看，市場(chǎng)行情并沒有結(jié)束，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與貨幣寬松等條件未變，國(guó)企改革與國(guó)有資產(chǎn)證券化正在有條不紊的推進(jìn)，近期的暴跌來源于場(chǎng)外配資的高壓，大量的融資盤平倉(cāng)形成惡性循環(huán)。短期超跌之后會(huì)有修復(fù)性行情，近期新成立的基金同樣需要建倉(cāng)，市場(chǎng)短期做空力量宣泄完畢之后仍會(huì)繼續(xù)上行。
　　另外，年中資金面季節(jié)性偏緊疊加巨量IPO發(fā)行從而導(dǎo)致過去兩周銀行間利率中樞的抬升是本輪指數(shù)調(diào)整的重要導(dǎo)火索?？紤]到國(guó)泰君安IPO網(wǎng)上凍結(jié)資金本周三回流，而通常貨幣市場(chǎng)季節(jié)末壓力*5時(shí)點(diǎn)發(fā)生在25號(hào)前后，因此，預(yù)計(jì)本周三可能成為本輪資金面擾動(dòng)結(jié)束的拐點(diǎn)，市場(chǎng)因此有望迎來反彈的契機(jī)。
　　對(duì)于中長(zhǎng)期，多數(shù)券商分析師態(tài)度樂觀。中投證券分析師黃君杰則預(yù)計(jì)，下半年上證指數(shù)運(yùn)行區(qū)間4000點(diǎn)-6500點(diǎn)，前高后低，估值則進(jìn)入中長(zhǎng)期減倉(cāng)區(qū)間。雖然目前市場(chǎng)動(dòng)蕩加大，但真正漫長(zhǎng)調(diào)整仍需要等資金流入趨緩。若資金流入慣性持續(xù)，則總市值擴(kuò)張可能沒有結(jié)束，三季度上證指數(shù)仍有上摸歷史新高的可能性，三季度中期之后則可能成為市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整的窗口。
　　海通證券則認(rèn)為牛市就是泡沫化過程，儲(chǔ)蓄率與投資率裂口擴(kuò)大使得資金充裕。一輪牛市最終結(jié)束于產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)力耗竭，如1996年至2001年的家電飽和、2005年至2007年的地產(chǎn)銷售瘋狂、2000年科網(wǎng)泡沫化等，中國(guó)轉(zhuǎn)型才開始，牛途還很長(zhǎng)。大類資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向股權(quán)資產(chǎn)不會(huì)輕易結(jié)束，2000年后轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)持續(xù)了10年，現(xiàn)在股權(quán)投融資時(shí)代才開始。對(duì)比2007年牛市，儲(chǔ)蓄搬家導(dǎo)致存款下降持續(xù)兩個(gè)季度，而本次儲(chǔ)蓄下降4月份才開始。二戰(zhàn)后美國(guó)、日本等牛市，指數(shù)漲幅核心區(qū)域是10倍至20倍，牛市高點(diǎn)股票市值/GDP的核心區(qū)間150%至200%，目前A股市值/GDP才99%。
　　目前來看，經(jīng)過短期的殺跌，大部分個(gè)股都快速跌破了30日均線，高點(diǎn)下來的跌幅多在20%、30%左右，選股方面建議選擇做超跌股，相對(duì)安全一些。另外個(gè)股反彈有先后，后市操作上也可賣出反彈幅度大的個(gè)股，換入還沒有反彈或者反彈落后的品種等補(bǔ)漲。
　　廣州萬隆認(rèn)為以下兩大主線有望在下階段行情中脫穎而出：一是主板中的國(guó)企改革、“一帶一路”主題，當(dāng)前仍處于預(yù)期階段，利好未兌現(xiàn)完畢，有望反復(fù)炒作，未來落實(shí)也會(huì)帶來分化機(jī)會(huì)；二是創(chuàng)業(yè)板為首的中小盤股，代表轉(zhuǎn)型方向，仍是炒作主流，不過標(biāo)的同樣面臨分化。其中帶有節(jié)奏性炒作的高送轉(zhuǎn)，以及產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作的兼并重組等個(gè)股，已在昨日率先反彈集體漲停，更值得投資者及時(shí)把握。
　　文章來源：騰訊證券

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